國際油價周三再度表現強勁,美油站上63美元,布油突破66美元,均創下去年1月以來的周期新高,繼續受到需求方面(新冠肺炎疫苗的良好功效、全球疫情封鎖措施的解除和美國即將出臺新一輪財政刺激措施)的利好支撐。此外,美國原油產量大幅下降也提振了油價。截止美國收盤,美國WTI原油4月期貨收漲2.31美元,或3.77%,報63.52美元/桶,最高觸及63.63美元/桶,最低跌至60.95美元/桶;布倫特原油5月期貨收漲1.31美元,或2.01%,報66.39美元/桶,盤中最高觸及66.42美元/桶,最低跌至63.29美元/桶。
美國政府債券收益率上升可能會對股市和對風險敏感的貨幣造成一些阻礙,但對原油市場、甚至更廣泛的大宗商品市場卻沒有影響。美國債券收益率近期走高,在很大程度上是由通脹預期上升引起的,這是大宗商品市場普遍看漲的信號。
鑒于最新的疫苗消息,油價可能會有更多的上行空間。根據發表在《新英格蘭醫學雜志》(NEJM)上的一項研究,輝瑞的新冠肺炎疫苗迄今在以色列全國疫苗接種計劃中接種兩劑后,對新冠肺炎重癥病例的有效性為92%,對預防有癥狀病例的有效性為94%。在此之前,一系列類似的報告都表明,疫苗在預防嚴重疾病方面具有同樣的信心,其中一份來自英國的報告顯示,阿斯利康疫苗顯著減少了傳播。同時,美國食品和藥物管理局(FDA)周四發布了一份分析報告稱,美國強生公司旗下楊森制藥公司研發的新冠候選疫苗能預防中度至重度新冠感染,符合FDA規定的緊急使用授權許可的標準(EUA)。這看起來該疫苗很快將獲得緊急使用授權。
在最新的疫苗消息發布之前,原油市場已經處于看漲狀態。美聯儲官員花了一整天的時間向市場保證,在美聯儲達到其目標之前,政策將保持極端寬松,美聯儲自認為距離這一目標還有很長一段路要走,市場繼續預計,美國將出臺進一步的財政刺激措施,為美國經濟帶來又一次重大提振。民主黨領導人希望在3月中旬之前讓美國總統拜登的1.9萬億美元經濟刺激方案通過并成為法律。與此同時,市場繼續押注全球封鎖將會放松以及隨后的經濟快速復蘇。
由于上述積極因素,各銀行一直在提高對未來兩年美國GDP增長的預期,匯豐銀行是最新上調美國GDP增長預期的銀行(該行目前預計2021年GDP增長5.0%,高于此前3.0%的預測,2022年GDP增長3.0%,高于此前2.5%的預測)。同時,周三公布的美國1月新建住宅銷售達三個月高位,增幅超出預期。房地產市場的樂觀數據為美國經濟復蘇提供新的證據,給油價帶來支撐。
自上周美國原油產量因天氣原因而中斷以來,供應方面的因素在很大程度上一直不受關注。周三的每周庫存報告被這種情況扭曲了,因此難以解讀,但原油市場似乎對美國平均日產量的大幅下降做出了積極反應。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至2月19日當周,美國原油庫存增加128.5萬桶至4.698億桶,預期減少650萬桶,前值減少725.70萬桶;汽油庫存增加1.2萬桶,連續5周增長,預期減少350萬桶,前值增加67.20萬桶;精煉油庫存減少496.90萬桶,連續5錄得下滑,預期減少400萬桶,前值減少342.20萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加280.7萬桶,前值減少302.8萬桶。此外,上周美國國內原油產量減少110萬桶至970萬桶/日,創歷史最大降幅。
路透社周三援引OPEC+消息人士的話稱,OPEC+產油國正在考慮自4月起將原油產量增加50萬桶/日,預計沙特將從4月起結束自愿減產100萬桶/日的計劃。然而,據消息人士稱,OPEC+的一些成員正敦促該組織保持產量穩定,如果沙特選擇從4月份開始結束減產100萬桶/日計劃。隨著下周OPEC+會議的召開,這將是一個在未來幾天開始獲得越來越多關注的主題。
展望未來,原油市場可能繼續關注需求方面,這意味著與大流行/疫苗相關的新聞仍然很重要,正如美聯儲官員講話和美國財政刺激的立法進展一樣。鑒于這些方面的積極人氣,原油價格可能仍將受到支撐。
美元指數
美元指數周三小幅低開并觸及89.943低點后反彈,但達到90.392盤中高點急劇下滑,因鮑威爾周三重申,美聯儲將維持利率于較低水平并繼續購買債券以支撐美國經濟。寬松的金融狀況、財政刺激承諾以及疫苗接種,推動資金流入風險貨幣,避險貨幣美元需求下降,美元指數最終弱勢收于90.013水平。
