週四，Stifel調整了對Adobe（納斯達克股票代碼：ADBE）的展望，將該公司股票的目標價從650.00美元下調至600.00美元，同時重申買入評級。這次調整是基於Adobe公布的2025財年（FY25）指引，該指引未能達到賣方分析師的預期，特別是在數字媒體業務方面的前景不如預期樂觀，影響了公司的整體收入預測。
分析師注意到Adobe在財年末表現強勁，尤其是在數字媒體和數字體驗兩個部門。然而，公司給出的2025財年指引未能達到預期，這些預期此前因人工智能（genAI）變現和可能的定價調整而被提高。
展望2025日曆年，Stifel將關注點轉向Adobe引入更高層級產品的策略，包括推出包含Firefly Video Model的套餐，旨在提高每用戶平均收入（ARPU）。這種方法被視為直接調整價格策略的替代方案。
分析師強調了市場觀察到的一個差異：雖然Adobe的數字媒體年度經常性收入（ARR）增長預測穩健，但數字媒體收入指引是導致股價在盤後交易中下跌9%的主要因素。分析師認為，在財報電話會議之前，華爾街並未充分理解這一方面。
總結來說，儘管Stifel繼續給予Adobe買入評級，但考慮到最新指引和市場反應，該公司將目標價修正為600美元。
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