國際油價上周繼續走高,創3月以來新高,連續七周收陽,主要受益于疫苗樂觀情緒、強勁的亞洲煉廠需求、美國庫存下滑。不過新冠肺炎疫情繼續惡化給短期燃料需求帶來壓力,同時OPEC和IEA下調全球原油需求前景及美國石油鉆井平臺數創下自1月以來新高,令油價漲勢受限。截至收盤,美國WTI2月原油期貨整周累計上漲3.7%,收報48.54美元/桶,當周最高觸及49.41美元/桶,最低跌至45.88美元/桶。布倫特2月原油期貨整周累計上漲4.44%,收報52.21美元/桶,當周最高觸及52.44美元/桶,最低跌至49.17美元/桶。
新冠肺炎疫苗的推出和應用提升了人們恢復正常生活的前景,特別是隨著人們重新開始國際旅行,航空燃料需求恢復到新冠肺炎前水平,這為原油市場提供持續支持。輝瑞已向日本申請批準其疫苗,目前該公司疫苗正在英國、加拿大和美國進行接種。美國食品和藥物管理局(FDA)批準了美國生物技術企業莫德納公司(Moderna)研發的新冠疫苗的緊急使用授權申請。這是第二個獲批在美國緊急使用的新冠疫苗。莫德納公司在一份聲明中說,將立即開始向美國政府交付疫苗,預計明年將申請全面批準。
亞洲原油煉廠需求強勁也提振了油價。中國11月原油吞吐量同比創紀錄地增長3.2%。PriceFuturesGroup高級分析師PhilFlynn表示,這提振了投資者對未來燃料需求增加的信心。中國是少有的石油需求從今年早些時候完全恢復的國家之一。另據印度政府部門消息,由于燃料需求攀升,印度煉油商的原油加工量攀升至7個月來的最高水平。
此外,國會即將就經濟刺激方案達成一致,這將為美國經濟和原油需求提供可喜的提振,從而繼續支撐原油市場。美國總統特朗普已經簽署了一項權宜支出法案,以維持美國政府的運作,而美國國會共和黨和民主黨領袖表示,他們已就9000億美元疫情援助法案達成協議,為受疫情重創的美國經濟提供數月來的首筆新救助。這將是美國歷史上第二大經濟刺激計劃,僅次于3月份通過的2.3萬億美元救助法案。
不過,OPEC和IEA下調原油需求增長預測加劇了市場情緒的悲觀轉向。OPEC在其最新能源市場月度展望報告稱,由于新冠大流行負面影響揮之不去,2021年全球石油需求的反彈速度將慢于之前的預期,這給該組織及其盟友支撐市場的努力構成威脅。OPEC預計,2021年石油需求將增加590萬桶/日,至9589萬桶/日。增幅較一個月前的預測減少了35萬桶/日。OPEC指出,該組織11月產量增加71萬桶/日,至2511萬桶/日,受利比亞恢復生產推動,該國不受減產協議約束。產量上升是OPEC+面臨的另一個不利因素。國際能源署(IEA)周二警告指出,本月推出疫苗抗擊新冠疫情,將不會很快逆轉疫情對全球石油需求造成的破壞。在最新的月度石油市場報告中,國際能源署將其2020年全球需求預測下調了5萬桶/天,同時將2021年全球需求預測下調17萬桶/天。航空需求低迷是下調預測的原因。受美國風暴后產能復蘇和利比亞石油產量的推動,11月全球石油供應增加150萬桶/天,至9270萬桶/天。
與此同時,伊朗原油出口可能在拜登上臺后大幅增加也給油價施加壓力。伊朗石油部報告近日稱,如果即將上任的拜登政府解除石油出口禁令,伊朗計劃明年增產近70%,至450萬桶/天。
歐美新冠病例激增及為防止疫情擴散而采取的更嚴格封鎖限制措施,這將嚴重影響原本旺季中的旅游出行需求,令短期能源需求受挫。目前美國每天有超過21.4萬人感染病毒,累計確診突破1806萬例,死亡人數超過32.2萬。同時,德國周五公布了創紀錄的約3.4萬新增病例,進入了嚴格的封鎖狀態,而澳大利亞在悉尼發現一個新的病毒集群后,對各州和各地區實施邊境限制。此前,意大利、捷克和荷蘭也將采取類似措施,法國已經推遲了全國封鎖的結束。此外,由于新冠病毒的新變種,英國確診病例數量在過去2周之內猛增,科學家認為,這種新變種比原始毒株的傳播性高出70%。英國政府周末宣布,首都倫敦等部分地區的新冠疫情防控級別將提升至第四級,為期兩周。加拿大、德國、法國、愛爾蘭、比利時、荷蘭、意大利、奧地利、盧森堡等多國政府相繼宣布關閉邊境、停飛往返英國航班等措施,應對新冠病毒新變種。
需要注意的是,美國原油鉆機數據自8月中旬觸及歷史低點后開始回升,意味著在油價上漲之際,美國石油生產商開始恢復產能,這可能會限制油價的上漲空間。美國主要機構公布的每周原油庫存報告喜憂參半,而美國石油鉆井平臺數量創自1月以來新高,活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國石油學會(API)最新每周原油庫存數據顯示,截至12月4日當周,API原油庫存增加197.3萬桶至約4.95億桶,為3月初以來新高,前值增加114.1萬桶,預期減少350萬桶;庫欣原油庫存減少16.5萬桶,前值減少184.5萬桶;汽油庫存增加82.8萬桶,前值增加644.2萬桶,預期增加163.3萬桶;精煉油庫存增加476.2萬桶,前值增加231.6萬桶,預期增加40萬桶。