週五，伯恩斯坦將RTX Corp. (NYSE:RTX)的股價目標從124美元上調至134美元，同時維持對該股票的"市場表現"評級。這一調整反映了對航空公司合約中低價備用發動機交付的財務影響的新認識，即影響程度不如先前預期的嚴重。
伯恩斯坦的分析師指出，儘管備用發動機趨勢仍被視為RTX Corp.的不利因素，但其影響規模較為溫和。備用發動機對於普惠（Pratt & Whitney，RTX的一個部門）以及競爭對手通用電氣（GE）和賽峰（Safran）等發動機製造商的財務表現至關重要，因為它們通常可以抵消在翼發動機銷售的損失。
特別是對於普惠而言，分析師預計2024年將交付約200台備用發動機。考慮到普惠在PW1100發動機中51%的股份，預計2024年對板塊盈利的貢獻約為6.4億美元。這一數字顯著低於先前的估計，原因是新發現約三分之二的備用發動機直接以遠低於市場價格的價格售予航空公司。
儘管如此，預計普惠將在市場上建立一個備用發動機庫存，最終需要減少，這將影響盈利。然而，在生命週期發動機（LCE）後市場銷售、普惠加拿大和國防板塊的支持下，普惠的利潤率預計將溫和增長至9.5%。
除了修訂後的股價目標外，伯恩斯坦還上調了RTX Corp. 2024年和2025年的每股盈利（EPS）預測，分別為5.59美元（從5.57美元上調）和5.92美元（從5.89美元上調）。這是基於對普惠公司略高的收入預測。
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