週五，摩根大通將房地產投資信託（REIT）Ryman Hospitality Properties（NYSE:RHP）的股票評級從中性下調至減持。該公司維持其2025年底100.00美元的目標價。此次調整是在該公司股價經歷了顯著升值之後做出的，過去三個月內股價上漲了約15%。
摩根大通分析師指出，Ryman Hospitality近期的股價上漲導致了該公司認為不具吸引力且不可持續的估值倍數。該公司表示，即使對於專注於團體和會議的酒店REIT來說，該股票的交易倍數也被認為偏高。
對於尋求REIT收益的投資者，摩根大通建議考慮Gaming and Leisure Properties Inc. (GLPI)，該公司提供6.1%的更高且在他們看來更安全的收益率，相比之下Ryman的收益率為3.8%。分析師強調，Ryman Hospitality目前的交易價格是2024年預估企業價值與EBITDA比（EV/EBITDA）的13.9倍，2025年預估的13.4倍，這在該板塊被認為是偏高的。
該公司的立場反映了對Ryman Hospitality估值的謹慎展望，儘管該公司專注於酒店REIT市場的一個細分領域。分析師的評論強調了該公司在當前估值下更傾向於選擇收益前景更具吸引力的REIT，如GLPI，而非Ryman Hospitality。
維持2025年底100.00美元的目標價表明，摩根大通認為鑑於當前市場條件和公司的估值指標，Ryman Hospitality的股價在未來兩年內不會有顯著增長。
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