週四，高盛更新了對MPLX LP (NYSE:MPLX)的展望，將目標價從之前的46.00美元上調至49.00美元，同時重申對該股的買入評級。此次調整是在公司2024年第三季度業績超出預期後做出的。公司的表現受到物流和儲存(L&S)以及收集和處理(G&P)兩個板塊強勁業績的推動。
上週，MPLX宣布大幅提高12.5%的分配，超過了之前兩年10%的年度增長。管理層在財報電話會議上表示，他們預計至少在2025年和2026年將保持這一較高的分配水平。公司的目標是實現中單位數的EBITDA增長，這將由有機擴張和強勁的基礎業務運營支撐。
除了財報結果外，MPLX還披露了在Marcellus頁岩區域的新開發計劃。該項目包括一個日處理能力為3億立方英尺的處理廠和一個日處理能力為4萬桶的脫乙烷裝置。
這項計劃的資本支出預計為6億美元，預計到2026年下半年內部收益率約為20%。公司還暗示可能會將年度資本支出預算提高到歷史平均10億美元以上，但預計不會有重大偏離。
高盛修訂後的MPLX估計納入了第三季度業績和新宣布的項目。該公司分析師認為，公司對資本回報的前瞻性聲明明顯積極，並預計MPLX的表現將超過相對於其中單位數增長目標的共識估計。新的49.00美元目標價設定在預期2025年盈利的約10倍，意味著2026年預期盈利的9.75倍倍數。
在其他近期新聞中，MPLX LP (MPLX)報告了2024年第三季度的出色財務表現，實現了創紀錄的17億美元調整後EBITDA。這代表了同比7%的增長。公司還強調可分配現金流為14億美元，支持向單位持有人增加12.5%的分配。MPLX 2024年的資本支出預計將超過10億美元，主要集中在Permian和Marcellus盆地的增長上。公司預計Harmon Creek III工廠將在2026年下半年投入運營，這將使東北部處理能力提高到每天81億立方英尺。MPLX還計劃在2024年底和2025年初償還16.5億美元的高級票據。
公司的戰略舉措，包括潛在的收購和合資企業，旨在利用來自各個板塊（包括數據中心）對天然氣日益增長的需求。儘管前景樂觀，MPLX仍對分配率的波動保持謹慎，並保持嚴格的資本紀律。公司對BANGL管道和Secretariat天然氣處理廠的擴建也持樂觀態度，這將提升MPLX的處理和運輸能力。
InvestingPro 洞察
MPLX的強勁表現和積極前景得到了InvestingPro最新數據的進一步支持。截至2024年第三季度的過去十二個月，公司的市盈率為11.2，表明相對於其盈利，其估值相對較低，這與高盛的看好立場一致。這一點得到了InvestingPro提示的強化，該提示指出MPLX相對於其近期盈利增長而言，正以較低的市盈率交易。
公司對股東回報的承諾體現在其令人印象深刻的8.24%股息收益率和過去十二個月23.42%的顯著股息增長上。一個InvestingPro提示指出，MPLX"向股東支付可觀的股息"，並已連續12年保持股息支付，這支持了管理層關於維持較高分配水平的聲明。
MPLX的財務狀況穩健，截至2024年第三季度的過去十二個月收入為112.4億美元，EBITDA為59.86億美元。公司在此期間14.72%的EBITDA增長超過了管理層中單位數的增長目標，表明如高盛預測的那樣有超出預期表現的潛力。
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