英倫金融「白銀交易日評」：特朗普履新在即市場觀望情緒濃厚，現貨白銀價格獲支持

倫敦銀日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：16.77,17.00,17.22支撐位：16.42,16.23,16.00
1、短線在16.77阻力下方做空，止損16.97，目標16.42 16.23；
2、突破17.00可適量做多，止損16.80，目標17.22, 17.36；
3、中線在17.00阻力下方做空，止損17.20，目標16.42, 16.00。
【走勢回顧】
美國聯邦儲備局官員對今年會否加息三次意見分歧。有大行警告，市場未準備好面對聯儲局可能在三月就再次加息。美國失業率持續在低位，通脹預期亦明顯升溫，聯儲局官員同意應該逐步加息，但對今年加息多少次有分歧。去年9月開始已主張加息的波士頓聯儲銀行行長羅森葛籣預計，今年內就業和通脹會達致聯儲局的目標，經濟增長理想，所以加息速度亦應較去年快，加息三次是合適。但下月底將會退休，被外界視為「中間派」的亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特認為，今年加息兩次較適當，雖然他同意，如果執行財政刺激政策，會有助達成局方平均對今年加息三次的預測，但擔心措施未能持續刺激經濟，更以去年為例，指自己原本預期可以加息四次，結果實際只能加息一次。摩根大通行政總裁戴蒙表示，如果經濟增長較預期強，會令聯儲局加息速度更快，相信十年期國債會面臨更大波動和下跌風險。 摩根士丹利亦指，雖然預期聯儲局會待9月才再次加息，但若果失業率明顯下滑，通脹較預期高，不排除聯儲局3月就會加息，但現時美國國債市場只是準備好聯儲局在6月加息，擔心短期內可能再度受壓。高盛預期3月加息機會，暫時只有三成半，但薪酬和核心通脹上升壓力增加，可能支持聯儲局今年最多加息四次，由3月份開始，但市場未完全準備好面對。倫敦銀上交易日（1月9日）開盤16.52美元/盎司，盤中最高16.69美元/盎司，最低16.42美元/盎司；日收盤16.58美元/盎司，收上下影小陽線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
昨日非農的後續影響似乎非常短暫，市場的目光轉向特朗普就任美國總統後的經濟前景上，面對不確定性的擔憂情緒，令投資者再度選擇降低倉位。美元指數沖高回落，震盪走低後擊穿102水準，金銀獲避險情緒支撐，再啟反彈。
原油方面，油價大跌逾3%，利比亞增產，加上伊拉克12月出口創記錄，都令市場懷疑減產成效幾何。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點，首先值得留意的是美國非農就業報告的後續影響，其次在週二，奧巴馬將發表告別演說並正式卸任，標誌著在短暫的過渡期後白宮即將開啟特朗普時代，特朗普正式上臺後的“三把火”，市場將拭目以待，臨近週末，最新的美國零售資料將壓軸亮相。此外，耶倫領銜多位聯儲官員在公開場合的講話，還有上個月歐銀議息紀要，亦可關注。
資料方面，在美國，預計NFIB小型企業信心回暖，批發庫存持平，JOLTs職位空缺變化不大，進口物價略微走高，初請穩健，零售銷售小幅回暖，PPI持穩，密歇根大學消費者信心大致持平。在歐洲，預計歐元區工業產出止跌回升；德國工業產出延續良好勢頭；英國工業產出延續跌勢。在亞太區，預計中國CPI輕微上揚，而PPI的走強則更為顯著。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，特朗普新政或刺激通脹加速回升，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見趨於分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為24%，6月加息機會為67%，9月見82%，
若加息機會上升短線利淡黃金價格，反之則利好金銀。美元指數沖高回落，震盪走低後擊穿102水準，金銀獲避險情緒支撐，再啟反彈。美國十年期債收益率震盪走低，金銀料逢低受支持。全球最大的白銀ETF持倉近期在連續多次大幅減持後態勢放緩，市場關注特朗普的履任以及聯儲官員對貨幣政策前景的看法。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收上下影小陽線，美元指數沖高回落，震盪走低後擊穿102水準，油價大跌逾3%，利比亞增產，加上伊拉克12月出口創記錄，都令市場懷疑減產成效幾何。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀行情走勢更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期曾下探至17美元附近，美國總統大選成為意外插曲，特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，銀價間歇出現跳水式的急跌，一浪比一浪低，假期前後空頭回補推動反彈，現銀價在16.5美元附近盤整。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲2016年十二月決議如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲今年可能加息兩到三次，而英國退歐談判最遲於三月份啟動，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週二(1月10日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國12月CPI年率，中，2.3%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國12月PPI年率，中，3.3%，4.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，美國12月NFIB小型企業信心指數，高，98.4，99.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月批發庫存月率終值，高，0.9%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月JOLTs職位空缺（萬），高，553.4，551.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0530，美國1月6日當周API原油庫存變動（萬桶），高，-743.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
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英倫金融高級分析師艾倫