週三，瑞穗對GoodRx Holdings Inc. (NASDAQ:GDRX)啟動覆蓋，給予中性評級，目標價為5美元，接近目前4.91美元的交易價格。該公司的分析是在GoodRx於2024年5月舉行的樂觀分析師會議之後進行的，當時公司提供了2024年至2026年收入複合年增長率(CAGR)為+6-12%的指引。GoodRx還設定了到2026年實現約10億美元收入和超過35%的EBITDA利潤率的目標。根據InvestingPro分析，該公司基於其公允價值指標似乎被低估，毛利率高達94%。
儘管GoodRx提出了積極的長期展望，但瑞穗對幾家大型連鎖藥店最近的關店對公司2024年下半年及2025年業績的影響表示擔憂。這些關店被視為可能危及GoodRx實現2026年收入指引的重大風險。目前收入增長為7.14%，InvestingPro數據顯示，該公司保持強勁的財務健康評分，運營中等水平的債務。
瑞穗預計GoodRx 2026年的收入為8.6億美元，低於公司約10億美元的目標，也低於目前8.9億美元的華爾街共識。該公司估計2024年至2026年日曆年的收入CAGR約為4-5%，低於公司更為樂觀的指引。
此外，瑞穗對GoodRx 2026年的每股盈利(EPS)預估為0.44美元，也低於華爾街0.48美元的預期。瑞穗給出的5美元目標價反映了GoodRx三年歷史平均市盈率(P/E)的25%折讓。這一折讓是為了考慮GoodRx面臨的零售處方市場增加的風險。
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在其他近期新聞中，儘管零售藥店板塊面臨挑戰，GoodRx Holdings Inc.仍報告了積極的增長軌跡。公司第三季度財務結果顯示，總收入同比增長8%，達到1.953億美元。
此外，調整後的EBITDA增長21%，利潤率為33.3%。公司的增長受到零售藥店關閉的影響，特別是Rite Aid，以及Kroger Savings Club的終止，影響收入約500萬美元。
儘管面臨這些挑戰，GoodRx對其未來仍持樂觀態度，預計第四季度收入約為2億美元，2025年預計實現個位數增長。這種樂觀態度得到了製藥商解決方案收入預計增長20%的支持。公司還在擴大其綜合儲蓄計劃，以包括未覆蓋的品牌藥物，預計將於2025年初推出。
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