由于OPEC+產油國的堅定減產、疫苗的推廣、新冠肺炎感染病例下降以及美國即將出臺新一輪大規模財政刺激措施,加之地緣政治緊張局勢和美元疲軟,國際油價周一因此大幅走高,美油突破58美元,布油站上60美元,均創2020年1月下旬以來新高。截止美國收盤,美國WTI原油3月期貨收漲1.08美元,或1.9%,報58.03美元/桶,最高觸及58.12美元/桶,最低跌至56.99美元/桶;布倫特原油4月期貨收漲1.23美元,或2.07%,報60.66美元/桶,盤中最高觸及60.68美元/桶,最低跌至59.73美元/桶。
月初開始的原油價格升勢已經持續了第六天;自2月1日以來,國際油價累積上漲超10%。過去一周推動油價上漲的因素有很多,其中包括1)OPEC+產油國持續的靈活性和強有力的供應削減,更具體地說,沙特阿拉伯自愿在2月和3月減產100萬/日,這緩解了供應過剩的擔憂;2)市場樂觀預期疫苗的全面接種將在今年晚些時候提振全球經濟,從而提升原油需求;3)對美國、歐洲新冠肺炎病例不斷減少以及中國新一輪疫情得到控制的樂觀情緒和4)押注美國國會將出臺進一步大規模財政刺激措施。美國總統拜登和國會民主黨為1.9萬億美元新冠救助計劃掃清了道路;議員們批準了一份預算決議,允許他們在沒有共和黨支持的情況下通過救助計劃。
更具體地說,周一市場發展仍然與上述因素相關,但原油市場也受到更廣泛的再通脹交易的推動。自2014年以來,美國10年期盈虧平衡(美國10年期債券的名義收益率減去實際收益率)首次升至2.20%以上。受益于更高通脹預期的資產都得到了提振,比如大宗商品,它們都得到了全面提振。換句話說,對未來通脹上升的預期似乎是推動周一原油價格上漲的關鍵因素之一。
其他方面,地緣政治可能也對油價提供了支持作用。美國總統喬?拜登(JoeBiden)周末表示,在伊朗恢復其在聯合全面行動計劃(JCPOA)中的承諾之前,他不會解除對伊朗的制裁。局勢已經演變成某種僵局,伊朗堅定地表示,除非美國解除經濟制裁,否則他們將拒絕回到協議規定的承諾。僵局拖得越久,對原油就越有利,因為這意味著更多的伊朗石油無法進入市場。
同時,市場目前對疫苗的擔憂已經煙消云散。關于阿斯利康疫苗對抗南非冠狀病毒變種的有效性的壞消息尚未對更廣泛的市場情緒或原油市場產生影響,但確實存在風險。南非暫停了阿斯利康(AstraZeneca)疫苗的推廣,此前,在對平均年齡為31歲的約2000人的跟蹤調查中發現,該疫苗對南非冠狀病毒變種引起的輕中度疾病只提供了非常少的保護。然而,該試驗的負責人沙比爾?馬迪(ShabirMadhi)教授說,考慮到參與者的平均年齡不在高危人群之列,該試驗沒有顯示出疫苗對嚴重患者的保護效果有多好。鑒于該疫苗與強生公司的疫苗相似,后者最近在南非被發現在預防嚴重疾病方面非常有效,馬迪仍然希望阿斯利康公司的疫苗將在預防嚴重患者方面有效。但任何關于疫苗效力的意外下降都代表著原油等風險資產的下跌風險。
值得一提的是,在美國經濟刺激的希望下,美元疲軟也為原油等大宗商品上漲注入動能,因美元走軟使得以美元計價的原油對持有非美貨幣的投資者而言更加便宜。美元指數(DXY)周一延續其上周末從兩個月來的高點回落,且連續第二個交易日下跌。
不過,供給端的暗流涌動當前仍值得注意,一方面,油價的回升已經令美國頁巖油開采商重新蠢蠢欲動欲重返市場,另一方面,尚不排除美國政府之后主動松綁對伊朗制裁,恢復該國原油出口的可能性。一旦伊朗供油恢復,油價可能面臨短時沖擊,但在樂觀經濟預期之下的長期上行趨勢前景將不會有根本性變化。
此外,利比亞開啟政治過渡新階段,石油產量有望攀升。據法國媒體報道,利比亞6日開啟后卡扎菲時代政權過渡的新階段,在經歷十年動蕩后選舉產生了一個在12月大選前領導該國的臨時行政機構。分析人士指出,利比亞穩固的政權有利于該國更快的恢復出口,通過更多出口原油以換取國家財政收入,這對油價而言是不利的消息。
接下來,市場焦點轉向美國原油學會(API)每周原油庫存報告和美國能源信息署(EIA)的短期能源展望月度報告。投資者可以從EIA月報中了解供給、需求和庫存的最新狀況和變化。盡管歐美新冠疫情仍然嚴峻,但美國原油庫存持續下降,預計EIA月報有可能會上調原油的需求預期,這有望給油價進一步提供支撐。不過,能源交易商不應忽視美伊緊張局勢的最新進展,以及美國的刺激措施,以尋求新的動力。
