由于全球新冠肺炎疫情仍在惡化,多國強化的管控措施,以及全球跨國旅行仍然受阻,這給短期能源需求帶來壓力,同時利比亞方面進一步增產和美國新政府執政后可能放松對伊朗制裁的預期,令市場擔憂供給過剩的局面可能卷土重來。受此影響,國際油價周三自11月高點回落。不過,沙特自愿減產,地緣緊張局勢和美國原油庫存持續下降,仍為油價提供強有力支撐,限制了油價下行空間。截止美國收盤,美國WTI原油2月期貨收跌0.64美元,或1.20%,報52.71美元/桶,最高觸及53.90美元/桶,最低跌至52.57美元/桶;布倫特原油3月期貨收跌0.86美元,或1.52%,報55.84美元/桶,盤中最高觸及57.35美元/桶,最低跌至55.71美元/桶。
全球新冠肺炎疫情仍然嚴峻,歐洲和美國新冠病毒新增感染病例和死亡病例不斷上升,更多國家和地區加入收緊封鎖限制行列,短期原油需求以及新冠疫苗對變異毒株可能無效的擔憂威脅了油價的上漲。全球新冠肺炎累計確診病例突破9272萬例,累計死亡病例超過198.5萬例。美國新冠肺炎累計確診病例突破2359萬例,累計死亡病例超過39.3萬例。德國新增19600例新冠肺炎確診病例,累計達1953426例,新增1060例死亡病例,累計達42637例。
美國俄亥俄州州立大學韋克斯納醫學中心科學家在當地的哥倫布市,發現了兩種新的新冠病毒“變異毒株”,這兩種毒株可能都是在美國本土發生的變種。俄亥俄州哥倫布醫療中心當地時間13日在其官網發布消息指出,俄亥俄發現一種與英國發現的變異毒株雷同的突變,但是這應該是存在于美國本土的毒株。這個新毒株是在一名病患體內發現,但研究人員尚未確認新毒株在俄亥俄當地傳播的程度。另一種毒株可能已經在哥倫布市連續傳播三周,成為當地的主要毒株。
此外,OPEC秘書長巴爾金都有關原油庫存居高不下的悲觀言論也對油價施加了壓力。巴爾金都周三在迪拜咨詢公司GulfIntelligence舉辦的論壇上表示,OPEC+專注于協助減少“居高不下的”石油庫存,這仍然是平衡石油市場的關鍵。經合組織的石油庫存比五年平均水平高出約1.6億桶,原油庫存高企是“市場失衡的關鍵問題”。OPEC+內部建立了穩固的關系,我們仍然專注于確保在走出2020年之際,幫助石油市場在2021年恢復”。沙特單方面減產是為了幫助該聯盟度過需求淡季,需求是OPEC+原油供應的關鍵變量。OPEC必須繼續舉行每月例會,確保石油市場不會再度陷入去年出現的巨大失衡中。
盡管周三出現下跌,但原油市場的基本面依然看漲。由于疫苗可以讓主要經濟體重新開放,再加上OPEC+繼續同意維持減產,在經濟快速復蘇的預期中,市場開始預測原油市場可能出現供應不足。沙特阿拉伯在2月和3月自愿減少100萬桶/天的原油供應,進一步推動了油價的上漲。沙特的自愿減產有助于緩解歐洲、美國乃至亞洲部分地區實行更嚴格的封鎖(中國剛剛公布了5個月來新冠肺炎病例的最大增幅)導致未來幾個月原油市場可能供應過剩的擔憂。據彭博社援引幾位了解煉油和貿易消息人士的話報道,OPEC最大產油國沙特阿拉伯2月份削減了對9家亞洲煉油廠和1家歐洲煉油廠的供應。
美國(及其盟友)與伊朗之間不斷升級的緊張局勢也是過去幾周油價上行的另一個支撐因素。霍爾木茲海峽(世界上五分之一的石油都要經過這條位于伊朗南部的狹長海峽)的原油運輸可能中斷,如果該區域發生任何異常事件,雖然這種可能性微乎其微。據報道,伊朗一直在阿曼灣進行海軍導彈演習,最近還扣押了一艘懸掛韓國國旗的油輪,扣押了船員。
隨著即將上任的拜登政府的到來,緊張局勢可能會有所緩解。拜登政府更有可能追隨前民主黨總統奧巴馬達成協議的腳步,而不是特朗普政府的施壓策略。然而,《華爾街日報》報道,聯合國核查人員在一份機密文件中稱,拜登政府不太可能對伊朗正在采取可能生產核武器的新聞步驟的報道采取太友好的態度。
