國際油價周一前半日受到美元走強、全球冠狀病毒病例數激增以及疫苗接種進程緩慢的利空消息打壓,跌至一周低點。不過,中國第四季經濟增長數據好于預期,利比亞原油出口因管道泄漏而下降,以及地緣政治緊張局勢,支撐了油價企穩回升。截止美國收盤,美國WTI原油2月期貨收漲0.11美元,或0.21%,報52.28美元/桶,最高觸及52.53美元/桶,最低跌至51.75美元/桶;布倫特原油3月期貨收跌0.22美元,或0.4%,報54.69美元/桶,盤中最高觸及55.15美元/桶,最低跌至54.42美元/桶。
全球冠狀病毒病例數激增及出現更多變異毒株,引發新的封鎖和對旅行和交通的限制,繼續打壓短期原油需求。據最新數據顯示,全球新冠肺炎確診病例超過9596萬、死亡病例超過204萬例;美國確診病例超過2460萬、死亡病例超過40萬例。葡萄牙衛生部最新統計數據顯示,該國累計新冠肺炎確診病例達到556503例,累計死亡病例9028例。過去24小時新增確診病例6702例,單日新增死亡病例167例。該國單日新增死亡病例再度創下疫情以來新高。此外,德國南部巴伐利亞州加米施-帕滕基興周一宣布在當地35名確診患者樣本中發現一種新冠病毒變異毒株。該毒株不同于目前已知的任何一種變異毒株。
與此同時,疫苗的接種進程緩慢和疫苗的安全性依然是影響油價上行的主要因素。美國加州流行病學家EricaPan周一發布聲明,緊急叫停特定批次的莫德納新冠疫苗注射。據悉,有接近10人在接種批號041L20A的莫德納(Moderna)新冠疫苗后產生嚴重過敏反應后緊急就醫。本著安全第一的原則,加州公共衛生部門決定立刻封存該批次約33萬支疫苗,并就疫苗安全性展開調查。莫德納發言人在給《福布斯》的聲明中表示,該公司正在全力配合加州公共衛生部門的安全性調查。此前,挪威對輝瑞疫苗用在有嚴重基礎病的老年人身上的安全性表示了越來越強的擔憂。
值得注意的是,中國樂觀的GDP和工業生產數據幫助原油多頭保持信心。中國國家統計局周一公布,2020年四季度國內生產總值(GDP)同比增長6.5%,高于預估中值6.1%,為2018年四季度以來最高(當時亦為6.5%);全年經濟同比增長2.3%,亦優于路透調查中值2.1%。同時去年12月工業產值同比增長7.3%,好于預期的6.9%和前值7%,不過12月零售銷售同比增長4.6%,不及預期的5.5%和前值5%。
與此同時,最近對美國當選總統拜登(JoeBiden)正式入主白宮的樂觀情緒不斷升級,加上大規模刺激計劃和沙特自愿額外減產,都有利于原油等風險資產,并打壓美元的避險需求。也有傳言稱,盡管人們擔心赤字不斷擴大,但美聯儲前主席、即將擔任美國財長的珍妮特?耶倫也可能支持拜登的龐大救助計劃。
在關閉一條泄漏的輸油管道后,利比亞的原油產量下降也對油價構成了支撐。利比亞國家石油公司表示,該國油企WahaOilCompany減產多達20萬桶/日,因連接Al-Samah和Al-Dhahra油田與EsSiderPort油港的主要管道進行維護。該國的原油產量降至100萬桶/日。
其他方面,中東地緣緊張局勢加大市場對該地區原油供應可能中斷的擔憂,在一定程度上也提振了油價。伊朗抓獲了一名美國商人,而且在以色列周一對加沙地帶發動空襲之際,伊朗不太愿意與美國恢復關系。還有一些未經證實的關于美國駐伊拉克大使館遭到襲擊的報道。
正在進行的疫苗推廣使油價前景更加光明。然而,在疫苗推出和經濟體全面重新開放的過程中,丹斯克銀行策略師認為,石油市場將不得不忍受漫長的封鎖,應對庫存上升帶來的供應過剩,最終實現歐佩克+產量水平正常化,以及頁巖油產量緩慢上升。短期內,歐洲和美國(可能還有其他地方)的疫情重現,將繼續打壓石油需求,因為這會引發新的封鎖和對旅行和交通的限制。政策制定者似乎熱衷于在未來2-3個月期間保持嚴格的限制。中期而言,疫苗的推出為石油市場帶來了曙光,并為第二季度和第三季度全面重新開放提供了基礎。以沙特阿拉伯為首的歐佩克+正保持產量緊張,以避免石油市場在短期內不斷增長的盈余。歐佩克+將于3月4日再次召開會議,重新評估其立場。美國頁巖油鉆探活動已開始緩慢增加。庫存水平仍需一段時間才能恢復正常。從中長期來看,目前的低投資活動可能會導致供應短缺。我們預計油價在今年剩下的時間里將保持區間波動。我們保持對布倫特原油價格的預期不變,預計第一、二季度平均價格為55美元/桶(原先為45美元/桶),明年第二季度為55美元/桶,第三季度為60美元/桶(原先為55美元/桶),第四季度為60美元/桶(不變)。我們預測,到2022年,布倫特原油的平均價格將達到65美元/桶。