美元指數
美元指數周一前半日震蕩走高至91.197水平后再度下滑,觸及90.858近一周低點,因美國即將出臺新一輪財政刺激措施和疫苗加速接種將推動經濟從全球新冠肺炎危機中加快復蘇的前景,提振了市場樂觀情緒,削弱了美元避險需求。
富國銀行策略師表示,澳元和挪威克朗等高貝塔貨幣表現堅挺,而日元和歐元表現不佳,說明美元最近的上漲“更多屬于倉位調整”,而并非“避險交易”。雖然斷言美元上漲行情結束為時過早,但對美元近期仍有上行空間的信心減弱。美國商品期貨交易委員會數據顯示,投資者連續兩周削減美元凈空頭,不過凈空頭水平仍接近去年9月達到的多年高點。
紐約聯儲1月份消費者預期調查顯示對前景的樂觀情緒升溫。據紐約聯儲的消費者預期調查,1月份消費者對未來一年通脹率的預期為3.05%,前一個月為3%。對未來一年消費支出的增長率預期升至4.22%,為2015年6月以來最高水平。對未來一年失業概率的預期中值從12月的14.99%降至13.61%,為2019年9月以來最低水平。
克利夫蘭聯儲主席洛雷塔?梅斯特稱,美國經濟緩慢復蘇,但美國推廣新冠病毒疫苗后經濟可能會出現強勁增長。某些經濟部門的表現要好于其他部門。由于經濟需要,美聯儲將在很長一段時間內維持寬松政策。經濟恢復到就業最大化仍需要一段時間。
里奇蒙特聯儲巴爾金在接受英國金融時報采訪時稱,擔憂通脹急劇上升,但仍需要采取措施支持美國經濟復蘇。短期價格波動處在預期當中,焦點仍是中期通脹預期。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道擴散,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標在超買區走高。
4小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標在超買區走高。
綜述:預計日內油價將在57.00-59.65區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2020年1月21日高點58.80,突破后將上探2020年1月20日高點59.20,然后是2020年1月19日高點59.65和2020年1月9日高點60.25,以及2019年12月23日高點60.75和2019年12月26日低點61.05;而下方支持留意2月9日低點58.00,跌破將下探2月5日高點57.25,然后是2月5日低點56.50和2月3日高點56.30,以及2月4日低點55.30和2月3日低點54.80。
布倫特原油
日圖:保利加通道擴散,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標在超買區走高。
4小時圖:保利加通道上揚,油價升穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。
1小時圖:保利加通道擴散,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
綜述:預計日內油價將在59.70-62.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2019年12月3日高點61.55,突破將上探2019年12月2日高點62.00,然后是2020年1月23日高點62.65和2019年12月11日低點63.00,以及2020年1月15日高點63.55和2020年1月21日高點64.00;而下方支持留意2月9日低點60.75,跌破將下探2020年2月20日高點60.00,然后是2月8日低點59.70和2月5日低點59.00,以及2月4日低點58.40和2月2日高點58.00。
周二關注:
美國12月JOLTs職位空缺
美國API每周原油庫存變動
EIA短期原油展望月度報告
圣路易斯聯儲主席布拉德發表講話
2021-02-09