FX168財經報社(香港)訊 周三(1月13日)歐市盤中，金價小幅回落至1855美元附近，此前一度突破1860關口，近期美債收益率走勢對黃金有重要影響。
針對黃金的前景表現，FXTM市場分析師Han Tan撰文進行分析，內容如下：
黃金價格從上周創下的兩個月高點約1960美元下跌了7%以上，目前正得到一些緩解。截至目前，一周以來現貨金勉強上漲0.6%。金價的小幅回升將今年迄今的跌幅收窄至不到2%。
從技術面來看，200日移動均線(SMA)再次發揮作用，充當關鍵支撐位。
黃金多頭可以從以下事實中得到安慰：自2018年底以來，金價一直在200日均線上方交易，過去12個月里兩次跌破該線都是短暫的。
換句話說，金價自2018年以來的上行趨勢仍然完整，200移動均線一直是一個可靠的支撐位。
（黃金日圖 來源：FXTM）
還需注意的是，上周開始的回調從技術角度來看可能被視為健康走勢，因為黃金14日相對強弱指數已經觸及70點，達到超買狀態。
隨著大部分泡沫現在似乎已被清除，金價現在可能會更理性地走高。
不過，現貨價格可能必須突破去年11月創下的高點1965.46美元，才能進一步鼓勵黃金多頭。
黃金是如何受到美元和美國國債收益率的影響？
請注意，黃金與美元的關系是相反的，因為黃金是以美元計價的。簡單地說，當美元下跌時，黃金價格往往會上漲，反之亦然。
還要注意的是，黃金是一種零收益資產。
當美國國債收益率攀升時，它們會使此類投資相對于零收益率的黃金更具吸引力。這可能導致投資者從黃金轉向美國國債，后者被普遍認為是一種無風險投資。
考慮到這樣的背景，金價最近的回落是美國國債收益率飆升導致美元反彈的結果。
10年期公債收益率(殖利率)在過去兩個周二(1月5日至12日)飆升30%，并在此過程中達到3月以來的最高水平，逼近重要的心理關口1.20%。自那之后，10年期公債收益率已回落約6.4%，而美元指數回落至90關口下方，為黃金提供了一些喘息機會。
黃金的前景如何？
似乎有足夠的理由繼續看好黃金，這些理由圍繞著美國的通脹展開。
市場預計美國通脹將超過預期，美聯儲(Fed)表示將對此容忍。考慮到黃金的傳統作用是對沖更快的通脹，這應該會確保黃金在這種經濟狀況之前保持良好的買盤。
美國國債的實際收益率(考慮到通脹預期)為負，這表明投資者期望從美國國債獲得的收益率不會超過預期的通脹率。這應該能確保黃金能夠保持其作為抗通脹工具的吸引力。
還有一種共識是，我們可能會看到美元在未來幾個月進一步走軟，盡管最近美國國債收益率的上升對這種說法提出了挑戰。美元走軟應該會讓金價更容易上行。
本周需要注意的事情：
美國12月通脹數據將于周三晚些時候公布。高于預期的通脹數據可能會推動金價上漲。
另外，關注美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)周四的講話。最近，美聯儲官員在何時削減資產購買計劃(一種支持經濟和金融狀況的方式)的觀點上出現了一些反差。周二，圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)和波士頓聯儲主席行長羅森格倫(Eric Rosengren)對這一想法潑冷水，促使美債收益率回吐近期漲幅。因此，留心鮑威爾的更多潛在線索。
同樣在周四，當選總統喬·拜登將公布他的更多美國財政刺激計劃，他聲稱將達到“數萬億美元”。對美國經濟的大量財政援助可能會加劇通脹壓力。如果黃金多頭對他們所聽到的感到高興，看到金價上漲也不會意外。
校對：冷靜