隨著新冠肺炎疫苗的推出和應用,以及美國刺激計劃即將推出的前景帶動市場風險偏好上升,提升市場預期全球原油需求將恢復,國際油價上周五受此提振繼續走高,創近十個月新高。不過,美國活躍鉆機數持續攀升,預示美國原油產量增加,以及新冠病毒仍在肆虐,多國采取更嚴格的封鎖措施,影響短期能源需求,這使得油價上行受阻。截止美國收盤,美國WTI原油2月期貨收漲0.65美元,或1.34%,報49.15美元/桶,最高觸及49.41美元/桶,最低跌至48.25美元/桶;布倫特原油2月期貨收漲0.75美元,或1.46%,報52.21美元/桶,盤中最高觸及52.44美元/桶,最低跌至51.10美元/桶。
新冠肺炎疫苗的推出和應用將提升人們恢復正常生活的前景(特別是隨著人們重新開始國際旅行,航空燃料需求恢復到新冠肺炎前水平)繼續為原油市場提供支持。據美國CNBC報道,美國食品和藥物管理局(FDA)批準了美國生物技術企業莫德納公司(Moderna)研發的新冠疫苗的緊急使用授權申請。報道稱,這是第二個獲批在美國緊急使用的新冠疫苗。莫德納公司在一份聲明中說,將立即開始向美國政府交付疫苗,預計明年將申請全面批準。此前,美國食品和藥物管理局11日批準了美國輝瑞制藥有限公司與德國生物新技術公司聯合研發的新冠疫苗的緊急使用授權申請。此外,阿斯利康公司和強生已獲得美國政府支持的疫苗,預計將于明年提交審查。不過,美國多地出現接種疫苗后不良反應,在一定程度上料影響市場情緒。FDA的生物制品評估和研究中心主任皮特?馬克斯表示,除阿拉斯加州外,美國其他多州也報告了接種疫苗后不良反應。FDA現已準備好針對嚴重不良反應的治療措施,將與疾病控制和預防中心合作,繼續對不良反應進行密切監視。
國會即將就經濟刺激方案達成一致,這將為美國經濟和原油需求提供可喜的提振,從而繼續支撐原油市場。美國總統特朗普已經簽署了一項權宜支出法案,以維持美國政府的運作,而美國國會共和黨和民主黨領袖表示,他們已就9000億美元疫情援助法案達成協議,為受疫情重創的美國經濟提供數月來的首筆新救助。該計劃將向個人直接支付600美元,將每周失業救濟金增加300美元,并向小型企業提供數千億美元的額外援助。這將是美國歷史上第二大經濟刺激計劃,僅次于3月份通過的2.3萬億美元救助法案。另據華盛頓郵報,美國民主黨領導人已同意與參議員Toomey達成妥協,為新的新冠病毒一攬子援助方案的談判掃清了主要障礙。參議員Toomey曾提議限制美聯儲提供緊急貸款的能力,這使得談判陷入嚴重僵局。隨著這個問題的解決,美聯儲在應對未來的經濟災難時擁有更大的靈活性,刺激法案可能很快就會達成協議。
然而,隨著油價持續升至3月份以來新高后,美國鉆井公司連續多月增加石油和天然氣鉆井,給油價施加了一些壓力。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至12月11日當周,原油鉆井總數增加5座至263座,連續四周增加,創下自1月以來石油鉆井平臺數量新高,預期為264座;天然氣鉆井總數增加2座至為81座,預期為81座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加8座,至346座,預期為345座。
與此同時,歐美新冠病例激增及為防止疫情擴散而采取的更嚴格封鎖限制措施,這將嚴重影響原本旺季中的旅游出行需求,令短期能源需求受挫。目前美國每天有超過21.4萬人感染病毒,累計確診突破1806萬例,死亡人數超過32.2萬。同時,德國周五公布了創紀錄的約3.4萬新增病例,而澳大利亞在悉尼發現一個新的病毒集群后,對各州和各地區實施邊境限制。此外,由于新冠病毒的新變種,英國確診病例數量在過去2周之內猛增,科學家認為,這種新變種比原始毒株的傳播性高出70%。英國政府周末宣布,首都倫敦等部分地區的新冠疫情防控級別將提升至第四級,為期兩周。加拿大、德國、法國、愛爾蘭、比利時、荷蘭、意大利、奧地利、盧森堡等多國政府相繼宣布關閉邊境、停飛往返英國航班等措施,應對新冠病毒新變種。世衛組織表示,正在密切跟蹤英國疫情最新情況,正在進一步進行研究。
此外,OPEC+計劃從2021年1月份起增產50萬桶/日,并最終逐步實現累計增產200萬桶/日的目標。但隨著新冠肺炎疫情繼續惡化,多國推出更加嚴格的出行限制措施,OPEC+面臨越來越大的壓力。雖然OPEC+已經表示準備并且愿意適應不斷變化的市場環境,這應該會保護長期油價,但短期內的挑戰可能仍將拖累近期的漲勢。
美元指數
美元指數上周五早盤回升至89.991高點后再度回撤,但跌至89.792低點,接近此前創下的兩年多低點后回升,觸及90.095盤中高點,因英國退歐貿易談判的疑慮和英國新冠病毒出現變種,刺激了美元的避險需求。同時美債收益率回升,也提振了美元的吸引力。