阿拉伯聯合酋長國能源部長馬茲魯伊(SuhailAl-Mazrouei)周三表示,他不同意沙特自愿減產將降低歐佩克及其盟友(OPEC+)的總體合規程度的說法。周二,他警告美國頁巖油和其他石油生產商今年不要增加產量。由于需求仍然脆弱,他們應“明智地不要過早行動,在復蘇之年過度生產”,并補充說,他們“需要小心,不要讓市場泛濫。”
德意志銀行研究分析師預測,布倫特原油期貨價格到第四季度將回到每桶65美元的均衡水平,因為到第三季度將消耗完過剩庫存。當下全球流動暫時會減弱,但“沙特阿拉伯主動減產”將幫助市場在第一季度渡過難關,邁向平衡。預計市場平衡狀況將足可使OPEC在二季度某個時候完全實施最初計劃的200萬桶/日增產。美國頁巖油產量的增長將“在可預見的未來受到限制”。
根據最新的官方庫存數據,對近期石油需求(至少在美國)下降的擔憂似乎過頭了。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至1月8日當周,美國原油庫存減少324.8萬桶至4.823億桶,連續五周下降,預期減少320萬桶,前值減少801萬桶;汽油庫存增加439.5萬桶,預期增加250萬桶,前值增加451.90萬桶;精煉油庫存增加478.6萬桶,連續三周增加,預期增加200萬桶,前值增加639萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少197.5萬桶,創2020年6月19日當周以來新低,前值增加79.2萬桶。此外,上周美國國內原油產量持平于1100萬桶/日。受美國原油庫存減少提振,油價短暫回升。庫存下降提振了投資者對燃油需求一定程度回升的希望。
美元指數
美元指數周三早盤小幅震蕩整理后自89.885低點穩步反彈,觸及90.412盤中高點,因市場寄望當選總統拜登領導的下屆政府將增加政府支出以及新冠病毒危機后經濟將持續復蘇,美國國債收益率上升,為美元提供了更堅實的支撐。
美國勞工統計局周三公布的報告顯示,12月消費者價格指數(CPI)環比上漲0.4%,11月數據為0.2%;同比上漲1.4%,高于市場預期的1.3%。而12月份不包括價格波動較大的食品和能源在內的核心CPI環比上漲0.1%,低于11月的上漲0.2%;同比穩定在1.6%,符合預期。通貨膨脹率仍遠低于美聯儲的目標,并且反映出在大流行病加重之際,經濟仍難以重拾動力。今年春季,美聯儲可能不會關注通脹年率波動的影響。通脹波動需要一個過程,由持續的價格波動驅動,而不是按照特定事件完成一次性調整。相反,美聯儲的焦點是通脹持續增長的信號。通脹預期將在評估中發揮關鍵作用。市場對通脹預期的衡量指標維持上升,但消費指標仍處于歷史低位附近。下半年實際通貨膨脹率可能會出現上升,但是通脹要回歸到符合美聯儲目標的速度尚需時日,而美聯儲對實現通脹目標抱有信心。
圣路易斯聯儲主席布拉德周三表示,所有跡象都指向美國通脹上升,但盡管經濟今年晚些時候可能出現繁榮,但現在就說美聯儲何時會采取措施縮減超寬松政策還為時過早;隨著疫苗接種,你將看到這將對經濟產生重大影響,因為人們對風險的擔憂有所減少;不過,勞動力市場在痊愈前仍有很長的路要走;而且,在過去10年通脹率低于美聯儲2%的目標后,美聯儲需要在通脹問題上重拾可信度,不會通過收緊政策對通脹上升做出先發制人的反應。
費城聯儲主席哈克表示,美聯儲將盡可能在長時間內將利率保持在較低水平;美聯儲能夠接受通脹輕微超調,但不會讓通脹失去控制;新冠疫情仍將對經濟造成創傷。
