英倫金融「白銀交易日評」：短期加息無望美元低位徘徊，倫敦銀價格先抑後揚

【操作策略】
倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀阻力位：16.56,16.70,16.89支撐位：16.24,16.00,15.87
1、短線以16.04為止損在16.24支持上方做多，目標16.56,16.70；
2、突破16.00做空，目標15.87,15.82，止損16.20；
3、中線以15.80為止損在16.00上方做多，目標16.56,16.89。
【走勢回顧】
歐元區向上修定首季區內生產總值資料，並好過市場預期。受居民消費及私人投資帶動，歐元區首季區內生產總值，第三次初值，按季升幅回檔至首次初值水準，即升百分之0.6，亦是一年最大升幅。按年升幅為百分之1.7，都高過早前公佈的初值，以及市場預測水準。美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，澳洲元與英鎊則向好。美國加息時間不明朗，美元受影響。美匯指數在四星期來低位徘徊。
澳洲儲備銀行維持利率不變，並暗示並不急於進一步放寬貨幣政策，澳元受支持，兌美元升至一個月來高位。調查顯示，贊成英國留在歐洲聯盟的民意輕微領先，英鎊亦受支持，兌美元曾經在幾秒鐘內升超過百分之1。倫敦銀上交易日（6月7日）開盤16.46美元/盎司，盤中最高16.48美元/盎司，最低16.24美元/盎司；日收盤16.37美元/盎司，收下影小陰線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
在美聯儲主席耶倫周初的講話過後，並無太多經濟資料和基本面事件，市場繼續消化美聯儲六月不加息的預期，美元在94水準下方低位震盪，金銀先抑後揚，仍然持穩在兩周高位附近。
原油方面，尼日利亞原油產量仍然受武裝襲擊困擾而下滑，而美國API原油庫存繼續下降，降幅略超預期，再加上EIA短期能源展望報告上調油價預期，多重利好雲集下，油價強勢突破50整數關口，不過API汽油庫存增加為漲勢略添隱憂。本周焦點為市場對聯儲加息時點的重新評估以及對匯率的影響。在略顯溫和的歐銀決議後，市場竟然迎來僅增加3.8萬人的非農報告，並引發市場預期的大幅修正，在這樣的背景下美聯儲主席耶倫在周初的講話變得至關重要，結果耶倫表態模糊，既強調經濟持續改善，重申循序漸進加息是合適的，但也承認近期就業疲弱值得關注，未提具體加息時機。
資料方面，在美國，批發銷售資料應有增長，密歇根大學消費信心料改善。在歐洲，英國工業生產回軟。在亞太區，日本GDP增長預計向上修正，核心機械訂單下滑，但經常專案順差增加。中國的進出口均預期是雙位數的收縮，CPI及PPI較上月略降，銀行新增貸款難有起色。新西蘭的央行例會，預計利率維持不變。
目前美聯儲四月議息紀要釋放鷹派信號，多位元聯儲官員發表偏鷹派言論，指市場或低估了聯儲維持貨幣政策正常化的決心，耶倫講話一錘定音確立鷹派基調，指出只要經濟增長符合預期，未來數月內加息會是合適的，但受罷工事件影響最新非農表現大幅差於預期，耶倫表態趨於謹慎，夏季加息概率下降，美元閃電崩盤回到94水準附近後低位震盪，結束先前上行走勢。
市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年6月加息機會為4%，而9月加息機會為44%，12月見67%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數在94水準下方低位震盪，金銀或呈區間盤整。美國十年期債收益率震盪微跌，金銀料逢低受支持。全球最大的白銀ETF持倉近日保持觀望態度，或是資金對行情走向並無定論，在更多明確的指引前不敢輕舉妄動。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收下影小陰線，小幅回檔釋放獲利盤壓力，美元在94水準下方窄幅震盪，油價在多重利好助力下突破50關口。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。
此外全球最大的白銀ETF持倉近日保持觀望態度，或是資金對行情走向並無定論，在更多明確的指引前不敢輕舉妄動。從長期形態來看，銀價尚未徹底擺脫熊市趨勢，而從4小時圖來看，倫敦銀價格前期反復震盪後，一舉突破下降趨勢壓制強勢上揚，一度測試18美元附近阻力，但隨後遭到獲利回吐打壓，受聯儲官員鷹派言論及加息預期升溫影響，美元V型反轉導致銀價承壓下行，退守16美元關口附近震盪整理，隨著非農表現大幅差于預期，美元急挫，銀價借勢大幅反彈。
聯儲四月議息紀要向鷹派傾斜為加息鋪路，指出市場可能低估了聯儲維持貨幣政策正常化的決心，耶倫表態一錘定音確立聯儲鷹派基調，但最新非農報告表現極差，六月加息幾無可能，年內加息概率猶存，耶倫最新講話趨於謹慎，認為美國經濟持續改善，重申循序漸進加息是合適的，但亦提及近期就業疲弱值得關注。
未來政策前景仍取決於經濟資料表現，若美國經濟資料不盡如人意，銀價有望借美元弱勢的機會反彈，反之，則需警惕掉頭下挫。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲採取持續緊縮的激進貨幣政策的概率非常小，但相信其會在經濟形勢允許的情況下努力維持貨幣政策的正常化，而由於最新非農表現不佳，夏季加息概率下降，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢低做多或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週三(6月8日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0750，日本第一季度實際GDP季率終值，中，0.4%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1430，法國5月商業景氣指數，中，99，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國4月工業產出月率，中，0.3%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國4月JOLTs職位空缺（萬），高，575.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國6月3日當周EIA原油庫存，高，-136.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
股市風險高，不過如果投資者會配比投資組合，就能有效降低風險，提高盈利效率，登陸yifx.com英倫官網或是致電客服4000761167進行諮詢，更可免費參與英倫金融《名家線上喊單》和互動交流課程，直接享受老師一對一帶單黃金、白銀、外匯、原油、滬深300股指交易，免費教學投資組合技巧，讓您的投資更上一層樓。
英倫金融高級分析師WL