去年，許多科技股飆升，因隨著居家趨勢增加對產品和服務需求。科技行業與很多疫情相關逆風絕緣，放大了這些收益。
但是，隨著投資者將注意力集中在疫情後世界的重新開放上，今年許多股價升幅都蒸發了。隨著投資者從增長型股轉向價值型股，債券收益率的上升加劇了這種拋售。
這種輪動可能會導致一些投資者迴避所有科技股，但該領域仍然有很多便宜貨。讓我們研究一下三個運營良好的科技公司，這些公司相對它們的增長而言仍然是便宜的。
1.Juniper Networks
Juniper Networks（NYSE：JNPR）通常被更大網路硬體競爭對手Cisco所掩蓋。但是，根據IDC資料，Juniper Networks仍然在全球路由器市場中排名第三，在交換機市場中排名第五。
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Juniper Networks在兩個大產品市場上處於劣勢，這似乎令投資Juniper Networks不具吸引力，但該公司一直在積極擴展，以支援雲的硬體和服務產品組合，以彌補傳統服務供應者產品銷售放緩帶來不利影響。
Juniper Networks旗下面向雲業務在過去兩年有所增長，並且隨著更多的雲供應商為網路升級，預計這種勢頭將持續下去。到2020財年，公司總收入持平於44.5億美元，但由於對網路硬體和服務的週期性需求加速，在2021年第一季公司收入同比增長8％。
分析師預計，Juniper Networks今年收入和利潤將分別增長5％和10％。但是，該股的預期市盈率僅為14倍，並支付預期股息率3.1%。在過去12個月中，該公司僅將自由現金流中63％用於派息，因此隨著它擴大雲產品組合和更高利潤的軟體業務，它仍有足夠空間來提高派息。
2.Alphabet (NASDAQ:GOOGL)
Google的母公司Alphabet（NASDAQ：GOOG）（NASDAQ：GOOGL）的廣告銷售於去年因疫情而遭受短暫放緩。然而，隨著Google Cloud業務增長，它抵銷了這種放緩勢頭，至年底公司廣告業務再次開動所有引擎。
在2020年，Alphabet的收入和利潤分別增長13％和19％。期間更嚴格的支出控制，也將公司全年營業利潤率從21％提高到23％。
華爾街預計，隨著疫情後世界的廣告和雲業務繼續擴張，Alphabet今年收入和盈利，將分別再增長30％和51％。然而，該股的預期市盈率為24倍，相對於增長而言，這似乎是可笑的便宜。
科技股最近出現輪動，持續的反壟斷問題，以及蘋果最近針對iOS上定向廣告所採取行動，似乎正在拖累Alphabet的股價表現。但是，我相信Alphabet應該可以輕鬆克服這些問題，並在可預見未來，繼續保持成為全球最重要科技公司之一。
3.Salesforce
salesforce.com（NYSE：CRM）是世界上最大以雲為基礎的客戶關係管理（CRM）服務供應者，預計到2026財年，公司年收入至少翻一番，達到500億美元以上。它預計增長將由對自動化和外包CRM解決方案的強勁需求帶動，以及電子商務、市場行銷和分析市場等擴張推動。
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在2021財年（截至今年1月底止），Salesforce的收入和經調整盈利分別增長24％和65％。在疫情危機中，隨著大公司繼續利用以雲為基礎的服務來覆蓋客戶，並優化其內部運營，令公司業務仍然保持韌力。
分析師預計，Salesforce今年收入將增長21％，但隨著即將完成對Slack（NYSE：WORK）收購，其盈利將下降30％。這筆277億美元交易的短期支出，正在壓低Salesforce股價，但Slack統一通信平台的集成，最終將改善Salesforce的雲服務。
最初，Salesforce的股價似乎並不便宜，其預期市盈率超過50倍，但在完全整合Slack並實現利潤回升後，該市盈率應該會收縮。就收入而言，它的交易價格反映今年市銷率不足8倍，這使它比許多其他雲股票便宜。
底線
消除短期噪音後，投資者應仔細研究Juniper Networks、Alphabet和Salesforce。Juniper是一個被低估的週期性公司，正在開始一個新增長週期，Alphabet是一個常青的科技巨頭，並且Salesforce應該在未來數十年中，受惠於企業數位化。
編輯:Cyrus
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