歷經連續四個交易日下跌后,國際油價周三大幅反彈,似乎未受到美國股市緊張情緒的影響,美國總統對疫苗推廣的樂觀評論,以及OPEC+對增產表現猶豫和美國成品油庫存大幅下降,被認為是油價表現強勁的原因。不過,投資者在OPEC+生產計劃明確前保持謹慎和美元跟隨美債收益率上漲,使得油價反彈空間受限。截止美國收盤,美國WTI原油4月期貨收漲1.32美元,或2.22%,報60.71美元/桶,最高觸及61.98美元/桶,最低跌至59.32美元/桶;布倫特原油5月期貨收漲1.39美元,或2.22%,報63.93美元/桶,盤中最高觸及64.67美元/桶,最低跌至62.37美元/桶。
原油市場周三走高,迄今為止沒有受到美國股市(標準普爾500指數下跌0.6%)和其他商品市場(銅下跌1.8%,黃金下跌1.4%)的影響,這似乎是由于美國國債收益率(10年期國債收益率當日上漲超過7個基點,接近1.49%)和美元(美元指數從早盤90.60點的低點反彈并再次突破91.00)的上揚造成的。
OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)會議已于周三結束,沒有對OPEC領導人提出政策建議。該委員會總是在OPEC+會議之前開會。來自JMMC討論的最新消息表明,該集團內部存在分歧,一些成員國要求更大程度地增加產量,另一些則希望采取更為謹慎的做法。據報道,一些成員國支持將目前的產量配額展期至4月份——路透社在周三的交易時段早些時候報道了這一消息,原油市場看漲。最后,據報道,沙特阿拉伯仍在決定如何逐步取消他們在2月和3月自愿削減的每天100萬桶的石油產量。而俄羅斯也在考慮將3月的減產延期至4月,而不是提高產量。外界普遍預計,OPEC+將在周四決定緩解減產。
與此同時,美國總統拜登的樂觀言論也被認為提振了原油市場的人氣。據報道,美國總統表示,在制藥巨頭默克公司同意參與強生公司最近批準的冠狀病毒疫苗的生產后,美國將有足夠的疫苗供每個成年人在5月底前接種他們的首支疫苗。
此外,美國成品油庫存上周錄得紀錄最大跌幅,也提振了油價反彈。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至2月26當周,美國原油庫存增加2156.3萬桶至4.846億桶,為史上最大增幅,預期減少130萬桶,前值增加128.5萬桶;汽油庫存減少1362.4萬桶,創1990年以來最大降幅,預期減少250萬桶,前值增加1.2萬桶;精煉油庫存減少971.90萬桶,連續6周錄得下滑,且創歷史最大降幅,預期減少375萬桶,前值減少496.90萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加48.5萬桶,前值增加280.7萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加30萬桶至1000萬桶/日。
數據表明,美國南部最近發生的天氣事件(即嚴寒使德克薩斯州等州陷入了近兩周的混亂)對石油提煉活動的影響比對原油生產的影響更大。因此,汽油庫存出現如此大的降幅(由于煉油廠的可用燃料供應中斷),原油庫存出現如此大的增幅(由于煉油廠的供應中斷,原油無法提煉成可用燃料)。
除了關注OPEC+會議外,交易員也在追蹤中東緊張局勢。據一位聯軍發言人透露,周三十枚火箭彈襲擊了聯軍部隊駐扎的伊拉克AlAsad空軍基地,該基地有聯軍駐扎。
市場焦點轉向美聯儲主席鮑威爾將于北京時間周五凌晨出席媒體專訪活動的講話。預計他將進一步探討美國經濟現況與前景,并尤其會對當前美債收益率持續走高的狀況首次給出正面回應。若鮑威爾釋放口頭措辭試圖平抑債市走勢,料對美元反彈構成壓力。若避談債市收益率問題,僅是強調經濟的好轉趨勢,并淡化通脹風險情感,那么美債收益率屆時就會就進一步上行并帶動美元指數繼續走強的可能,而在此種背景下,油價可能承壓。
美元指數
美元指數周三早盤進一步回調至90.594多日低點后企穩回升,并再度測試91.00心理關口,因隨著政府準備出臺新的財政刺激措施,投資者預期相對于其他地區,美國經濟增長更為強勁,而且有關美聯儲可能比此前預期的更接近將貨幣政策正常化的猜測也在升溫,這提升了美元吸引力。此外,美國公債收益率上升也支撐了美元。指標10年期公債收益率周三升至1.48%,但低于上周觸及的一年高位1.608%。
美國自動數據處理研究所(ADP)周三公布的月度數據顯示,2月份美國私營部門就業人數增加11.7萬人,低于市場預期的17.7萬。不過,值得樂觀的是,1月的數據從17.4萬上修正至19.5萬。ADP首席經濟學家內拉?理查森在評論這些數據時表示:“就業市場繼續全面緩慢復蘇。我們看到大型企業日益感受到冠狀病毒的影響,而商品生產部門的就業增長停滯。由于大流行仍占主導地位,服務業仍遠低于大流行前的水平;然而,隨著開業時間的推移和消費者信心的增強,這個行業可能會是最大的受益者。”
