週一，Benchmark分析師將Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT)的目標價從之前的430美元上調至440美元，同時維持對該股的買入評級。此次調整是在Spotify定於11月12日（週二）收盤後發布第三季度財報之前進行的。
修訂後的目標價反映了分析師預期Premium收入將會增加，這是由於加拿大地區的定價調整，預計將在2024年第四季度貢獻約1000萬歐元的額外收入，2025年則為1.21億歐元。分析師指出，價格上調帶來的潛在毛利率收益可能會被推廣有聲書參與度的投資所抵消。
鑑於市場重心向新興市場轉移，分析師保守地將2024年第四季度的平均每用戶收入（ARPU）估計下調1%，2025年下調2%。這種保守立場考慮到了新增Premium訂閱者向定價較低地區轉移對ARPU的稀釋效應，以及這些新興市場Premium訂閱者轉化率的不確定性。
此外，分析師將第三季度營業利潤（GAAP）估計修訂為3.8億歐元，考慮到了Spotify股價近期升值帶來的額外社會保障費用。
儘管2025年廣告支持內容的毛利率比共識預期高出50點子，反映了播客內容成本同比穩定帶來的槓桿效應，但2024年第四季度和2025年的Premium毛利率預測分別比共識低40和30點子。
然而，這被更強勁的運營槓桿所抵消，支持了分析師對2025年營業利潤（GAAP）的預測，該預測比共識高出9%。
Benchmark分析師重申買入評級，並解釋了將基於折現現金流（DCF）的目標價上調至440美元的原因，反映了對公司收入增長和運營效率的信心。
即將公布的財報以及版權版稅委員會（CRB）訴訟結果（涉及機械版稅和捆綁後槓桿）預計將進一步揭示Spotify的財務走向。
在其他近期新聞中，Spotify Technology S.A.成為多家分析機構關注的對象。Evercore ISI維持其對Spotify的優於大盤評級，預測第三季度財報結果將略微超出預期，收入預測為40.2億歐元。
同樣，Deutsche Bank維持對Spotify股票的買入評級，將目標價從430美元上調至440美元，理由是公司即將公布的第三季度財報。Rosenblatt Securities將Spotify的股票目標價調整為438美元，維持"買入"評級，KeyBanc Capital Markets也提高了Spotify的目標價，理由是公司年收入持續增長和強勁的營業利潤率。
在最近的發展中，Spotify Technology和Paramount Global採用了Alphabet Inc旗下Google Cloud新開發的Axion CPU來增強其流媒體服務。這標誌著Google Cloud進入了競爭激烈的Arm基礎技術市場。
另一方面，法國數字音樂公司Believe目前正捲入與環球音樂集團（UMG）的5億美元美國版權案。UMG指控Believe分發未經授權的受版權保護錄音拷貝，導致一場可能對公司財務狀況產生重大影響的訴訟。
這些是近期塑造投資者格局的發展。
InvestingPro洞察
Spotify的財務表現和市場地位與分析師的樂觀展望相符。根據InvestingPro數據，Spotify的收入增長仍然走勢強勁，最近一個季度增長19.83%。這種強勁增長支持了分析師對定價調整後Premium收入增加的預期。
InvestingPro提示強調，Spotify的淨收入預計今年將增長，分析師預測公司將實現盈利。這與分析師修訂的營業利潤估計和對更強運營槓桿的預期相一致。
公司股票表現出色，過去一年價格回報率為134.34%，目前交易價接近52週高點。這種走勢強勁的市場表現反映了投資者對Spotify增長策略和未來盈利潛力的信心。
對於尋求更全面分析的讀者，InvestingPro提供了關於Spotify的18個額外提示，為公司的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。
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