受美國財政刺激計劃、疫苗和供應方面的樂觀情緒、美國經濟數據強勁預示經濟復蘇、原油庫存下降和OPEC+決定維持減產的影響,國際油價周四連續連續第四個交易日收高,盡管美元走強限制了一定漲幅。截止美國收盤,美國WTI原油3月期貨收漲0.64美元,或1.15%,報56.50美元/桶,最高觸及56.57美元/桶,最低跌至55.29美元/桶;布倫特原油4月期貨收漲0.43美元,或0.73%,報59.04美元/桶,盤中最高觸及59.07美元/桶,最低跌至58.03美元/桶。
原油市場的基本面依然看漲:首先,來自國會的消息繼續表明,美國將出臺更多的財政刺激措施,而且是新一輪大規模的刺激措施。這應該會提振美國(以及通過增加進口需求來提振全球)的經濟活動,進而提振燃料消費。與此同時,美國本周公布的數據顯示,1月份的經濟活動實際上好于預期。強勁的ISM采購經理人指數(PMI)、強勁的ADP全國就業報告以及周四的每周初請失業金人數數據都超出預期;所有這些都指示周五非農就業數據強勁。正如這對股市有利一樣,它也被視為對原油市場有利。
暫時遠離財政刺激計劃和美國經濟,本周的大流行新聞流基本上是樂觀的,上周關于疫苗分發延遲的擔憂已經成為過去。關于疫苗效力的積極數據使人們更加相信疫苗會起作用,主要經濟體的疫苗接種工作已經加速,大多數國家的感染率似乎已經達到高峰。至關重要的是,在下周春節假期之前,中國似乎已經控制住了一場小型冠狀病毒疫情。
供應方面的因素看起來也很樂觀。本周公布的數據顯示,OPEC+減產紀律和合規率表現良好,以及在本周早些時候舉行的聯合部長級監督委員會(JMMC)會議上,OPEC同意維持目前的減產計劃。公布的文件顯示,OPEC認為(作為其基本依據),隨著全球經濟復蘇,今年全球原油庫存將繼續下降。換句話說,OPEC+似乎急于確保市場環境保持緊張,有利于價格上漲。
瑞銀在一份報告中指出,伴隨OPEC+將產量控制在需求水平之下的努力,2021年石油庫存將會繼續下降,而新冠疫苗接種工作的推進應可在未來數月提振消費并推動油價走高。預計布倫特原油價格2021年下半年和2022年一季度將分別達到每桶63美元和65美元。原油市場仍在OPEC+掌控之中,沙特將2月和3月日產量下調100萬桶的單邊減產決定將可為市場再平衡進程提供助力,原油需求會比先前疫情反彈引發的悲觀預期得到更好的維持。未來數月可能伴隨疫苗接種人數增多而予以取消的出行限制應當有助于推動原油需求的復蘇,使之在2021年下半年趨近每天1億桶的水平,并使2021年的市場供應出現每日150萬桶的短缺。
在需求低迷之際,全球供應吃緊阻礙了原油價格出現重大調整。美國西德克薩斯中質原油(WTI)價格已再次站上56美元,而道明證券大宗商品策略主管BartMelek預計,未來幾個月原油價格將保持在55美元附近。經濟數據繼續顯示,第二輪冠狀病毒和疫苗計劃在全球各地推出的負面影響留下了很多不理想的地方,許多觀察人士下調了他們對2021年的需求估計。但是原油市場正在超越這些發展,因為它仍然有信心OPEC+將繼續致力于解除過剩庫存,而在拜登政府監管體系下的美國頁巖油生產將很難增加供應。還有一個風險是,OPEC+的紀律和合規可能會在第一季度達到頂峰,因為更高的價格環境激勵各國釋放過剩產能,進入市場。因此,隨著第二季度需求的恢復和OPEC+的新供應的回應,原油可能會在短期內下跌幾美元。預計WTI在2021年大部分時間里將交易于55美元/桶附近。
展望未來,只要有關美國刺激計劃、疫苗、大流行的消息依然良好,周五美國官方勞動力市場報告不是一場絕對的災難——即便如果是的話,原油市場價格走勢可能會繼續保持看漲傾向,這可能會給國會帶來更大壓力,迫使其出臺更積極的刺激措施,從長遠來看,這將足以彌補2021年第一季度出現的任何經濟疲軟。
接下來,原油市場的焦點將轉向美國油服公司貝克休斯(BakerHuges)的每周石油鉆井平臺數。截至1月29日當周,原油鉆井總數增加6座至295座,連續十周增加。若石油鉆井平臺數繼續增加料增加油價回調壓力。除此之外,預計原油市場將繼續受到最新的大流行消息和美國財政刺激希望的起伏影響。
美元指數
美元指數周四早盤小幅調整后自91.052低點回升,觸及去年12月1日以來新高91.545水平,收于91.483,且連續第五個交易日收高,因近期美國經濟數據強勁,提升市場對美國經濟前景的信心,以及美債收益率走高,提升了美元的吸引力。此外,美元在2020年底大跌后,投資者的獲利了結也支撐美元短期內進一步反彈。
美國勞工部周四公布的數據顯示,截至1月30日當周,美國首次申領失業救濟金人數為77.9萬人,優于市場預期的83萬,此前一周數據為81.2萬(修正前為84.7萬),優于市場預期的83萬。四周移動均值為848250人,較前一周修正值減少1250人。而截至1月23日當周,經季節調整的續請失業金人數預估為459.2萬人,較前一周修正后的水平減少19.3萬人。本周初請失業金數據顯示了美國勞動力市場的另一個積極驚喜。這些數據進一步證明,勞動力市場的復蘇正在步入正軌,最糟糕的時期很可能已經過去。他們認為,周五公布的非農就業數據可能進一步表明,冬季經濟放緩最糟糕的時期已經過去。
