國際由上周五繼續上揚,連續第五個交易日收高,主要受到美國財政刺激計劃的希望、中國原油進口強勁和美伊關系可能進一步緊張的提振,同時美股上漲、美國債券收益率和美元走低也為油價提供助力。不過,美國貝克休斯活躍石油鉆井平臺連續十一周增加,或限制了油價大幅上漲。截止美國收盤,美國WTI原油3月期貨收漲0.45美元,或0.8%,報56.95美元/桶,最高觸及57.26美元/桶,最低跌至56.47美元/桶;布倫特原油4月期貨收漲0.39美元,或0.66%,報59.43美元/桶,盤中最高觸及59.76美元/桶,最低跌至59.03美元/桶。
美國國會傳出有關財政刺激計劃的消息也是積極的。參議院投票贊成啟動預算和解程序,眾議院周五也通過被參議院采納的預算計劃。這為民主黨推動大量刺激計劃掃清道路,即使沒有得到共和黨的同意,盡管目前市場預計民主黨將無法讓拜登1.9萬億美元的一攬子計劃全部生效。關鍵在于,更多的刺激措施將有力地推動美國經濟活動,從而顯著提振燃料需求。
另據彭博報道稱,根據監測,上周五駛向全球最大原油進口國——中國的超級油輪數量,在當日躍升到了127艘,創下了近六個月來的新高。彭博計算,若這些油輪都滿載,相當于向中國運送了2.5億桶原油。彭博分析認為,中國增加石油進口對應著需求復蘇的樂觀跡象。
與此同時,美國和伊朗之間的關系進一步緊張,可能導致該地區供應趨緊,為油價提供支撐。據路透社報道,伊朗最高領袖哈梅內伊上周末表示,德黑蘭的“最終和不可逆轉的”決定是,只有華盛頓解除對伊朗的制裁,德黑蘭才會恢復遵守2015年的核協議。此前,美國總統拜登表示:“美國不會僅僅為了讓伊朗回到談判桌前而解除制裁,這似乎是雙方在權衡是否以及如何重啟協議時的姿態。”除了伊朗要求美國取消所有制裁外,伊朗外長扎里夫也提出敦促美國恢復遵守2015年伊朗核協議,并指出如果美國在2月21日之前不放松制裁,伊朗議會將通過立法迫使政府加強核立場。
上周五,美國市場風險偏好情緒盛行。標準普爾500指數上漲了0.3%,并繼續刷新紀錄高點。美國國債收益率繼續上漲,10年期國債收益率現在回到1.15%以上,并有望測試近期高點1.18%以上,曲線繼續變陡。與此同時,自1月份美國勞動力市場報告總體表現不及預期以來,美元一直處于不利地位。
至少就相關性而言,這對原油市場來說是一個非常積極的背景,因此,油價穩步走高。人們對悲觀的美國經濟數據不予理會,主要是因為這只會讓美國政策制定者更加堅信,經濟狀況需要保持極度寬松。換句話說,疲弱的數據給財政政策制定者帶來了壓力,迫使他們出臺進一步的支出措施(美國總統拜登對疲弱的數據表示了擔憂,稱按照這個速度,實現充分就業還需要10年),也給貨幣政策制定者帶來了保持鴿派立場的壓力。
其他讓原油市場參與者預期看漲的因素包括:主要經濟體(以英國和美國為首)正在推動一定程度的群體免疫,2)OPEC及其盟友正在進行的減產和靈活性,大多數人預計這將導致2021年全球石油庫存下降。歐盟國家可能即將收緊/延長封鎖限制,這一事實可能令歐洲股市周五承壓,但似乎并未打壓原油市場的樂觀情緒。
然而,隨著油價自去年3月以來強勁反彈至疫情前水平附近,美國鉆井公司持續增加石油和天然氣鉆井,給油價構成威脅。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至2月5日當周,原油鉆井總數增加4座至299座,連續十一周增加,為5月份以來的最高水平,預期為298座;天然氣鉆井總數增加4座至92座,預期為88座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加8座,至392座,預期為386座。
世界上最大的獨立石油交易商維多(Vitol)亞洲業務主管邁克?穆勒(MikeMuller)在接受迪拜咨詢公司海灣情報(GulfIntelligence)的采訪時呼吁對最近的油價上漲保持謹慎,指出這是由疫苗帶來的興奮情緒和對歐佩克的信心推動的。穆勒稱,市場在疫苗接種后的興奮情緒方面有些超前,但同時也繼續相信歐佩克有能力管理供應;疫苗的推出速度快于能源市場的預期,而中國的石油需求已迅速反彈;但全面復蘇取決于其它地區消費的回升;世界其它地區有責任首先追趕需求,因為中國的消費速度不可能比現在快得多;它已經超過了2019年的數字,并以超乎大多數人預期的驚人速度增長。另外,GulfIntelligence首席執行官托爾比約恩?托克維斯特(TorbjornTornqvist)上周五表示,油價似乎不太可能突破60美元,因為這將促使能源公司增加產量。
此外,牛津-阿斯利康公司的病毒疫苗對南非變種病毒患者療效有限,也影響風險情緒和原油價格。阿斯利康表示,早期數據顯示,疫苗對該變種病毒輕癥患者的療效有限,考慮到實驗對象主要是年輕的健康成年人,還不能確定疫苗對重癥患者和住院治療患者的效果。牛津大學表示,牛津大學正在與阿斯利康合作,以優化應對變種病毒的手段,這是必要的。
美元指數
美元指數上周五早盤延續周初以來的升勢,但達到去年12月1日以來新高91.564水平后反轉大幅下挫,觸及90.95多日低點,因令人失望的美國就業數據加大了美國出臺新一輪抗疫紓困刺激措施的可能性,使政府增大舉債規模,美國國債收益率漲幅回落,降低了美元吸引力。
