FX168財經報社(香港)訊 黃金價格持續承壓在9個月低點附近,反彈至1702美元附近震蕩。美國股市泡沫跡象四起,與實體經濟脫鉤的論調,促使投資者避險情緒高漲,再加上通膨重返美國總統拜登的談判桌,幫助金價持續與下行壓力斗爭。歐洲央行暗示不需要貨幣政策行動馴服債券狂潮,將加劇美國國債收益率反彈的質疑,帶動債券熊市重返市場。
截至截稿前香港時間08時30分,黃金價格漲幅達到0.05%,至1711.60美元。
基本面分析:美國刺激措施樂觀 通膨擔憂重返談判桌
美國參議院消息人士指出,美國國會越來越接近支持美國總統拜登的1.9萬億美元財政刺激措施,而再次與英國政府大力推動通過年度預算相結合,后者旨在實現快速復蘇的計劃,并將推動資金流動。而刺激措施將燃起對通貨膨脹的擔憂情緒,并壓低美國國債的走勢。
歐洲央行決策者的評論同樣暗示著,無需采取激進的貨幣政策行動來解決債券狂潮。黃金價格從近期美國國債收益率的上漲中獲得線索,同時也持續抱持著本周關鍵事件發生前的謹慎情緒。
至于美聯儲將允許美國債券收益率上升多少,目前是華爾街備受爭議的話題。大多數咨詢機構都認為,如果10年期美國國債收益率提升至2.0%,美聯儲可能會采取行動。就他們的行為模式而言,美聯儲官員已經達成首個決定,也就是可能擴大債券購買的加權平均期限。考慮到未來3至5年內對低利率的預期,后者被認為是“錨定”的,因此購買更多的會是期限更長的債務,而不是短期債務,這通常被稱為“扭轉”操作。
如果上述措施未能控制債券市場,美聯儲能訴諸增加每月購買國債的步伐,或者通過實施央行的收益率曲線控制政策。然而,這并不是美聯儲的首選方案,因為當開始采取緊縮政策的時候,沿著這兩種路線中的任何一條走下去,都將更難緩解市場脫離刺激的影響而又不會引起不利的反應。
德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示:“2月份金價下滑的合理解釋是名義收益率為負的債券供應減少。在黃金方面,趨勢可能會迅速改變,特別是鑒于通脹預期不斷增長。”
基本面分析:美國股市泡沫跡象四起 避險情緒提振黃金
中國銀保監會主席郭樹清日前指出,很擔心全球金融市場泡沫化帶來的風險。他警告稱,美國與歐洲市場可能會出現泡沫,他們的漲勢正朝著與其基礎經濟相反的方向發展,并且將遲早面臨修正。而就在他發表評論前后,都持續有美國分析師提出股市泡沫的基調。
傳奇投資者吉姆·羅杰斯(Jim Rogers)向投資者發出警告稱,熱門股票炒作和零售投資激增,美國股市正趨向泡沫化。他也預言黃金和白銀兩大避險貴金屬,將會持續繁榮發展。他說道:“美國目前有大量的鈔票被印出來,建立工廠還需要花費時間,但只要花費10秒鐘時間,你就能在網絡上進行投資。很多資金正涌入世界各地的市場,而我無法看見趨勢停止的原因。我看到泡沫正在形成,但是我還沒有看到股市中成熟的泡沫。”
“我們以前就曾經歷過泡沫,我們將再次經歷這情景,而值得關注的是,他們最終的結局都很糟糕。如果你購買泡沫股票,你可能永遠都不會賺錢。你能看見很多新投資者涌入,談論賺錢,談論賺錢有多么容易,賺錢有多有趣。看到特殊目的收購公司(SPAC)加入,通常是在大牛市結束時才出現的。這曾經發生過,現在又再度出現。”羅杰斯補充道。
美國銀行指出,華爾街對已被高估的股票看漲,可能是拋售的信號。策略師表示,當前看漲水平已經反映出明年股票收益低于平均水平。該行寫道:“目前的水平預計12個月的回報率僅為7%,遠低于自全球金融危機結束以來的12個月的平均預期16%的前景。”
技術面分析:
考慮到黃金的持續交易價格低于2020年11月的低點1,765美元,空頭的目標是從8月開始下跌的支撐線,目前為1,677美元。