美國勞工統計局周四公布的預估數據顯示,第四季度美國非農業部門的單位勞動力成本同比上升6.8%,高于市場預期的3.9%,而第三季度下降7%。此外,同期非農業生產率下降了4.8%,分析師的預測為下降2.8%。
美國財政部長珍妮特?耶倫周四表示,他們需要“采取大行動”來搭建橋梁,避免在經濟上留下傷痕。我不確定周五的就業報告有什么內容。接下來的幾個月我們會很艱難。我們需要確保市場正常運轉。將討論最近的事件是否需要采取進一步行動。采取行動之前,會試圖弄清楚到底發生了什么。我們面臨的不是一個而是兩個危機,流行病和經濟危機。
圣路易斯聯儲主席布拉德周四表示,沒有看到美聯儲政策帶來的金融穩定風險上升;如果我們采取了正確的措施,美聯儲或許能夠在新冠大流行后的“繁榮”期間將通脹推高至目標水平之上;將在何時開始討論縮減量化寬松的問題上尋求主席鮑威爾發揮領導作用;現在開始討論縮減QE還為時過早。
達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,未來兩三個月將充滿挑戰,預計在此期間經濟增長將放緩。預期到2021年GDP增長將達到5%,但預期受新冠疫情影響,美國經濟下行風險加大;隨著經濟重新開放,我們將看到短期的通脹壓力,但這將是暫時性的;如果我們能夠脫離非常規措施,我們將在未來幾年變得更加強大、更具韌性。
堪薩斯城聯儲主席喬治接受采訪時稱,盡管經濟取得令人鼓舞的進展,但疫情的發展路徑將決定復蘇的步伐;美聯儲距離實現目標仍然很遠,現在開始討論縮減購債規模還為時過早。在我們看到戰勝疫情的路徑之前,很難預測何時開始縮減購債。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四在接受采訪時表示,經濟在2021年可能實現6%或更高的強勁增長,但這不太可能促使美聯儲在2021年削減債券購買規模,美聯儲仍將需要提供支持,并非常有力地延續支持,不希望在這方面引起任何不確定性——即我們急于撤走支持。此番發言淡化了早些時候有關強勁增長可能為“縮減”購債計劃打開大門的說法。
今晚北京時間21:30美國重磅數據——1月非農就業報告出爐。FYCM興業投資(英國)分析師預計1月非農就業人數增加5萬人,該數據將進一步表明,美國2020年冬季經濟放緩最糟糕的時期已經過去。非農就業人數增加5萬人,這對984萬的失業人數幾乎沒有什么影響,但考慮到疫情發展、封鎖措施和美國刺激計劃等一系列因素,美國招聘出現恢復,將顯示經濟復蘇正在回到正軌。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道擴散,油價位于上軌上方;14和20日均線看漲;隨機指標企穩于超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標進入超買區。
1小時圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在55.30-57.70區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2月5日高點56.80,突破后將上探2020年1月15日低點57.35,然后是2020年1月21日低點57.70和2020年1月22日高點58.35,以及2020年1月21日高點58.80和2020年1月20日高點59.20;而下方支持留意2月3日高點56.35,跌破將下探2月4日低點55.30,然后是2月3日低點54.80和1月13日高點53.90,以及2月2日低點53.40和1月25日高點52.90。
布倫特原油
日圖:保利加通道擴散,油價位于上軌上方;14和20日均線看漲;隨機指標企穩于超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標進入超買區。
1小時圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
綜述:預計日內油價將在58.00-60.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2月5日高點59.40,突破將上探2020年1月30日高點59.60,然后是2020年2月20日高點60.00和2020年1月29日高點60.60,以及2020年1月23日低點61.20和2019年12月2日高點62.00;而下方支持留意2月4日高點59.00,跌破將下探2月4日低點58.40,然后是2月2日高點58.00和2月3日低點57.45,以及1月12日高點56.70和2月2日低點56.30。
周五關注:
美國1月非農就業報告
美國12月貿易帳
貝克休斯美國每周石油鉆井平臺數
美國總統拜登發表講話
2021-02-05