美國服務業經濟活動2月份的擴張步伐強于1月份,IHSMarkit的服務業PMI終值從1月的58.3升至59.8,好于市場預期和初值的58.9。此外,綜合PMI從58.7升至59.5。IHSMarkit首席經濟學家克里斯?威廉姆森評論稱:“美國商業活動正以6年半以來最快的速度增長,為2021年經濟的強勁開局奠定了基礎。盡管面向消費者的行業,特別是酒店和旅游業,繼續受到新冠疫情限制措施的不利影響,并將在未來一段時間內繼續受到影響,但經濟的其他領域正在重新煥發活力。”
不過美國供應管理服務協會(ISM)公布的官方服務業數據顯示,經濟活動繼續擴張,但增速放緩。2月ISM服務業PMI從58.7降至55.3,低于市場預期的58.7。各分類指數也顯示出疲軟,商業活動從1月份的59.9降至55.5,就業人數從1月份的55.2降至52.7,新訂單下降近10點,從61.8降至51.9。凱投宏觀認為,這反映了上個月全國各地出現的嚴重冬季天氣狀況。由于供應短缺,價格支付指數從64.2升至2008年9月以來的最高水平71.8,凱投宏觀認為這一躍升可能預示著核心個人消費支出在未來幾個月內將上升至2.4%左右。
芝加哥聯儲主席埃文斯周三表示,不希望在實現通脹目標的問題上失去可信度;2.5%的通脹率并不讓我擔心,從3%上升到4%可能是個問題;縮減恐慌給我們的教訓是,在實現目標方面要可信;在看到進一步的實質性改善之前,甚至不會考慮縮減量化寬松;沒有必要改變美聯儲大規模資產購買的證券期限;財政支持將幫助我們,美聯儲的政策是寬松的,這是適當的;美聯儲有對付高通脹和低通脹的工具,但對付低通脹更難。
費城聯儲主席哈克表示,如果要加息,可能在2023年底;可能使用的工具包括收益率曲線控制;不會在2022年的任何時候加息;沒有看到通脹率很快超過2%的跡象;縮減購債規模的策略將與上次復蘇的情況類似;預計美國下半年經濟增長5%-6%。
美聯儲最新發布的褐皮書顯示,從1月到2月中旬,大多數聯儲地區的經濟活動溫和擴張。隨著新冠疫苗更廣泛地接種,大多數企業對未來6-12個月仍持樂觀態度。但就業市場的增長勢頭沒有預期那么強勁。目前就業市場仍比2020年新冠疫情開始之前少了約1000萬個就業崗位。從行業和技術熟練程度這兩方面看,各行各業的勞動力需求各不相同。幾個地區聯儲稱高需求崗位的薪酬適度上升,許多崗位也在吸引和保留員工方面面臨漲薪壓力。預計許多地區未來幾個月將持續存在薪資上漲現象。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道趨平,油價升穿中軌;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道下滑,油價站上中軌;14和20均線下行勢頭趨緩;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標進入超買區。
綜述:預計日內油價將在59.90-62.90區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注3月3日高點62.00,突破后將上探2月22日高點62.20,然后是3月1日高點62.90和2月26日高點63.45,以及2月25日高點63.80和2020年1月3日高點64.05;而下方支持留意3月4日低點60.65,跌破將下探3月1日低點59.90,然后是3月3日低點59.30和2月21日低點58.80,以及2月19日低點58.55和2月10日低點58.00。
布倫特原油
日圖:保利加通道收斂,油價升穿中軌;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道趨平,油價站上中軌;14和20均線下行勢頭趨緩;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在63.15-65.45區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注3月3日高點64.65,突破將上探2月17日高點64.90,然后是2月18日高點65.45和2月26日高點66.00,以及2月23日高點66.75和2月24日高點67.25;而下方支持留意3月3日低點63.90,跌破將下探3月1日低點63.15,然后是3月3日低點62.35和2月19日低點62.05,以及2月10日高點61.65和2月9日高點61.25。
周四關注:
美國2月挑戰者企業裁員
美國每周申請失業金人數
美國第四季度非農生產力終值
美國1月工廠訂單
OPEC+成員國部長會議
美聯儲主席鮑威爾發表講話
2021-03-04