英倫金融「白銀交易日評」：美聯儲按部就班暫不加息，美元漲幅回撤倫敦銀價格盤整

倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：17.75,18.00,18.17支撐位：17.36,17.13,16.91
1、短線在17.36支撐上方做多，止損17.16，目標17.75 18.00；
2、向下突破17.13可適量做空，止損17.33，目標16.91, 16.73；
3、中線在17.13支撐上方做多，止損16.93，目標17.75, 18.17。
【走勢回顧】
美國聯邦儲備局維持利率不變，但對經濟看法樂觀，意味今年會按計劃加息，不過並無就下次加息時間提供明確啟示。 聯儲局制訂貨幣政策的公開市場委員會，結束今年首次一連兩日貨幣政策會議，亦是特朗普就任總統來首次議息。會後聲明表示，經濟活動繼續以溫和步伐擴張，職位增長維持穩固，失業率貼近歷史低位。家庭開支繼續溫和上升，不過企業固定投資仍然偏軟。近期消費者與企業情緒好轉，最近多個季度通貨膨脹上升，但仍然低過長遠目標的百分之2。會後聲明又表示，短期經濟展望風險大致平衡。貨幣政策立場維持寬鬆，支持勞工市場進一步轉強及通脹回升至百分之2。今次議息一致決定，聯邦基金利率目標繼續維持在0.5至0.75厘，符合市場預期。公開市場委員會預期，經濟狀況會支持漸進加息。聯儲局下次議息會議會在3月14至15日。利率期貨顯示，到時加息機會三成左右。6月份加息機會七成左右。聯儲局官員去年12月預測，今年會加息三次。不過利率期貨交易員認為，今年加息三次機會減少，繼續預期會加息兩次。倫敦銀價格走勢上交易日（2月1日）開盤17.55美元/盎司，盤中最高17.64美元/盎司，最低17.36美元/盎司；日收盤17.55美元/盎司，收十字星。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
今天是中國農曆春節大年初六，祝大家雞年大吉大利，恭喜發財。昨日市場關注美聯儲的二月議息會議，結果如預期維持利率不變，而決議措辭偏謹慎，重申按部就班漸進加息，指出當前基於市場的通脹補償指標仍處於低位，顯露不急於加息的態度，令部分押注美聯儲會變得更為鷹派的投資者有所失望。美元指數在ADP良好表現的幫助下一度重返100水準上方，但好景不長，反彈遇阻後漲幅收窄，金銀先抑後揚。
原油方面，油價震盪回暖，ADP表現靚麗增強原油投資者對經濟樂觀的信心，而路透資料顯示聯合減產協定執行情況良好，不過EIA原油庫存增幅遠超預期，為油價潑去一盆冷水。本周市場焦點，美聯儲、英國及日本央行先後舉行議息會議，美國1月份的非農就業報告亦將出爐，不過估計特朗普新政的影響市場還需要慢慢消化。資料方面，在美國，預計ISM非製造業PMI相對強勢，初請增加，非農生產力下滑，非農就業人口大幅增加但薪資增速可能遜於預期，失業率持平，工廠訂單與耐用品訂單下滑勢頭得到遏制。在歐洲，預計歐元區服務業PMI終值持平，PPI抬升，零售銷售止跌轉正；英國房價小幅走低，服務業PMI輕微下修，英國央行按兵不動。
目前美聯儲最新一期議息維持政策不變，措辭偏謹慎，重申按部就班漸進加息，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，其激進政策對經濟的影響短期難以判斷，此外英國預計最晚將在今年三月底前啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為18%，6月加息機會為67%，9月見82%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好倫敦金價格。美元指數在ADP良好表現的幫助下一度重返100水準上方，但好景不長，反彈遇阻後漲幅收窄，金銀先抑後揚。美國十年期債收益率橫盤震盪，金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉近期有增有減，美聯儲議息按兵不動，資金權衡特朗普新政利弊，心態糾結。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收十字星，美元指數在ADP良好表現的幫助下一度重返100水準上方，但好景不長，反彈遇阻後漲幅收窄，油價震盪回暖，ADP表現靚麗增強了投資者對經濟樂觀的信心，而路透資料顯示聯合減產協定執行情況良好，不過EIA原油庫存增幅遠超預期，為油價潑去一盆冷水。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，銀價間歇出現跳水式的急跌，元旦假期前後銀價探底回升，雖然空頭反撲令17美元關口的爭奪有所緊張，不過隨著特朗普新政影響發酵，對不確定性的避險情緒成為主導，銀價鞏固上漲勢頭。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲二月議息如預期維持政策不變，措辭偏謹慎重申漸進加息，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢低做多或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週四(2月2日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區12月PPI月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2000，英國2月央行基準利率，中，0.25%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
2130，美國第四季度非農生產力初值，高，3.1%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國1月28日當周初請失業金人數（萬），高，25.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師艾倫