週二，Barclays將Antofagasta Plc (ANTO:LN) (OTC: ANFGF)的股票評級從"減持"上調至"與大盤同步"，並將目標價從15.00英鎊上調至20.00英鎊。這一調整是在Antofagasta股票相對於大盤和礦業板塊同行表現不佳一段時間後做出的。
該公司指出，過去三個月，Antofagasta的股價下跌了4%，而銅價上漲了7%，MSCI全球金屬和礦業指數上漲了8%。
這種表現不佳被歸因於令人失望的第三季度生產報告，該報告顯示2025年的銅產量低於預期，季度產量也低於共識預期。為了達到2024年的銅產量指引，Antofagasta在第四季度需要顯著提高運營表現。
儘管近期表現不佳，但Barclays指出，Antofagasta的估值倍數仍高於同行，2025年預估市盈率為24.6倍，而同行為16.5倍，企業價值與EBITDA比率為9.8倍，而同行為6.8倍。
然而，該公司認為，目前股價反映了更合理的隱含銅價4.70美元/磅，這更接近Barclays對銅的長期預測5美元/磅。
Barclays還承認，歐洲金屬和礦業板塊中大型、流動性好且高質量的公司稀缺，這可能證明了Antofagasta的溢價是合理的。該公司被視為尋求純銅業務敞口投資者的理想選擇，其估值相對於美國上市的同行來說也被認為相對便宜。
儘管上調了Antofagasta的評級，但Barclays仍然偏好多元化礦業公司，特別提到了AAL和GLEN，這兩家公司都被該公司評為"增持"。
在其他近期新聞中，智利礦業巨頭Antofagasta PLC在其2024年半年度業績中展示了積極的財務表現。公司報告收入增長2%，EBITDA增長5%，現金流增長15%。為配合其增長戰略，Antofagasta計劃將銅產量提高約35%至每年90萬噸。
為實現這一目標，公司正在對現有項目進行重大投資，包括投資20億美元延長Pelambres礦山壽命至2050年並提高磨礦能力。
公司還宣布派發30%盈利的中期股息，體現了其對提供具吸引力的股東回報的承諾。儘管在Centinela處理的礦石中高含量的黏土和細顆粒帶來了挑戰，但公司已設法緩解了影響，並計劃通過混合礦石來最小化未來的影響。
此外，Antofagasta對其水資源戰略充滿信心，已在Los Pelambres完成了一座淡化廠，擴大後的產能為每秒800升。這些都是Antofagasta的近期發展，公司繼續專注於在智利和秘魯的核心項目，同時探索阿根廷和其他地區的機會。
InvestingPro 見解
除了Barclays的分析外，InvestingPro的最新數據為Antofagasta的財務狀況和市場表現提供了進一步的背景。公司的市值為210.2億美元，市盈率為27.58倍，這與Barclays觀察到的Antofagasta相對於同行的溢價估值非常接近。
InvestingPro提示突出了Antofagasta的財務穩定性和一致性表現。公司已連續31年派發股息，以適度的債務水平運營，並在過去十二個月保持盈利。這些因素支持了Barclays將Antofagasta視為歐洲金屬和礦業板塊中高質量公司的觀點。
儘管文章中提到近期表現不佳，但InvestingPro數據顯示過去一年的價格總回報率強勁，達30.55%，表明公司面對短期挑戰時具有韌性。公司過去十二個月的收入增長為2.66%，EBITDA增長為3.84%，表明穩定但溫和的擴張。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Antofagasta提供了6個額外的提示，深入洞察公司的財務健康狀況和市場地位。
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