倫敦銀
日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀阻力位：20.00,20.13,20.45支撐位：19.65,19.50,19.21
1、短線以20.20為止損在20.00阻力下方做空，目標19.65,19.50；
2、突破20.13做多，目標20.32, 20.49，止損19.93；
3、中線以20.33為止損在20.13下方做空，目標19.65,19.21。
【走勢回顧】
美國聯邦儲備局維持利率不變，但罕有地多達三名官員反對，認為應該立即加息。主席耶倫表示，加息理由已經增強，局內官員亦預期今年底前適宜加息一次。聯儲局制訂貨幣政策的公開市場委員會，結束一連兩日議息會議。結果一如市場預期，貨幣政策維持不變。不過主席耶倫表示，如果等待太久都不加息會有風險，未來加息理由已經增強，但需要觀察經濟是否朝目標發展。耶倫表示：「我們認為加息理由增強，但決定目前先等待更多證據顯示(經濟)持續邁向我們的目標，我們現在的政策應該能協助經濟邁向我們法定工作目標，即最高就業和物價穩定。」今次議息，聯邦基金利率目標雖然維持在0.25至0.5厘。不過有3名決策官員主張本星期加息。他們是堪薩斯聯邦儲備銀行行長喬治、克裡夫蘭聯邦儲備銀行行長梅斯特，及波士頓聯邦儲備銀行行長羅森葛籣。聯儲局決策官員對今年加息次數預測由兩次減為一次。17名決策官員其中14名預期年底前至少加息一次。另外3名表示，今年餘下時間利率應該維持不變。對於明年與後年加息展望，決策官員的預測亦不如先前般積極。較長期利率預測亦由3厘下調至2.9厘。對於經濟表現，委員會認為，經濟短期風險看來大致平衡。7月份上次議息會議以來，勞工市場繼續加強，而今年初經濟活動輕微增長後，增長已經加快。近月來失業率雖然變動不大，不過就業增長一直穩固。家庭開支一直強勁增長，但企業固定投資仍然偏軟。通貨膨脹則繼續低過百分之2的較長遠目標。
聯儲局官員對今年經濟增長預測，由三個月前預測的百分之2調低至百分之1.8。明年增長預測維持百分之2。今年失業率預測輕微上調至百之4.8，明年預測維持百分之4.6。通貨膨脹方面，今年個人消費物價指數預測升百分之1.3，核心指數預測升百之1.7。聯儲局下次會議會在11月1至2日。利率期貨顯示，聯儲局如果到12月才加息，機會升至五成二左右。日本央行宣佈維持政策利率不變，但決定調整政策框架。日本央行議息會議後決定，維持利率負0.1厘不變，符合市場預期。每年亦會繼續購買80萬億日圓國債。不過，日本央行調整政策框架，不再控制貨幣基礎，轉而設定長期利率目標，控制孳息曲線，令10年期國債孳息率保持在零息水準，直至通脹達百分之2的目標，並同時放棄實現通脹目標的時間。倫敦銀上交易日（9月21日）開盤19.27美元/盎司，盤中最高19.87美元/盎司，最低19.02美元/盎司；日收盤19.83美元/盎司，收大陽線。今日亞盤時段，國際現貨白銀價格區間震盪。
【基本面分析】
萬眾矚目的美聯儲九月決議隆重登場，結果一如市場預期維持政策不變，並調降了經濟增長預估及未來利率路徑預期，決議聲明重申通脹低於目標，政策調整將循序漸進，稍顯鴿派意味，但耶倫在記者會上暗示年底或將加息，決議的投票比例亦反映聯儲內部分歧擴大，升息壓力漸增，稍早前公佈的日本央行決議則是維持負利率不變，但引入QQE的新措施，附加收益率曲線管控，美元指數在早盤沖高後震盪回落，反復向95水準貼近，貴金屬黃金白銀強勁反彈。
原油方面，油價震盪走強，EIA原油及汽油庫存雙雙驟減，分析稱墨西哥灣的颶風影響當地進口量下滑，汽油管道輸送中斷的問題尚未解決，此外，美元走軟及挪威石油工人罷工的消息亦支撐了油價的上漲。九月底凍產會議逐漸臨近，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，結果公佈前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點毫無疑問在於週四淩晨的美聯儲議息，由於此前經濟資料表現好壞不一，房產熱而零售冷，核心通脹上行的趨勢難言明顯，就業市場雖然相對活躍，但非農數字也是時好時壞，聯儲如預期維持政策不變，決議聲明重申通脹低迷稍偏鴿派，耶倫在記者會上稱若無新的風險，很可能將在年底加息。此外日本央行維持負利率不變，推出新的QQE措施，成效如何有待觀察。
資料方面，在美國，預計成屋銷售向好，FHFA房價平穩上漲，初請維持強勢，諮商會領先指針略增，Markit製造業PMI速報持平。加拿大通脹變化不大，零售銷售略增。在歐洲，英國CBI工業訂單差值持平，法國GDP持平，歐元區消費者信心略微恢復，PMI速報持平。目前美聯儲最新決議維持政策不變且調降經濟增長及利率預期，投票顯示內部分歧擴大，耶倫暗示或將年底加息，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年11月加息機會為15%，12月加息機會為59%，2017年3月見68%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數沖高後大幅回落，反復向95水準貼近，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率震盪下挫，金銀料逢低受支持。全球最大的白銀ETF持倉間歇嘗試增加，或為資金謹慎觀望後，認可當前銀價價位而試探性增持。消息面多空交織，倫敦銀價格需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收大陽線，重磅的美日央行議息結果揭曉，日本央行維持負利率不變而推出新的QQE措施，美聯儲亦維持政策不變，耶倫記者會上暗示或將年底加息，美元指數沖高後大幅回落，反復向95水準貼近，油價震盪走強，EIA原油及汽油庫存雙雙驟減，分析稱墨西哥灣的颶風影響當地進口量下滑，汽油管道輸送中斷的問題尚未解決。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使倫敦銀更容易形成震盪起伏的走勢。此外全球最大的白銀ETF持倉間歇嘗試增加，或為資金謹慎觀望後，認可當前銀價價位而試探性增持。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期一舉突破下降趨勢壓制強勢上揚，雖然上漲過程一波三折，但亦收穫相當不錯的漲幅，最高曾站上21美元附近；聯儲官員支持加息的鷹派呼聲漸多，耶倫講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，維持貨幣政策正常化的努力，銀價隨後震盪下滑，但美聯儲九月決議維持政策不變，聲明稍顯鴿派，促使銀價強勁反彈，逼近20美元整數關口。美聯儲最新決議維持政策不變且調降經濟增長及利率預期，投票顯示內部分歧擴大，耶倫暗示或將年底加息，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲未來的貨幣政策前景取決於經濟資料表現，若美國經濟資料不盡如人意，銀價有望借美元弱勢的機會上揚，反之，則需警惕掉頭下挫。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲採取持續緊縮的激進貨幣政策的概率非常小，九月決議維持政策不變，但耶倫在記者會上暗示或將年底加息，而歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週四(9月22日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，英國9月CBI工業訂單差值，中，-5，-5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國9月17日當周初請失業金人數（萬），高，26，26.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2100，美國7月FHFA房價指數月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國8月諮商會領先指標月率，高，0.4%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國8月成屋銷售年化月率，高，-3.2%，1.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，歐元區9月消費者信心指數，中，-8.5，-8.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
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英倫金融高級分析師 艾倫