週三，高盛調整了對Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI)的財務展望，將目標價從之前的23美元下調至21美元，同時維持對該股票的中性評級。
該公司的決定是在Sirius XM最近發布的新聞稿之後做出的，該新聞稿詳細說明了2024、2025和2027財年的財務指引以及戰略業務更新。
這家衛星廣播公司確認了2024年的財務指引，但提供的2025年和2027年初步指引低於市場預期。Sirius XM宣布進行戰略調整，將營銷和技術資源從最近重新推出的流媒體服務重新分配到其主要的車載訂閱服務。
"在這些更新之後，我們下調了2025年及以後的收入、調整後EBITDA和自由現金流的展望，以反映明年SiriusXM核心訂閱和廣告業務面臨的壓力大於預期，以及更新後的成本效率目標（例如，到2025年底實現2億美元的增量運營成本節省）。"高盛分析師表示。
關於策略，分析師認為放棄專注於純流媒體增長對公司的投資故事來說是中性或略微正面的。修訂後的12個月目標價21美元反映了對調整後EBITDA和自由現金流預測的降低。
這個目標價基於三種估值方法的等權平均：2025年預估自由現金流價格比（P/FCF）的7.0倍、2025年預估企業總價值與EBITDA比（TEV/EBITDA）的6.5倍，以及使用8.5%加權平均資本成本（WACC）和1.0%終端增長率（TGR）的貼現現金流（DCF）分析。
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