週四，高盛重申對華納兄弟探索公司（Warner Brothers Discovery，納斯達克股票代碼：WBD）的中性立場，維持該股票的目標價為9.50美元。根據InvestingPro的數據，該股票在過去六個月內已上漲38%，顯示出顯著的動能，目前交易價格接近其52週高點12.70美元。
華納兄弟探索公司宣布計劃重組為兩個獨立的運營部門：全球線性網絡（Global Linear Networks）和流媒體與製作室（Streaming & Studios）。這一新結構計劃在公司董事會批准後，於2025年年中前落實。
全球線性網絡部門將致力於最大化盈利能力並產生自由現金流，以進一步減少公司債務。另一方面，流媒體與製作室部門將專注於增長和投資資本回報率（ROIC）。這一戰略舉措旨在為每個部門提供比目前更多的運營靈活性和戰略選擇。
據分析師表示，鑑於全球線性網絡與合併後的流媒體與製作室業務之間重疊有限，這次重組在運營上應該是可控的，且協同效應損失最小。新的公司結構還有望允許更多戰略合作夥伴關係和更好的知識產權變現機會。
例如，製作室部門可以與主題公園和視頻遊戲發行商形成聯盟，以充分利用華納兄弟探索公司龐大的內容庫，其中包括Hanna-Barbera、DC和哈利波特等特許經營權。
此外，重組可能會使全球線性網絡業務處於收購其他媒體公司的有利位置，這一策略類似於Comcast對其提議分拆的電視網絡資產SpinCo的做法。分析師認為，新結構將為兩個部門提供必要的自主權，以更有效地追求這些戰略選擇。
在其他最近的新聞中，華納兄弟探索公司宣布了一項重大的公司重組計劃。公司將創建兩個運營部門："全球線性網絡"和"流媒體與製作室"。這一舉措得到了美銀證券和Wolfe Research的支持，旨在增強戰略靈活性並可能釋放額外的股東價值。重組預計將在2025年年中前完成。這一舉措可能導致流媒體和製作室資產的分拆，為未來的戰略舉措鋪平道路。
華納兄弟探索公司的財務前景也有所調整。Guggenheim維持對該公司的積極展望，在保持買入評級的同時提高了股票目標價。這一調整是在與Comcast達成多年、多市場分銷協議後做出的，導致網絡分銷收入預測提高，直接面向消費者的訂閱者估計也有所上升。
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