美聯儲理事布雷納德周三指出,短期經濟前景充滿挑戰,經濟離我們的目標還很遠;需要一定時間才能出現實質性的進一步進展;通脹處于低位,希望看到持續性進展;由于基期因素,通脹有可能短暫突破2%;資產購買是美聯儲應對疫情措施的重要組成部分;如有需要,美聯儲準備增加購債額度;現在判定實現目標的時間還太早了;美聯儲承諾盡可能地使用工具。
波士頓聯儲主席羅森格倫:隨著病毒感染和住院人數的上升,經濟在短期內可能會面臨嚴重的疲軟;有效疫苗的到來和更多財政支持的前景是長期利好;美聯儲未來對緊急貸款計劃的需求將取決于疫情和疫苗接種的情況。
美聯儲副主席克拉里達周三在向斯坦福大學胡佛研究所發表的在線演講中強調了通脹預期在央行新貨幣政策框架中的重要性。實際通脹的主要決定因素是預期通脹;美聯儲的新框架是“一種進化,而不是革命”;認為這將防止通貨膨脹率和通脹預期出現螺旋式下降的風險,而這種螺旋式下降在其他國家出現過。
美聯儲在周三公布的褐皮書中指出,盡管新冠疫苗的前景提振了企業對2021年增長的樂觀情緒,但對最近疫情再度加重及其對近期企業狀況的影響的擔憂,令這種樂觀情緒有所降溫。最近幾周美國經濟活動溫和增長,越來越多的聯儲地區就業有所下降,因感染病例激增導致更多政府實施停擺措施。非農就業崗位減少也是經濟復蘇可能失去動能的跡象,不過,在接種疫苗和新一輪與疫情相關的政府援助的提振下,經濟可能會在2021年下半年反彈。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道趨平,油價下測中軌;14和20均線看漲;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道收斂,油價在下軌上方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在51.50-53.90區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月13日高點53.90,突破后將上探2020年2月20日高點54.60,然后是2019年12月3日低點55.30和2020年1月24日高點55.90,以及2020年1月23日高點56.15和2019年12月3日高點56.75;而下方支持留意1月13日低點52.55,跌破將下探1月12日低點52.00,然后是1月11日低點51.50和1月8日低點50.80,以及1月7日低點50.35和1月4日高點49.80。
布倫特原油
日圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道趨平,油價跌穿中軌;14均線上行勢頭趨緩,20均線轉跌;隨機指標進入超賣區。
1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標接近超賣區。
綜述:預計日內油價將在54.95-57.35區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月12日高點56.70,突破將上探1月13日高點57.35,然后是2020年2月21日低點57.70和2020年1月27日低點58.50,以及2020年2月20日低點58.90和2020年2月21日高點59.20;而下方支持留意1月12日低點55.45,跌破將下探1月11日低點54.95,然后是1月8日低點54.30和1月7日低點53.90,以及1月4日高點53.30和1月6日低點53.05。
周四關注:
美國12月進口物價指數
美國每周申請失業金人數
OPEC短期能源展望月度報告
波士頓聯儲主席羅森格倫發表講話
美聯儲主席鮑威爾發表講話
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話
2021-01-14