國際油價上周暴漲約8%,創去年11月以來最大周度漲幅,且創下去年2月中旬以來新高,主要受到沙特意外自愿減產100萬桶/天原油、民主黨在喬治亞州參議院選舉中意外獲勝提升了美國進一步實施更多財政刺激計劃預期和美國原油庫存大幅下降的提振。不過,由于全球多地出現新冠疫情快速蔓延,更多國家實行更嚴格的封鎖限制措施打擊了短期燃料需求,以及美國原油活躍鉆井平臺持續攀升,對油價進一步上行構成威脅。截至收盤,美國WTI2月原油期貨整周累計上漲7.99%,收報52.28美元/桶,當周最高觸及52.68美元/桶,最低跌至47.16美元/桶。布倫特3月原油期貨整周累計上漲8.52%,收報56.07美元/桶,當周最高觸及56.10美元/桶,最低跌至50.51美元/桶。
周初,經過兩天談判后,OPEC+產油國周二最終達成一致,在2月和3月繼續維持當前的總產量不變,作為協議的一部分,沙特將在這兩個月額外自愿減產100萬桶/日,俄羅斯和哈薩克斯坦兩國合計將增產7.5萬桶/日,對于這兩個最大的非OPEC產油國而言,這一增產只是象征性的,而大多數OPEC+產油國將保持產量不變,以應對第三波新冠疫情導致的多國新一輪封鎖限制措施。OPEC+的這兩項計劃將意味著全球市場2月供應量將低于交易員本周之前的預期,國際油價應聲大漲。而據普氏能源資訊(Platts)運營的交易窗口顯示,1月7日共有七批北海原油被買賣,交易數量創下紀錄,貿易消息人士稱,這可能反映出在意外宣布減產后供應將趨緊。
與此同時,民主黨在喬治亞州參議院選舉中意外獲勝,這使民主黨獲得了對參議院的控制權,以及美國國會周四確認美國當選總統拜登的選舉人票超過270票,副總統邁克?彭斯宣布國會接受選舉人團投票結果。該法案的通過為拜登于1月20日就任美國第46任總統掃清了道路。這使得市場越發押注拜登政府將實施更多財政刺激,為進一步增加抗疫紓困奠定了基礎,可進而推動今年晚些時候經濟增長將更為強勁,原油需求也會增強。
受美國原油庫存減少提振,油價擴大反彈。庫存下降提振了投資者對燃油需求一定程度回升的希望。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至1月1日當周,API原油庫存減少166.3萬桶至4.913億桶,前值減少478.5萬桶,預期減少150萬桶;庫欣原油庫存增加100.3萬桶,前值增加13.1萬桶;汽油庫存增加547.3萬桶,前值減少71.8萬桶,預期增加155.80萬桶;精煉油庫存增加713.6萬桶,前值減少187.7萬桶,預期增加282.10萬桶。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至1月1日當周,美國原油庫存減少801萬桶至4.855億桶,連續四周下降,且創2020年9月4日當周(18周)以來新低,預期減少270萬桶,前值減少606.5萬桶;汽油庫存增加451.90萬桶,創2020年4月17日當周(38周)以來新高,預期減少90萬桶,前值減少119.2萬桶;精煉油庫存增加639萬桶,創2020年6月5日當周(31周)以來新高,預期增加120萬桶,前值增加309.5萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加79.2萬桶,創2020年11月20日當周(7周)以來新高,前值增加2.7萬桶。此外,上周美國國內原油產量持平于1100萬桶/日。
然而,隨著油價自3月以來已經反彈近50%,美國鉆井公司持續增加石油和天然氣鉆井,給油價上行施加了一些壓力。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至1月8日當周,原油鉆井總數增加8座至275座,連續七周增加,預期為267座;天然氣鉆井總數增加一座至84座,預期為83座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加9座,至360座,預期為350座。
同時,全球各地為遏制新冠病例激增而實施更嚴格的封鎖限制措施正在給短期原油需求帶來壓力,削弱了能源需求快速復蘇的前景。世界衛生組織近日通報稱,全球已有41個國家和地區出現了感染在英國發現的變異新冠病毒的病例,7個國家和地區出現了感染在南非發現的變異病毒的病例。意大利政府正在考慮將冠狀病毒危機期間的緊急狀態延長到2021年7月31日。日本首相菅義偉周四宣布東京及其三個鄰近地區神奈川、埼玉和千葉進入緊急狀態。這些旨在阻止新冠病毒感染的限制措施將從周五開始實施,直到2月7日。德國可能將全國封鎖延長至1月底。英國宣布第三次全國封鎖將持續到2月中旬,同時蘇格蘭領導人尼古拉?斯特金也宣布新封鎖,學校也將會保持著關閉狀態。威爾士也關閉大多數學校,斯托蒙特執行官則稱,北愛爾蘭的學校將會延長遠程學習時間。
