FX168財經報社(香港)訊 “血洗”、崩跌……周五(1月8日),黃金、白銀的走勢非常慘烈:現貨黃金暴跌逾4%,最低跌至1827.80美元/盎司,最多狂泄超近90美元;白銀盤中急跌多達近10%,收盤下挫超6%,最低24.468美元/盎司。
針對金價的走勢,路透報道認為,華盛頓權力平穩交接的前景以及美債收益率飆升,重創貴金屬市場。
OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“對許多投資者來說,黃金正在發生重大的根本性轉變,他們開始放棄避險交易。”“你可能會看到,美債市場出現一些強勁的資金流動,這削弱了黃金的部分吸引力。”
消息面,美國民主黨控制美國參議院增加了對大規模刺激計劃的押注,指標10年期國債收益率升至3月以來最高。
雖然黃金通常被視為一種對沖廣泛刺激可能導致的通脹的工具,尤其是在去年,但這種情況已經發生了改變,隨著債券收益率上升,持有黃金的機會成本增加。
駿利亨德森投資基金(Janus Henderson Investors)的跨資產主管Paul O’Connor在報告中寫道:“投資者們將要把塵封已久的‘藍潮’劇本搬出來了。民主黨橫掃國會應該會提升對美國經濟增長的預期,這顯然會對美債收益率產生顯著影響。”
德銀美國首席經濟學家Matthew Luzzetti稱,在上月通過的9000億美元刺激的基礎上,美國今年有望再提供7500億-1萬億美元的紓困計劃。高盛的Alec Phillips則預測還會有6000億美元。
自2008年金融危機以來,黃金價格與十年期美債收益率呈明顯的負相關關系。摩根大通研究發現,10年期美債實際收益率每升高0.25個百分點,黃金向相反方向移動80美元/盎司。
此前,美國通脹預期沖到了2年高位,收益率曲線趨陡,十年期基準美債收益率自去年3月份以來首次突破1%。摩根士丹利分析師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)在最新研報中警告稱,收益率飆升是市場無法應對的最大風險。
蒙特利爾銀行資本市場的策略師Ben Jeffery則說,未來兩周十年期美債收益率要盯緊的下一個技術水平是1.11%-1.14%(去年3月形成的開盤缺口)和1.27%(去年3月19日的日高)。考慮到國債收益率與金價的負相關,美債收益率激增,勢必會繼續重挫黃金。
摩根大通大宗商品研究主管Natasha Kaneva之前兩年多的時間都建議投資者買黃金,但她現在預期實際收益率將繼續升高,金價到2021年底將跌到1650美元/盎司。