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至12月11日當周,美國原油庫存減少313.50萬桶至5億桶,預期減少220萬桶,前值增加1518.9萬桶;汽油庫存增加102萬桶,連續5周增長,預期增加187.4萬桶,前值增加422.1萬桶;精煉油庫存增加16.7萬桶,連續3周增長,預期增加85萬桶,前值增加522.2萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加19.8萬桶,連續3周下降后首度錄得增長,前值減少136.4萬桶。此外,上周美國國內原油產量減少10萬桶至1100萬桶/日,創11月6日當周以來新低。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至12月18日當周,原油鉆井總數增加5座至263座,連續四周增加,創下自1月以來石油鉆井平臺數量新高,預期為264座;天然氣鉆井總數增加2座至為81座,預期為81座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加8座,至346座,預期為345座。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和和貝克休斯石油活躍鉆井數據外,需留意的美國經濟數據包括:11月芝加哥聯儲全國活動指數、第三季度GDP、第三季度個人消費支出(PCE)物價指數、12月里士滿聯儲制造業指數、12月諮商會消費者信心指數、11月成屋銷售、11月個人收入與支出、11月耐用品訂單、每周申請失業金人數、11月PCE物價指數、12月密歇根大學消費者信心指數和11月新屋銷售。由于美國第二波新冠肺炎疫情的發酵剛剛開始,且并未采取更廣泛的管制行動,美國第三季度GDP數據預計向好,HYCM興業投資(英國)分析師預計修正值將與初值相符,增長33.1%,此前第二季度大幅萎縮31.4%。而隨著美國此前財政刺激效果的消散,四季度美國經濟復蘇將放緩。過去的十年中,美聯儲最為青睞的通脹指標——個人消費支出(PCE)物價指數始終低于美聯儲設定的2%目標。在美國通脹率依然溫和的情況下,預計美聯儲將繼續把利率保持在低位水平。值得注意的是,盡管目前美國通脹水平距離政策目標依然存在一定的距離,但市場對美國高通脹的預期已悄然而生,關鍵的原因就是為應對新冠肺炎疫情而采取的大規模量化寬松貨幣政策。新冠肺炎疫情對需求的抑制作用令通脹總體表現依然低迷。我們預計11月PCE物價指數環比下降0.1%,同比上漲1.2%,而核心PCE物價指數環比和同比分別上漲0.1%和1.5%。鑒于國會與白宮在額外刺激措施談判方面陷入停滯,美國消費者收入面臨迫在眉睫的威脅。在支出方面,消費者也將會縮減開支,我們預計美國11月個人收入月率和個人支出月率分別錄得-0.3%和0.3%。周四的每周申請失業金人數也是市場關注度較高的經濟數據之一;因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化,對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值,尤其是美聯儲調整政策框架后,市場對就業市場的關注度顯著提升。最新數據顯示,截至12月11日當周,美國首次申請失業救濟金人數升至88.5萬,這是連續第二周上升,也是9月初以來的最高水平,市場預期為80萬,上周數據由85.3萬上修為86.2萬。而截至12月4日當周,經季節性調整續請失業金人數為550.8萬,比前一周修正后的水平減少了27.3萬。這一增長出現在美國非農就業調查周期間,將對12月經濟數據構成負面影響。美國11月耐用品訂單數據將于周三公布,作為美國制造業重要的評估數據,其持續性非常重要。10月耐用品訂單數據超市場預期,顯示制造業繼續受益于需求穩定和庫存稀少,得益于旨在緩解新冠疫情沖擊的財政刺激措施,企業支出和整體經濟或許在第三季度實現創紀錄的增長。我們預計,11月耐用品訂單增長0.6%,10月為1.3%;不包括運輸在內的核心耐用品訂單增長0.5%,10月為增長1.3%;不包括國防在內的核心耐用品訂單增長0.1%,10月為0.2%;不包括飛機的非國防耐用品訂單料增長0.4%,10月為0.8%。央行動態方面,由于歐美國家普遍迎來圣誕假期,美聯儲方面沒有官員發表講話。另外,美國新財政刺激計劃、冠狀病毒疫情、國際貿易局勢的發展也是時刻影響著投資者的情緒,若二次疫情繼續惡化將對油價產生更多負面影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道擴散,油價自上軌回落,14周和20周均線看漲,慢步隨機指標自超買區回落。K線圖收上下影陽線,表明價格下行有買盤支持,而上行受賣盤限制,且技術指標出現超買的初步信號,需警惕回調風險。支撐分別位于47.00、45.80、44.60,阻力依次是48.60、49.80、51.00。
布油周圖保利加通道擴散,油價自上軌回撤,14周和20周均線看漲,慢步隨機指標自超買區回落。K線圖收上下影陽線,表明價格下行有買盤支持,而上行受賣盤限制,且技術指標出現超買的初步信號,需警惕回調風險。支撐分別位于49.20、48.00、46.80,阻力依次是51.40、52.60、53.80。
2020-12-21