德意志銀行分析師在最新報告中稱,不管新冠疫苗能不能達到人們預期的效果,美元都將受益。疫苗無法產生群體免疫是“小概率事件”,但這將扭轉風險偏好,使美元兌周期性強的貨幣、大宗商品相關貨幣和高貝塔新興市場貨幣上漲。另一方面,若疫苗成功,就可能導致美聯儲給寬松政策輕踩剎車,從而導致美元走強。美元兌主要貨幣可能表現良好,但兌大宗商品和新興市場貨幣可能表現不佳。
而凱投宏觀分析師上周五指出,在未來兩年間,美元匯價將繼續處于下行通道之中,無論是發達經濟體貨幣還是新興市場貨幣都有大概率相對美元走強,這意味著更少因國家會因為故意相對美元“貶值”本國貨幣而被美國貼上匯率操控國標簽,因為這個“殊榮”屆時會回歸給美國自己。如果疫苗得到普及令全球疫情緩解,那么各國就將進入經濟復蘇周期,這對于商品系貨幣和新興市場貨幣將是利多。與此同時,由于美聯儲會繼續維持超常寬松貨幣政策,導致美元相對融資貨幣的實時利率差也縮窄,所以日元和瑞郎等避險貨幣也會相對美元走強,雙線壓力將同時施壓美元走軟。因此,美元貶值周期料在美聯儲的寬松政策下至少再維持兩年時間,這意味著美元指數甚至有跌向80一線的可能性。
達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,完全支持本周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議結果;預計2021年美國經濟將增長;更多的財政援助將對經濟有很大幫助;隨著經濟復蘇,通脹率可能會上升;在很大程度上與技術相關的更廣泛和更長期的經濟趨勢可能會抑制價格壓力的飆升。
美聯儲副主席克拉里達表示,經濟復蘇還有很長路的要走;重要的是提供經濟(復蘇)所需的支持;我不認為我們會出現雙底衰退;疫苗使我對經濟前景感到非常樂觀;我對2021年的經濟前景非常有信心;美聯儲的緊急機制提供了重要的支持;經濟將從額外的財政支持中受益;預計明年美國GDP增幅可能超過4%;財政和貨幣政策都可以發揮作用;目前政策非常寬松;經濟政策將由經濟發展路徑決定;我們能夠恢復到疫情前的經濟水平;2021年全球經濟將出現同步反彈;我們可能會度過艱難的幾個月,但另一方面,我們在疫苗方面有非常積極的消息;如果實現通脹和就業目標的時間早于預期,政策的改變也可能會更早實施。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道收斂,油價跌穿中軌;14均線看跌,20均線上行勢頭趨緩;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道擴散,油價靠近下軌發展;14和20小時均線看跌;隨機指標自超買區回升。
綜述:預計日內油價將在46.55-49.40區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月16日高點47.90,突破后將12月17日高點48.60,然后是12月18日高點49.40和2月25日低點49.70,以及2月26日高點50.40和2月7日高點51.40;而下方支持留意12月21日低點47.40,跌破將下探12月16日高點47.15,然后是12月15日低點46.55和12月11日低點46.30,以及12月14日低點45.70和12月9日44.95。
布倫特原油
日圖:保利加通道收斂,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道擴散,油價測試下軌;14和20均線看跌;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道擴散,油價下穿下軌;14和20均線看跌;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在49.20-51.90區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月15日高點50.85,突破將上探12月21日高點51.40,然后是12月17日高點51.90和3月2日高點52.75,以及3月4日高點53.00和3月3日高點53.85;而下方支持留意12月21日低點50.30,跌破將下探12月15日低點49.75,然后是12月14日低點49.20和12月10日低點48.80,以及12月9日低點48.40和12月8日低點48.10。
周一關注:
美國11月芝加哥聯儲全國活動指數
2020-12-21