週五，摩根士丹利維持對Costco Wholesale (NASDAQ:COST)的增持評級，並將目標價從之前的950美元上調至1,150美元。新的目標價基於預期2026日曆年每股盈利(EPS)20.84美元的約56倍，高於此前預測的20.35美元EPS的47倍估值。目前，Costco的市盈率為59.65倍，接近其52週高點1,007.80美元，年初至今的回報率達到50.61%，展現出卓越的市場表現。
這一調整反映了摩根士丹利對Costco加速盈利動能的信心，因為市場青睞那些具有強勁可見度和能夠在行業挑戰中蓬勃發展的公司。該公司分析師認為，Costco 56倍的市盈率是合理的，這得益於其持續的表現和盈利增長潛力。
根據InvestingPro的數據，Costco保持"優秀"的財務健康評分，過去十二個月的收入增長穩定在5.02%。投資者可以通過InvestingPro獨家提供的綜合Pro研究報告，深入了解Costco的估值和增長指標。
Costco強勁的穩定性記錄以及預期的中期盈利增長，使摩根士丹利支持將目標倍數定為S&P 500市盈率的2.3倍，這處於Costco歷史區間的上端。考慮到公司已建立的抗風險歷史，這被視為合適的。
該公司對Costco的預測包括2025財年總可比銷售增長約5.8%，息稅前利潤(EBIT)利潤率擴大約16點子，主要由毛利率改善推動。這預計將帶來約13%的EBIT增長和約14%的EPS增長。
展望2026財年，摩根士丹利預計總可比銷售增長約6.4%，EBIT利潤率擴大約8點子，EBIT和EPS增長均約為11%和10%。對於2027財年，該公司預期這一積極趨勢將持續，總可比銷售增長約6.6%，EBIT利潤率略有擴大，EBIT和EPS均增長10%。
InvestingPro數據顯示，Costco的強勁市場地位得到其4407.2億美元市值和連續21年保持股息支付的支持。訂閱者可以獲取15+額外的ProTips和詳細的財務指標，以做出更明智的投資決策。
然而，該公司也承認其預測存在潛在風險，包括由於消費者支出減少導致的可比增長放緩，如果Costco選擇將效率收益再投資於競爭性定價，則利潤率擴張有限，以及會員增長放緩。儘管存在這些風險，摩根士丹利認為風險/回報平衡有利，在其樂觀和悲觀情況下，上行空間約為37%，下行風險約為14%，新的1,150美元目標價上行空間為16%。
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