由于OPEC及其盟友努力控制原油供應、新冠疫苗的積極進展和美國正著手實施更大規模的財政刺激措施提振原油需求復蘇預期,以及美國原油庫存降至去年3月以來最低和煉油廠產能利用率上升等多重利好因素的提振,國際油價上周強勢飆升,創下去年1月以來新高。不過,美國貝克休斯石油活躍鉆井數據持續增加或限制油價進一步大幅上漲的空間。截至收盤,美國WTI3月原油期貨整周累計上漲10.44%,收報57.36美元/桶,當周最高觸及57.37美元/桶,最低跌至51.86美元/桶。布倫特4月原油期貨整周累計上漲7.98%,收報59.43美元/桶,當周最高觸及59.76美元/桶,最低跌至54.76美元/桶。
OPEC+積極落實減產承諾并對原油需求前景保持樂觀態度,為油價持續上漲提供強有力支撐。調查顯示,1月OPEC的原油產量為2575萬桶/日,較12月增加16萬桶/日,連續第七個月增長,不過增幅小于預期。OPEC在維持減產承諾方面一直展現更多紀律,因新冠病毒感染病例激增威脅到需求復蘇。同時,沙特開始從2月到3月自愿額外減產100萬桶/日。OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)在上周三的會議上一致同意維持他們的減產政策。該委員會發表聲明稱:“盡管未來幾個月經濟前景和石油需求仍不確定,但全球逐漸接種疫苗對今年剩余時間來說是一個積極因素,將提振全球經濟和石油需求。”此前,OPEC+聯合技術委員會(JTC)在周二會議上表示,預測(在其基本情況下)到6月份全球石油庫存將降至五年平均水平以下。這表明產油國的減產正成功地讓油市回歸平衡。
隨著更多疫苗在試驗中取得成功,一些地區的新冠肺炎感染率下降,以及全球有更多的人口接種疫苗,這為更多民眾出行和社會活動提供保障,進而提升原油和燃料的需求。俄羅斯人造衛星V號和英國牛津大學/阿斯利康公司的候選疫苗都有效力(這將緩解人們對新病毒株和療效不佳的擔憂)。同時,美國疾病控制與預防中心(CDC)的最新消息稱,目前美國每天接種的疫苗超過130萬支,病毒的感染率正在下降。
美國東北部遭受了一場強大冬季暴風雪的侵襲,風暴襲擊了從賓夕法尼亞州到新英格蘭的大片地區,導致冬季燃料需求上升。取暖油價格升至8個月高點(原油價格也相應上漲)。
美國國會傳出有關財政刺激計劃的消息也支撐著更廣泛的市場風險偏好。參議院投票贊成啟動預算和解程序,眾議院周五對此進行投票。這為民主黨推動大量刺激計劃掃清道路,即使沒有得到共和黨的同意,盡管目前市場預計民主黨將無法讓拜登1.9萬億美元的一攬子計劃全部生效。關鍵在于,更多的刺激措施將有力地推動美國經濟活動,從而顯著提振燃料需求。
美國原油庫存意外下降也支撐了油價,因這提振了投資者對燃油需求一定程度回升的希望。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至1月29日當周,API原油庫存減少430萬桶至4.776億桶,前值減少530萬桶,預期增加36.7萬桶;庫欣原油庫存減少188.5萬桶,前值減少347.5萬桶;汽油庫存減少24萬桶,前值增加305.8萬桶,預期增加163.3萬桶;精煉油庫存減少162.2萬桶,前值增加139.8萬桶,預期減少40萬桶。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至1月29日當周,美國原油庫存減少99.4萬桶至4.757億桶,降至去年3月份以來的最低水平,預期減少50萬桶,前值減少991萬桶;汽油庫存增加446.7萬桶,升至去年7月以來最高水平,預期增加130萬桶,前值增加246.9萬桶;精煉油庫存減少0.9萬桶,預期減少50萬桶,前值減少81.5萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少151.7萬桶,連續4周下滑,且降至去年7月以來的最低水平,前值減少228.1萬桶。此外,上周美國國內原油產量連續6周持平于1100萬桶/日。
隨著油價自去年3月以來強勁反彈至疫情前水平附近,美國鉆井公司持續增加石油和天然氣鉆井,給油價構成威脅。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至2月5日當周,原油鉆井總數增加4座至299座,連續十一周增加,為5月份以來的最高水平,預期為298座;天然氣鉆井總數增加4座至92座,預期為88座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加8座,至392座,預期為386座。