接下來關注國際能源信息署(IEA)的短期能源展望月度報告。投資者可以從IEA月報中了解全球原油供給、需求和庫存的最新狀況和變化。近期,由于歐洲和美國的疫情再次爆發,預計IEA可能會進一步下調原油需求預期。如果報告內容比較負面,則需提防油價的短線回調風險。美國石油學會(API)和美國能源信息署(EIA)原定于分別在周二和周三發布的每周原油庫存報告因美國周一假期而分別延后一天公布。耶倫和拜登發表重要講話之前,冠狀病毒的最新消息以及任何額外的刺激暗示(很可能來自日本或英國)都可能增加該商品的上行勢頭。
美元指數
美元指數周一小幅高開略微調整后繼續穩步走高,觸及90.913的近一個月高點,因新冠疫情惡化和疫苗的負面消息打擊了全球經濟復蘇的樂觀預期,提升了美元的避險需求。同時,美國債券收益率上升也推升了美元吸引力。
在美元經歷2020年底的拋售之后,美元現在正在收復失地,盡管如此,美元將在2021年進一步走弱,但這種趨勢是周期性的,而不是結構性的,因此不會持久。匯豐銀行經濟學家認為,美元走勢逆轉可能受到美國利好消息的推動。美元疲軟反映出,在冠狀病毒病疫苗的推出和世界主要政策制定者持續寬松的政策背景下,人們對全球經濟復蘇的信心增強。這種說法在2021年還會繼續出現。然而,這種看跌趨勢本質上是周期性的,而非結構性的,因此可能在規模和持續時間上受到限制。避險情緒突然回歸并不是我們的基本假設。相反,我們認為,美元熊市的阻力將來自美元個性的轉變,這種轉變不是由全球經濟的壞消息推動的,而是由美國的好消息推動的。美國經濟的周期性走強和相對可控的經濟創傷,再加上有關美聯儲縮減購債規模和時機的激烈討論,應該會限制美元走弱趨勢的規模和持續時間。
美國財政部長提名人選耶倫將告訴參議院金融委員會,美國經濟在新冠疫情爆發之前就存在日益加劇的不平等現象。“早在新冠疫情爆發之前,我們生活在一個K形經濟中,富者恒富,勞動人民越發掉隊,”耶倫在為1月19日聽證會準備的講稿中寫道,“對于有色人種尤其如此。”耶倫還表示,當選總統和自己在考慮紓困方案時都不會無視美國的債務負擔。但是現在,在利率處于歷史低位的情況下,最明智的做法就是采取大行動。從長遠來看,相信收益將遠遠超過成本。
美國參議院今日將就耶倫提名美國財長舉行聽證會,投資者正等待耶倫就美元和刺激政策發表評論。耶倫的聽證會料會涉及外匯政策,耶倫預計將重申美國對由市場決定匯率的承諾,將明確表示美國不尋求美元貶值。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道下滑,油價向中軌回升;14和20均線看跌;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道收斂,油價在中軌附近發展;14和20小時均線持平;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在50.80-53.80區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月18日低點52.55,突破后將上探1月12日高點53.40,然后是1月15日/13日高點53.80/90和2020年2月20日高點54.60,以及2019年12月3日低點55.30和2020年1月24日高點55.90;而下方支持留意1月18日低點51.80,跌破將下探1月11日低點51.50,然后是1月8日低點50.80和1月7日低點50.35,以及1月4日高點49.80和1月6日低點49.45。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20均線看跌;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道上揚,油價向上軌靠近;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在53.90-56.50區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月14日低點55.20,突破將上探1月13日低點55.75,然后是1月15日高點56.50和1月12日高點56.70,以及1月13日高點57.35和2020年2月21日低點57.70;而下方支持留意1月18日低點54.45,跌破將下探1月7日低點53.90,然后是1月4日高點53.30和1月6日低點53.05,以及2020年12月18日高點52.45和2020年12月30日高點51.90。
周二關注:
美國11月國際資本凈流入
IEA公布月度原油市場報告
美國財長提名人耶倫出席參議院財政委員會聽證會
2021-01-19