美國人口普查局和住房與城市發展部周三聯合公布的數據顯示,美國1月份新房銷售增長4.3%,經季節調整后折合成年率為92.3萬套,好于市場預期的2.1%,去年12月份的數據由增長1.6%上調至5.5%,折合成年率為88.5萬套。2021年1月新屋銷售價格中值同比上漲5.3%,至346,400美元。建筑商的積壓訂單數量仍然很高,表明住宅建筑將在未來幾個月保持堅挺,成為推動經濟增長的一股力量。
鮑威爾周三在國會眾議院金融服務委員會作證時,繼續強調美聯儲讓經濟恢復到充分就業狀態的承諾,以及不擔心通脹,除非物價開始持續且令人不安地上漲。鮑威爾預計今年春天價格會上漲,可能反映了大流行過后的供應瓶頸,或者隨著經濟重啟需求激增,但沒有理由作出政策響應。美債收益率最近上升,隨著美國疫苗接種計劃不斷推進、計劃進一步增加財政支出,通脹可能飆升的風險成為關注焦點。美聯儲在調整政策之前需要看到切實的進展,而不僅僅是預期中的改善,也不是債券市場過早的押注。
美聯儲理事布雷納德周三表示,通脹預期“仍然非常低”,預計將會加快回升;可能會看到反映不平衡的短期通脹壓力;美國失業率目前接近10%;離實現就業和物價目標還很遠,需要一些時間才能實現,在取得進一步進展之前,貨幣政策將繼續提供支持。
美聯儲副主席克拉里達周三在對美國商會的講話稿中指出,2021年及今后經濟前景已經明朗,前景下行風險已經減弱。美國經濟發展勢頭良好,新冠病毒疫苗推廣進展良好,財政支持、貨幣政策支持起到了作用,但經濟活動和就業還需要一段時間才能恢復到去年2月經濟周期高峰時的水平。在實際2%的通脹目標和就業最大化前,不會加息。受基數效應影響,今年晚些時候通脹目標可能會突破2%。目前討論縮減量寬還為時過早。年內剩余時間維持寬松貨幣政策是適當的。經濟前景面臨的最大風險是新冠病毒。克拉里達的謹慎樂觀言論與鮑威爾主席在本周國會證詞陳述中所言一致,都表明美聯儲并不急于撤回刺激措施。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標進入超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在62.20-64.70區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2月24日高點63.60,突破后將上探2020年1月3日高點64.05,然后是2020年1月6日高點64.70和2020年1月7日高點65.40,以及2020年1月8日高點65.60和2019年4月25日高點66.25;而下方支持留意2月23日高點62.95,跌破將下探2月22日高點62.20,然后是2月17日高點61.75和2月24日低點60.95,以及2月23日低點60.65和2月19日高點60.30。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標進入超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價跟隨上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
綜述:預計日內油價將在65.80-68.70區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2020年1月7日低點67.60,突破將上探注2020年1月6日低點68.20,然后2020年1月7日高點68.70和2020年1月3日高點69.45,以及70.00心理關口和2020年1月6日高點70.70;而下方支持留意2月23日高點66.75,跌破將下探2月22日高點65.80,然后是2月17日高點64.90和2月23日低點64.45,以及2月19日高點63.90和2月22日低點63.15。
周四關注:
美國第四季度GDP修正值
美國第四季度個人消費支出(PCE)物價指數修正值
美國每周申請失業金人數
美國1月耐用品訂單
美國1月成屋簽約銷售指數
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
圣路易斯聯儲主席布拉德發表講話
2021-02-25