需求端的現實依舊低迷,英國汽油銷售在12月27日當周下降至去年11月下旬以來的最低水平,比3月底疫情前的水平少了三分之一。最新的全球13個主要城市擁堵數據顯示,北京和上海的擁堵情況同等于2019年的水平,倫敦和紐約比2019年減少了70%-80%,柏林和巴黎都下降了55%。美國聯邦運輸安全管理局(TSA)數據顯示,美國航空公司旅客吞吐量同比下降51%。瑞安航空(RyanAir)周四宣布,將全年客流量預測從此前的3500萬人次下調至2600至3000萬人次。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和和貝克休斯石油活躍鉆井數據外,還需留意周三美國能源信息署(EIA)、周四歐佩克(OPEC)和周五國際能源署(IEA)的短期能源展望月度報告,EIA月報關注美國原油產能擴張力度,OPEC月報的看點集中在減產協議的執行情況,IEA月報則關注全球原油需求展望。由于歐美新冠疫情進一步惡化,預計各機構可能會下調原油的需求增速預期,這或會給油價施加一些下行壓力。美國將公布的經濟數據包括:12月NFIB小型企業信心指數、11月JOLTs職位空缺、12月消費者物價指數(CPI)、每周申請失業金人數、12月進出口物價指數、12月零售銷售、12月生產者物價年率(PPI)、1月紐約聯儲制造業指數、12月工業生產、1月密歇根大學消費者信心指數初值。其中需重點關注的是美國CPI數據,盡管美聯儲目前更關注美國就業數據,市場更關注財政刺激。11月CPI環比上漲0.2%,同比持平于1.2%。同時核心CPI(不包括波動較大的食品和能源價格)環比上漲0.2%,同比持穩于1.6%,符合分析師預期。一年前,核心商品價格處于2012年以來的最高水平。隨著價格繼續從大流行病的影響中走出來,總體通脹仍然溫和。預計通脹將攀升,但在相當長一段時間內仍將低于大流行前的趨勢水平。如果美國CPI持續未能回到2%水平,美聯儲可能需要在資產購買計劃方面做更多工作,以讓市場相信它是此前作出政策框架調整是認真的。美聯儲在去年三季度調整政策框架,引入平均通脹概念,即允許通脹在達到,并超過2%目標一段時間。FYCM興業投資(英國)分析師預計12月核心CPI環比和同比分別為0.1%和1.6%,整體CPI環比和同比分別為0.4%和1.3%,若數據好預期將給美元提供一些支撐。周四的每周申請失業金人數也是市場關注度較高的經濟數據之一,因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化,對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值,尤其是美聯儲調整政策框架后,市場對就業市場的關注度顯著提升。最新數據顯示,截至1月1日當周,首次申請失業救濟的人數為78.7萬人,好于市場預期的83.3萬。此前一周數據由78.7萬上修為79萬。而截至12月26日當周續請失業金人數為507.2萬人,較前一周修正后的水平減少12.6萬人。初請失業金人數居高不下,與其他數據一樣,均反應出經濟正受到大流行導致的商業限制和消費者支出緊縮的打擊。而12月零售銷售數據將是本周市場最為關注的經濟數據,該數據與非農就業報告一起俗稱為“恐怖數據”的經濟指標,主要是因為該數據直接反映美國居民的消費變化,反映美國經濟活力的變化,在金融市場的影響力較大,因而受到普遍關注。由于數百萬美國人領取的失業救濟金減少,美國二次疫情愈演愈烈,且美國新一輪財政刺激計劃遲遲不出臺,消費者開始削減支出,11月零售銷售降幅大于預期。我們預計12月零售銷售將下降0.2%,上月數據為下降0.3%,為七個月來最底增速;核心零售銷售(扣除汽車銷售)將持平,上月下降0.9%;同時對照組銷售將增長0.2%,上月為下降0.5%。若11月零售銷售數據表現疲弱,將加大美國政府推出刺激措施的壓力,將令美元面臨進一步下行風險。央行動態方面,波士頓聯儲主席羅森格倫、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、達拉斯聯儲主席卡普蘭、美聯儲理事布雷納德、克利夫蘭聯儲主席梅斯特、美聯儲主席鮑威爾、費城聯儲主席哈克和美聯儲副主席克拉里達將在不同場合分別發表講話。美國大選的明朗化及推出更多規模刺激計劃的預期可能會影響美聯儲的決策,投資者可以從美聯儲官員的講話中尋找更多的線索。另外,美國新財政刺激計劃、冠狀病毒疫情、國際貿易局勢的發展也是時刻影響著投資者的情緒,若二次疫情繼續惡化將對油價產生更多負面影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道擴散,油價靠近上軌發展,14周和20周均線看漲,慢步隨機指標企穩于超買區。K線圖收下影大實體陽線,表明下方買盤強勁,但技術指標出現超買的初步信號,需警惕回調風險。支撐分別位于50.80、49.50、48.00,阻力依次是52.60、53.80、55.30。
布油周圖保利加通道擴散,油價靠近上軌發展,14周和20周均線看漲,慢步隨機指標企穩于超買區。K線圖收下影大實體陽線,表明下方買盤強勁,但技術指標出現超買的初步信號,需警惕回調風險。支撐分別位于54.30、53.30、52.20,阻力依次是56.30、57.20、58.50。
2021-01-11