倫敦銀
日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀阻力位：18.80,19.00,19.20支撐位：18.40,18.20,18.00
1、短線以19.00為止損在18.80阻力下方做空，目標18.40,18.20；
2、突破19.00做多，目標19.20, 19.30，止損18.80；
3、中線以19.20為止損在19.00下方做空，目標18.40,18.00。
【走勢回顧】
美國聯儲局主辦的央行年會結束，主席耶倫指短期內加息機會上升，又指若果再有經濟衰退危機，可能購買國債以外的資產。聯儲局主席耶倫上週五出席央行年會時指，短期內加息可能性增加。同場的副主席費希爾更指，耶倫的說法代表如果經濟持續理想，九月和今年底前可能各加息一次。今年在議息會議有決策權的裡夫蘭聯儲銀行行長梅斯特也同意，九月需要重點考慮是否加息。另一位有決策權的聖路易聯儲銀行行長布拉德，以及被外界視為對貨幣政策取態，屬「中間派」的亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特都認為，若果短期多項經濟資料都理想會支援加息一次，但則不支持今年加息兩次。除了今年是否加息，年會另一重點是討論在低息環境下，一旦再出現經濟衰退危機，央行應該如何應對。耶倫認為可以繼續使用08年金融海嘯後推出的措施，包括購買國債和按揭證券壓低長期利率，有需要時甚至可以購買更多不同種類的資產，同時重新承諾長時間維持低息。但對於歐洲和日本央行已經實施的負利率，耶倫完全沒有提及。
《華爾街日報》報導，部分聯儲局官員認為，負利率會變相懲罰一眾存戶，現階段應該保持距離，先觀察其他地方實施的效果，與會的日本央行行長黑田東彥和歐洲央行執委科爾，雖然捍衛負利率的效用，認為有助鼓勵更長期的借貸需求，實施至今也沒有大問題，其中科爾更指如果政府沒有推行結構改革，歐洲央行可能要加碼寬鬆，但對再擴大負利率，他也抱審慎態度。倫敦銀上交易日（8月26日）開盤18.56美元/盎司，盤中最高19.07美元/盎司，最低18.52美元/盎司；日收盤18.65美元/盎司，收長上影小陽線。今日亞盤時段，倫敦白銀價格區間震盪。
【基本面分析】
上週五美聯儲主席耶倫在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話吸引了全球投資者的目光，雖然耶倫對具體的加息時點一如既往地施展太極，但提及“加息理由增強”，在溫和的語調裡似乎透露了偏向鷹派的暗示，但亦重申由資料決定加息的路徑，此外，副主席費希爾領銜其餘聯儲官員各抒己見，普遍支持年內升息，甚至不排除九月份採取行動的可能性，美元指數短暫急墜後出現飆漲，強勢站上95.5水準，金銀同樣經歷過山車行情，一度急升隨後盡數回吐漲幅。
原油方面，油價震盪後小幅收高，耶倫講話引發美元大幅波動，隨著加息預期升溫，美元走強施壓油價，有消息稱葉門發射的導彈擊中沙特的產油設施，而貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數在八連增後陷入停滯，均支持油價回升。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在週五發佈的美國8月非農就業資料，周初預計市場會繼續對耶倫溫和偏鷹的講話進行解讀，不過至少可以判斷美聯儲現時較普遍地支援年內至少加息一次，既然加息立場相對明確，那麼8月非農資料的重要性顯然上升，目前市場預期非農人數增加約20萬，時薪環比增長約0.2%，失業率維持在4.9%附近。
資料方面，在美國，預計個人收入增加，個人支出及核心PCE物價指數輕微走低，房價上揚，成屋簽約銷售增加，諮商會消費信心略跌，ADP走強而初請持平，Markit及ISM製造業PMI均料向好，貿易帳逆差收窄，非農相對強勁，工廠訂單止跌回升，耐用品訂單向上修正。在歐洲，預計歐元區經濟景氣及消費者信心指數變化不大，核心CPI及製造業PMI持平，PPI則繼續下滑。在亞太區，預計日本零售銷售跌幅收窄，中國製造業PMI持穩或略跌，服務業則向好。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，副主席費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為33%，12月加息機會為59%，2017年3月見64%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數大起大落劇烈震盪後飆漲，強勢站上95.5水準，金銀呈過山車走勢，急漲後回吐所有漲幅。美國十年期債收益率急跌後大幅上揚，金銀料逢高受壓。全球最大的白銀ETF近期減持後連續持平，耶倫講話溫和偏鷹，年內加息預期不斷升溫，資金態度或趨於謹慎。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收長上影小陽線，耶倫在央行年會上的重要講話溫和偏鷹，費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，美元指數大起大落劇烈震盪後飆漲，強勢站上95.5水準，美元走強施壓油價，但有消息稱葉門發射的導彈擊中沙特的產油設施，中東局勢似乎趨於緊張，而貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數在八連增後陷入停滯，均支持油價回升，當前基本面並不支持油價暴漲，但中東局勢若持續緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。此外全球最大的白銀ETF近期減持後連續持平，耶倫講話溫和偏鷹，年內加息預期不斷升溫，資金態度或趨於謹慎。
從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期反復震盪後，一舉突破下降趨勢壓制強勢上揚，雖然上漲過程一波三折，但亦收穫相當不錯的漲幅，最高曾站上21美元附近。近期聯儲官員支持加息的鷹派呼聲漸多，耶倫講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，維持貨幣政策正常化的努力，隨著加息預期升溫，銀價跌破19.20支撐後似有加速下跌的跡象。美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，副主席費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。
美聯儲未來的貨幣政策前景取決於經濟資料表現，若美國經濟資料不盡如人意，銀價有望借美元弱勢的機會上揚，反之，則需警惕掉頭下挫。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲採取持續緊縮的激進貨幣政策的概率非常小，但耶倫講話溫和偏鷹，指加息理由增強，而費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，而歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週一(8月29日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國7月個人收入月率，高，0.2%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國7月個人支出月率，高，0.4%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國7月核心PCE物價指數年率，高，1.6%，1.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國8月達拉斯聯儲商業活動指數，高，-1.3，-3.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師 艾倫