英倫金融「白銀交易日評」：美英政局暗流湧動，倫敦銀價格上揚迫近17美元關口

倫敦銀日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：17.00,17.22,17.41支撐位：16.63,16.42,16.23
1、短線在17.00阻力下方做空，止損17.20，目標16.63 16.42；
2、突破17.22可適量做多，止損17.02，目標17.41, 17.50；
3、中線在17.22阻力下方做空，止損17.42，目標16.63, 16.23。
【走勢回顧】
美國聯邦儲備局只有一家地區聯儲銀行曾經反對調高貼現率。聯儲局發佈上月貼現率會議記錄，顯示12家地區聯儲銀行中，只有明尼亞波利斯反對調高貼現率，希望維持寬鬆貨幣政策，支持就業和通脹。但其他聯儲銀行都支持調高利率，多人更提及由於新一屆政府政策可能大幅調整，包括實施財政擴張措施。一日後，明尼亞波利斯亦改變立場，轉為支持調高利率。世界銀行調低全球經濟增長預測，憂慮美國減稅和增加基建開支的效果，會被貿易保護主義抵銷。美國候任總統特朗普經濟和貿易政策不明朗，加上貿易和投資疲弱，導致世界銀行將今年和明年全球經濟增長預測，調低0.1個百分點，最新估計今年，只會增長百分之2.7。 當中美國經濟增長預測，今明兩年分別維持百分之2.2和2.1，但沒有計及特朗普可能推出的政策對經濟的影響。如果特朗普兌現選舉承諾，包括將企業利得稅由三成半大減至一成半，還有調低個人收入稅，世銀估計美國經濟增長，今明兩年可以分別加快至百分之2.5和2.9。而且減稅有助推動投資和消費，如果推出時機，以及聯儲局的回應恰當，估計能推動全球經濟增長，今年加快0.1個百分點，明年最少0.3個百分點。但問題是特朗普的政策主張中，還包括貿易保護主義，世銀憂慮會導致其他國家的反制措施，影響全球貿易，亦導致企業投資態度審慎，抵銷減稅政策的效果。而且加息、美元強勢，令金融市場流動性減少，部分依賴外部融資的新興市場國家可能會受壓。世銀維持中國今明兩年經濟增長預測，分別放緩至百分之6.5和6.3。主要由於出口需求疲弱，全球貿易前景更不明朗，以及在經濟放緩的大環境下，導致私人投資放慢。但世銀相信，當局會推出措施，協助經濟轉型至服務業主導，解決產能過剩問題。倫敦銀上交易日（1月10日）開盤16.58美元/盎司，盤中最高16.91美元/盎司，最低16.53美元/盎司；日收盤16.77美元/盎司，收上影中陽線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
市場靜待奧巴馬卸任的告別演說和特朗普履新的記者發佈會，部分投資者擔心特朗普再次提出驚世駭俗的言論，而英國硬脫歐的憂慮亦與日俱增，籠罩在對不確定性的厭惡情緒下，避險成為多數投資者的選擇。美元指數震盪後小幅上揚，重返102水準上方，金銀受避險買盤青睞，延續反彈。
原油方面，原油行情走勢繼續重挫逼近50美元，伊拉克出口居高不，令市場質疑其減產誠意，API原油庫存大增，同樣利淡油價。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點，首先值得留意的是美國非農就業報告的後續影響，其次，奧巴馬將發表告別演說並正式卸任，標誌著在短暫的過渡期後白宮即將開啟特朗普時代，特朗普正式上臺後的“三把火”，市場將拭目以待，臨近週末，最新的美國零售資料將壓軸亮相。此外，耶倫領銜多位聯儲官員在公開場合的講話，還有上個月歐銀議息紀要，亦可關注。資料方面，在美國，預計進口物價略微走高，初請穩健，零售銷售小幅回暖，PPI持穩，密歇根大學消費者信心大致持平。在歐洲，預計歐元區工業產出止跌回升；英國工業產出延續跌勢。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，特朗普新政或刺激通脹加速回升，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見趨於分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為19%，6月加息機會為65%，9月見80%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好黃金價格。美元指數震盪後小幅上揚，重返102水準上方，金銀受避險買盤青睞，延續反彈。美國十年期債收益率橫盤震盪，金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉近期在連續多次大幅減持後態勢放緩，市場關注特朗普的履任以及聯儲官員對貨幣政策前景的看法。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收上影中陽線，美元指數震盪後小幅上揚，重返102水準上方，油價繼續重挫逼近50美元，伊拉克出口居高不，令市場質疑其減產誠意，API原油庫存大增，同樣利淡油價。需要注意的是，由於白銀投資屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期曾下探至17美元附近，美國總統大選成為意外插曲，特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，銀價間歇出現跳水式的急跌，一浪比一浪低，假期前後空頭回補推動反彈，現銀價向上逼近17美元關口。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲2016年十二月決議如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲今年可能加息兩到三次，而英國退歐談判最遲於三月份啟動，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週三(1月11日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國11月工業產出月率，中，-1.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2330，美國1月6日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，-705.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
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