花旗稱,鑒于歷史表明美元在全球經濟復蘇時期往往會走軟,對于新興貨幣交易來說,美元看起來似乎是更適合的融資工具。盡管美國經濟增長速度可能快于歐洲,但這可能不足以導致美元走強。對美國前三段經濟表現更勝一籌時期的分析顯示,盡管美國反彈幅度最大,美元卻往往會走低。
美國勞工部統計局上周五公布的數據顯示,美國1月非農就業人數增加4.9萬,遠低于市場預期的10.5萬,但仍為七個月來首次錄得增加。同時,美國1月失業率下降0.4個百分點至6.3%,預期值和前值均為6.70%;而1月平均時薪同比增長5.40%,好于預期的5%和前值5.10%。美國就業市場在1月份的復蘇連續第二個月令人失望,就業增長緩慢,這凸顯了數百萬失業者持續困難的前景。1月份的數據可能會引發更迫切的呼吁,要求出臺另一套疫情救助方案。美國總統拜登提出了一項1.9萬億美元的救助計劃,但許多共和黨人傾向于推遲提供更多援助,等待12月的9000億美元救助計劃在經濟中發揮作用。盡管這份報告弱于預期,但我們有理由對前景抱有希望。隨著新冠肺炎病例呈下降趨勢,一些州開始放松限制,勞動力市場應該會在未來幾個月繼續復蘇。
美國人口普查局和美國經濟分析局聯合公布的數據顯示,美國12月份商品和服務赤字減少了24億美元,至666億美元,略遜于市場預期的657億美元。12月出口為1900億美元,比11月多62億美元,12月進口為2566億美元,比11月多38億美元。由于新冠肺炎疫情持續蔓延對物流相關服務的影響,2020年美國貿易赤字創下過去12年來的新高。2020年美國貿易赤字跳漲17.7%,達到6787億美元,創下自2008年全球金融危機暴發以來的年度最高值。其中出口貿易下降15.7%,達到2010年以來的最低水平,進口貿易也下跌9.5%,創下四年以來的新低。
美國財政部長耶倫表示,如果美國實施足夠強力的紓困計劃,經濟將在2022年恢復充分就業,反之可能導致就業和經濟反彈的步伐大大放緩。我們需要一個大的一攬子方案,我們需要迅速完成這項工作。如果沒有足夠的政策支持,美國勞動力市場可能要到2025年才能恢復。沒有理由讓復蘇過程變得漫長而緩慢。就業市場“陷入了深淵”。總統拜登的1.9萬億美元刺激計劃并非專門只是創造就業機會,而是為了刺激用工需求。一些人已經警告拜登的計劃存在通貨膨脹風險,國會正在沒有共和黨支持的情況下推進立法。這是我們必須考慮的風險。我花了很多年研究通貨膨脹。如果發生這種情況,我可以告訴你們,我們擁有應對這種風險的工具。作為財政部長,我必須擔心經濟面臨的所有風險。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道擴散,油價位于上軌上方;14和20日均線看漲;隨機指標自超買區回落。
4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回撤;14和20均線看漲;隨機指標震蕩走高。
1小時圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在56.30-58.35區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2月8日高點57.50,突破后將上探2020年1月21日低點57.70,然后是2020年1月22日高點58.35和2020年1月21日高點58.80,以及2020年1月20日高點59.20和2020年1月19日高點59.65;而下方支持留意2月5日低點56.50,跌破將下探2月3日高點56.30,然后是2月4日低點55.30和2月3日低點54.80,以及1月13日高點53.90和2月2日低點53.40。
布倫特原油
日圖:保利加通道擴散,油價位于上軌上方;14和20日均線看漲;隨機指標持平于超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回撤;14和20均線看漲;隨機指標震蕩走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在58.00-60.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2月8日高點59.90,突破將上探2020年2月20日高點60.00,然后是2020年1月29日高點60.60和2020年1月23日低點61.20,以及2019年12月2日高點62.00和2020年1月23日高點62.65;而下方支持留意2月5日低點59.00,跌破將下探2月4日低點58.40,然后是2月2日高點58.00和2月3日低點57.45,以及1月12日高點56.70和2月2日低點56.30。
周一關注:
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克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表講話
2021-02-08