週三，DA Davidson調整了TopBuild Corp (NYSE:BLD)的目標價，將其從之前的460美元下調至450美元，同時重申對該股票的買入評級。該公司的分析認為，TopBuild最近的表現符合預期，但也認識到額外的壓力導致全年銷售和EBITDA指引略有下調。
這次修正發生在噴塗泡沫定價波動、獨棟住宅活動變化以及多戶住宅項目積壓減少速度快於預期的時期。儘管面臨這些不利因素，TopBuild預計將實現另一年的收入和盈利有機增長，預期EBITDA利潤率將創歷史新高，考慮到前一年與多戶住宅定價和成本相關的臨時收益。
展望未來，多戶住宅板塊的挑戰預計將持續到2025年上半年，但預計不會對整體銷售產生重大影響，該板塊約佔公司收入的10%。分析師對獨棟住宅市場的持續增長潛力保持樂觀。此外，儘管某些項目因融資成本上升而延遲，TopBuild的商業/工業銷售在2024年第三季度仍然顯示出同比增長的韌性。
DA Davidson對銷量增長的展望略有緩和，但該公司仍然預見TopBuild有可能實現收入和利潤的有機擴張，以及利潤率的提升。該公司活躍的併購管道也有望對其業績產生積極貢獻。
分析結論認為，TopBuild的股票以被認為具有吸引力的估值交易，特別是考慮到2025年的歷史市盈率和EBITDA倍數的折讓，呈現出極具吸引力的風險/回報概況。儘管目標價有所下調，但該公司對TopBuild作為頂級增長和GARP（合理價格增長）投資的信念仍然堅定。
在其他近期新聞中，TopBuild Corp.報告第三季度創紀錄銷售額為13.7億美元，同比增長3.6%。公司還報告調整後EBITDA為2.851億美元，利潤率為20.8%。2024年的七項收購為年收入貢獻了約1.18億美元，第三季度的股票回購金額為4.139億美元。公司對未來保持樂觀，預計2025年銷售和利潤將繼續增長。儘管住房需求增長慢於預期，噴塗泡沫板塊面臨價格壓力，TopBuild仍專注於併購戰略。公司管理層有信心能夠應對這些挑戰，並繼續為股東創造價值。這些都是公司運營的最新發展。
InvestingPro 洞察
為補充DA Davidson的分析，InvestingPro數據為TopBuild Corp的財務健康和市場表現提供了額外洞察。公司市值為110.7億美元，市盈率為18.65，表明相對於盈利的估值適中。TopBuild展現出強勁的盈利能力，截至2024年第三季度的過去十二個月，毛利潤為16.2億美元，營業利潤率為17.07%。
InvestingPro提示強調，管理層一直在積極回購股票，這與公司對未來前景的信心相一致。此外，TopBuild以適度的債務水平運營，流動資產超過短期債務，表明在市場挑戰中具有財務穩定性。
根據最新數據，公司一年期價格總回報率為43.27%，凸顯其強勁的市場表現，支持DA Davidson的樂觀展望。然而，投資者應注意，股價走勢相當波動，可能同時帶來風險和機遇。
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