FX168財經報社(北美)訊 對于許多市場參與者來說，2020年將被載入史冊，成為出臺空前刺激措施的一年。
據國際貨幣基金組織(IMF)稱，由于各國政府和央行試圖穩定受新冠肺炎大流行破壞的經濟，已向全球金融市場投入12萬億美元。
與此同時，美聯儲的資產負債表也創下了超過7萬億美元的歷史新高。
隨著2020年出現了歷史性的貨幣和財政刺激措施，分析師、經濟學家和投資者現在都想知道后果會是什么，許多人預計通脹將會上升，尤其是隨著下半年經濟活動的加速。
國際貨幣基金組織在去年10月份發布的2021年展望中表示，預計全球經濟將增長5.2%。根據預測，美國經濟預計增長3.2%，歐盟預計增長5.2%。
盡管國際貨幣基金組織認為通脹壓力仍然很低，但分析人士指出，他們的預測存在很多不確定性。
例如，由于被壓抑的需求得到釋放，消費者增加了對那些因封鎖和行動限制而被迫推遲消費的商品的支出，價格壓力可能會增加。由于供應持續中斷導致生產成本上升，價格也可能上漲。
IMF還指出，各國政府的財政政策和央行的貨幣政策也可能很快使通脹壓力失控。
“貨幣政策框架的可信度也會影響價格走勢。分析師稱，如果央行的貨幣政策被認為是為了保持政府借款成本較低，而不是為了確保物價穩定，可信度可能會受損。在這種情況下，一旦政府開始出現巨額財政赤字，通脹預期可能會迅速上升。”
根據美聯儲最新的經濟預測，預計2021年核心通脹率將上升1.8%，2022年升至1.9%，到2023年升至2%。然而，央行的通脹預期影響較小，因為它現在的目標是平均通脹率在2%左右。
盡管全球市場充斥著前所未有的大量流動性，但許多經濟學家指出，這不會對消費者價格壓力產生重大影響。許多經濟學家預計，新冠大流行將導致全球經濟出現足夠的疲軟，從而將消費者通脹壓力控制在可控范圍內。
“在一段時間內，通脹壓力不太可能發揮任何有意義的作用，這應該會使寬松的貨幣政策保持穩定。這對疫情得到控制后經濟活動的持續復蘇是個好兆頭，”巴克萊資本(Barclays Capital)經濟學家在其2021年展望報告中表示。
美國銀行也預計不會出現重大的通脹壓力。
“大多數國家都存在巨額預算赤字。但財政擴張正在填補全球經濟的漏洞，而不是引發產能緊張和通脹壓力，”這些分析師在其2021年展望報告中表示。
“當然，如果政策制定者在經濟達到充分就業時不掉頭，嚴重通脹是可能的。然而，這要到2022年或更晚的時候才可能實現。不要抱太大希望。”
然而，許多市場分析師指出，僅僅因為通脹預期不會體現在消費價格中，并不意味著市場和投資者不會感受到通脹壓力。
法國興業銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah最近在接受Kitco News采訪時指出，過剩的流動性沒有推動消費價格，而是進入了資本市場，將股票估值推至創紀錄高點，并推高了房地產價值。
他補充說，這些通脹壓力仍對黃金有利。貴金屬已經成為一種重要的分散投資和對沖市場估值過高的工具。
Murenbeeld & Co研究主管Chantelle Schieven在接受Kitco News采訪時表示，她認為2021年的經濟基礎是溫和的通脹；不過，她補充稱，金融市場仍有很多不確定性，要推高通脹還需要付出很大努力。
她表示：“市場上有大量的貨幣供應，但缺乏推動通脹所需的速度。為了獲得速度，你需要人們出去消費。即使有更多的刺激措施，我們也沒有看到消費者的消費習慣發生改變。”
盡管通脹預計將繼續低迷，但許多分析師說，金價不需要花太多力氣就能突破2020年的歷史高點。
美聯儲預計將在2023年之前將利率維持在接近于零的范圍內。目前，實際利率徘徊在負48個基點左右。進入新的一年，負收益率的全球債務價值升至創紀錄的18萬億美元。