週四，Needham維持對Arm Holdings (NASDAQ: ARM)股票的持有評級，這是在該公司發布最新財務更新後作出的決定。儘管報告的業績優於預期並提高了短期預測，但Arm Holdings連續第二個季度決定保持全年展望不變。
這家科技公司調整了今年的特許權使用費收入增長預測，將預期的同比增長率從超過20%下調至高teens。這一修訂反映了工業和物聯網(IoT)板塊持續面臨的挑戰。然而，Arm Holdings預計今年剩餘時間的授權收入將會增加，這可能有助於緩解特許權使用費收入增長放緩的影響。
Needham的分析表明，雖然2026財年(FYE26)的共識估計可能存在潛在下行風險，但如果公司的授權收入繼續表現強勁，他們更為保守的預測仍可能實現。
然而，該公司指出，目前的股價隱含了高期望，由於2025財年(FYE25)展望未有改善以及FYE26可能面臨下行風險，股價可能面臨壓力。
Arm Holdings最新的財務披露導致Needham重申對該公司股票的持有立場，這表明在修訂收入增長預測及其對未來盈利的潛在影響下採取謹慎態度。
在其他近期新聞中，Arm Holdings報告年同比收入增長39%，主要由AI應用和智能手機板塊的授權和特許權使用費收入驅動。該公司維持其財年收入指引在38億美元至41億美元之間。Morgan Stanley維持對Arm Holdings的增持評級，強調由於未來幾個季度v9架構的採用增加，基本增長強勁。
出人意料的是，Arm Holdings宣布與其母公司SoftBank達成新的多年授權協議，為本季度貢獻約4300萬美元的授權收入。分析公司Evercore ISI將Arm Holdings的目標價上調至176美元，理由是向新的V9架構過渡以及開始提供Compute Subsystem Services (CSS)是關鍵的收入增長驅動因素。
同時，Deutsche Bank將Arm Holdings的目標價上調至125美元，同時維持持有評級。Barclays也將目標價上調至145美元，保持對該股票的增持評級。相比之下，Bernstein SocGen Group將股票評級下調至表現不佳，原因是對AI板塊以外的收入前景感到擔憂。
儘管與Qualcomm的法律糾紛加劇，Citi仍維持對Arm股票的買入評級。Arm還宣布任命行業資深人士Young Sohn為董事會成員。這些是近期的發展，為投資者提供了該公司當前狀況的更清晰圖景。
InvestingPro洞察
Arm Holdings的財務表現和市場地位提供了一幅與Needham持有評級相呼應的細膩畫面。根據InvestingPro數據，ARM過去十二個月的收入增長保持強勁，增長31.37%，2025財年第一季度的季度增長更是達到了驚人的39.11%。這與公司預期授權收入增加的預測相一致，可能抵消特許權使用費收入增長放緩的影響。
InvestingPro提示突出顯示，ARM在各種指標上都以高估值倍數交易，包括盈利、EBIT、EBITDA和收入。這印證了Needham關於股價隱含高期望的觀察。此外，ARM過去一年161.77%的強勁價格總回報，凸顯了市場對公司前景的樂觀情緒。
然而，投資者應注意，ARM以適度的債務水平運營，其流動資產超過短期債務，這表明儘管估值較高，但財務狀況穩定。對於那些尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為ARM提供了14個額外的提示，深入洞察公司的財務健康狀況和市場地位。
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