同時,新冠疫苗接種進展不盡人意和牛津-阿斯利康公司的病毒疫苗對南非變種病毒患者療效有限,為需求前景蒙上陰云,影響了風險情緒和原油價格。阿斯利康表示,早期數據顯示,疫苗對該變種病毒輕癥患者的療效有限,考慮到實驗對象主要是年輕的健康成年人,還不能確定疫苗對重癥患者和住院治療患者的效果。牛津大學表示,正在與阿斯利康合作,以優化應對變種病毒的手段。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和和貝克休斯石油活躍鉆井數據外,,還需留意周二美國能源信息署(EIA)、周四歐佩克(OPEC)和國際能源署(IEA)的短期能源展望月度報告,EIA月報關注美國原油產能擴張力度,OPEC月報的看點集中在減產協議的執行情況,IEA月報則關注全球原油需求展望。盡管歐美新冠疫情仍然嚴峻,但美國原油庫存持續下降,預計各機構月報有可能會上調原油的需求預期,這有望給油價提供支撐。美國將公布的經濟數據包括:1月NFIB小型企業信心指數、12月JOLTS職位空缺、1月消費者價格指數(CPI)、12月批發庫存、1月政府預算、每周申請失業金人數和2月密歇根大學消費者信心指數初值。需留意的周二是美國12月JOLTs職位空缺數據需的變化。目前市場預期為645萬,仍明顯低于疫情前的均值,若數據表現不佳,可能更凸顯出迫切需要拜登的新冠救助計劃。而需重點關注的是美國CPI數據,盡管美聯儲目前更關注美國就業數據,市場更關注財政刺激。12月CPI環比上漲0.4%,同比持平于1.4%;同時核心CPI(不包括波動較大的食品和能源價格)環比上漲0.1%,同比持穩于1.6%,符合分析師預期。一年前,核心商品價格處于2012年以來的最高水平。隨著價格繼續從大流行病的影響中走出來,總體通脹仍然溫和。預計通脹將攀升,但在相當長一段時間內仍將低于大流行前的趨勢水平。如果美國CPI持續未能回到2%水平,美聯儲可能需要在資產購買計劃方面做更多工作,以讓市場相信它是此前作出政策框架調整是認真的。美聯儲在去年三季度調整政策框架,引入平均通脹概念,即允許通脹在達到,并超過2%目標一段時間。由于近期油價等大宗商品上漲,FYCM興業投資(英國)分析師預計1月核心CPI環比和同比分別為0.2%和1.6%,整體CPI環比和同比分別為0.3%和1.5%,若數據好預期將給美元提供一些支撐。周四的每周申請失業金人數也是市場關注的焦點,因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化,對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值,尤其是美聯儲調整政策框架后。最新數據顯示,截至1月29日當周,美國首次申領失業救濟金人數為77.9萬人,優于市場預期的83萬,此前一周數據為81.2萬(修正前為84.7萬)。而截至1月22日當周,經季節調整的續請失業金人數預估為459.2萬人,較前一周修正后的水平減少19.3萬人。上周初請失業金數據顯示了美國勞動力市場的另一個積極驚喜。這些數據進一步證明,勞動力市場的復蘇正在步入正軌,最糟糕的時期很可能已經過去。周五的美國2月密歇根大學消費者信心指數初值也值得市場參與者關注,自新冠疫情以來,該數據一直低于85,遠低于疫情前的平均水平。近期美國經濟數據整體有所改善,美國股市也再次創下歷史記錄新高,消費者信心可能上升。央行動態方面,克利夫蘭聯儲主席梅斯特、圣路易斯聯儲主席布拉德、美聯儲主席鮑威爾和紐約聯儲主席威廉姆斯將在不同場合發表講話,投資者可以從中尋找更多有關縮表和經濟復蘇前景的更多信息。此外,美國新財政刺激計劃、冠狀病毒疫情、地緣政治緊張局勢的發展也是時刻影響著投資者的情緒,若二次疫情繼續惡化將對油價產生更多負面影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道上揚,油價靠近上軌發展,14周和20周均線看漲,慢步隨機再度進入超買區。K線圖收大實體陽線,表明買盤強勁,不過技術指標出現超買信號,需警惕本周面臨回調風險。支撐分別位于56.50、55.30、54.00,阻力依次是57.70、58.80、59.70。
布油周圖保利加通道上揚,油價靠近上軌發展,14周和20周均線看漲,慢步隨機再度進入超買區。K線圖收大實體陽線,表明買盤強勁,不過技術指標出現超買信號,需警惕本周面臨回調風險。支撐分別位于59.00、58.00、56.80,阻力依次是60.60、61.80、62.80。
2021-02-08