FX168財經報社(香港)訊 黃金價格自美國總統拜登就職以來持續波動,但隨后穩定漲勢在1845美元區間徘徊。隨著新冠疫情、疫苗配發和美國1.9萬億美元財政刺激方案尚未有定論,黃金市場迎來美國GDP數據的驅動指標,但初步符合預期,確認今年年末美國經濟活動放緩,難掀起波動金價走勢的風浪。新冠疫情避險情緒仍然存在,在本周即將結束前持續支撐金價抬頭起漲。
截至截稿前香港時間08時10分,黃金價格漲幅達到0.05%,至1844.50美元。
基本面分析:美國GDP符合預期 德國通脹數據未起作用
投資者聚焦黃金基本面,但目前走勢似乎與基本面沒有太大關系。換句話說就是,黃金價格對美國GDP數據的發布沒有反應。美國第四季度初步GDP符合預期,但確認到2021年美國經濟活動持續放緩,而每周初申請失業金人數優于預期,但初次申請失業人數仍然處于自去年9月至11月開始的歷史高位水平。
黃金價格也沒有像預期的,因德國通脹率提高而快速起漲。德國整體通脹率從12月的-0.3%躍升至1.0%,超過預期的0.7%。同時,德國的核心通脹指標HICP也意外地從去年12月的0.6%提升至1.4%,而預期降至0.3%,這令市場感到驚訝。其激增的主要原因是由于2020年增值稅減稅政策的逆轉所導致。
荷蘭國際集團(ING)表示,所發布的通脹數據僅僅是德國整體通脹明顯時期的開端,未來數個月能源價格將比去年高的影像也將全部顯現出來。然而,在市場對通貨膨脹的浪潮過于擔憂之前,該銀行也指出:“經濟不會在2022年初之前重返新冠大流行前的水平,失業率和無力償還債務必然會增加,而歐元進一步升值也將使得通貨緊縮,限制任何通貨膨脹的壓力。”
就像是通脹數據的提升無法對黃金價格發揮效用那樣,美國政府債券市場暗示美國通貨膨脹預期提高也不會對金價走勢發揮過多影響。美國10年期美國國債收支平衡點躍升6個基點,升至2.11%以上,美國30年期美國國債收支平衡上升更銳利的7個基點,也回升至2.11%以上。黃金被視為抵御通貨膨脹的最終對沖工具,因此較高的通貨膨脹預期應該為其提供部分支撐。
道明證券(TD Securities)表示,他們的全球宏觀PCA模型表明,相對于與通貨膨脹主題相關的其他市場,黃金價格正獲得越來越多的折扣。他們說道:“我們認為黃金的折扣歸因于其交易制度,實際上黃金現在更多地是作為避險資產,而不是通貨膨脹對沖資產來進行交易,這暫時表明投資流量低迷。”
實際利率降低的擔憂是去年黃金走勢的主要驅動力,分析師認為美國國債收益率的下降現在很可能推低實際利率,而不是通貨膨脹率的上升。但值得注意的是,美元有上漲的意圖。從每周的角度來看,美國10年期美國國債收益率突破主要阻力,美元指數則沒有因此遭受打擊。
基本面分析:市場心理發揮好奇 零售交易商入眼簾
黃金價格集中處于當前市場心理的好奇狀態上,零售交易商大舉關注金價走勢,他們正試圖通過提高對沖基金做空股票的價格,以通過迫使做空而從本質上豐富自己。隨著零售經紀人努力應對波動,市場開始將注意力轉向能利用的其他資產。其中受到散戶交易者歡迎的帖子引發熱議,其內容敦促散戶投資者迫使白銀做空,而這也促使黃金同步起漲。也許投資者能意識到,如果這股力量不允許小量股出現空頭壓榨,那最肯定的是其也不允許出現在貴金屬中,這將促成黃金的獲利了結。
由于對零售興趣的投機活動增加,白銀也追隨節奏起漲。而在短幅走高后,截至截稿前香港時間8時14分,白銀價格回落跌幅達0.12%,至每盎司26.47美元。