英倫金融「白銀交易日評」：歐銀政策不變德拉吉以靜制動，現貨白銀價格下探後企穩

倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：17.22,17.50,17.71支撐位：16.82,16.59,16.35
1、短線在16.82支撐上方做多，止損16.62，目標17.22 17.50；
2、向下突破16.59可適量做空，止損16.79，目標16.35, 16.23；
3、中線在16.59支撐上方做多，止損16.39，目標17.22, 17.71。
【走勢回顧】
歐洲央行主要再融資利率維持在零水準，隔夜貸款及存款利率亦保持不變，其中隔夜存款利率維持在負0.4厘。歐洲央行指，在一段相當長的時間內，並且是遠超過資產購買計畫的實施期限，主要利率都會繼續保持在目前甚至更低水準。 另外，央行又決定三月底，維持每月800億歐元的資產購買計畫，若果有必要，四月起亦會繼續購買資產，但額度會降至每月600億歐元，直至今年底。美元外匯價格受美國經濟資料支援，不過特朗普宣誓就任美國總統前，美元升幅收窄。美國首次申領失業救濟人數跌至40多年來最低，新屋動工亦多過市場預期，加強市場對經濟增長強勁看法。美元受支持，兌日圓曾經升至115水準，貼近一星期來高位。歐洲中央銀行行長德拉吉表示歐元區經濟仍然需要相當大程度貨幣政策刺激。歐元受影響，兌美元曾經跌穿1.06。倫敦銀上交易日（1月19日）開盤17.05美元/盎司，盤中最高17.11美元/盎司，最低16.73美元/盎司；日收盤16.99美元/盎司，收下影小陰線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
昨日歐洲央行議息，結果如市場預期維持政策不變，而美國公佈初請失業金人數及房屋開工資料，表現好於預期。美元指數沖高遇阻未能突破102水準，隨後回落貼近101水準靠穩，金銀反復下探後企穩。
原油方面，原油價格從一周低位附近小幅上揚，IEA稱原油市場供應正在緩慢收緊，不過EIA原油庫存意外增加，油價整體走勢保持震盪。在有更明確的證據之前，市場對產油國遵守減產協議保持將信將疑的態度，拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點，特朗普即將於1月20日正式入主白宮，市場已對美國未來政策的細節望眼欲穿，預計在就職典禮上特朗普的演講依然會備受矚目。再者，歐洲央行及加拿大央行的利率決議將先後亮相，各國貨幣政策差異可待觀察。此外，英國首相公佈脫歐路線圖、耶倫講話、達沃斯論壇等，亦值得留意。資料方面，預計加拿大CPI與零售銷售變化不大。在歐洲，預計英國零售銷售偏弱。在亞太區，預計中國第四季度GDP持穩於6.7%，社會消費品總額、工業增加值等有輕微的下滑。
目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，耶倫講話支持漸進加息，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政存在不確定性，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為25%，6月加息機會為74%，9月見86%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數沖高遇阻未能突破102水準，隨後回落貼近101水準靠穩，金銀反復下探後企穩。美國十年期債收益率震盪走高，金銀料逢高受壓。全球最大的白銀ETF持倉減持態勢放緩，歐洲央行議息，結果如市場預期維持政策不變，而美國公佈初請失業金人數及房屋開工資料，表現好於預期。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收下影小陰線，美元指數沖高遇阻未能突破102水準，隨後回落貼近101水準靠穩，油價從一周低位附近小幅上揚，IEA稱原油市場供應正在緩慢收緊，不過EIA原油庫存意外增加，油價整體走勢保持震盪。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期曾下探至17美元附近，美國總統大選成為意外插曲，特朗普勝選一度刺激現貨白銀價格飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，銀價間歇出現跳水式的急跌，一浪比一浪低，元旦假期前後空頭回補推動反彈，現多空雙方激烈爭奪銀價17整數關口。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲2016年十二月決議如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢低做多或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週五(1月20日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1000，中國第四季度GDP年率，中，6.7%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國12月規模以上工業增加值年率，中，6.2%，6.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1500，德國12月PPI年率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國12月季調後零售銷售月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大12月CPI年率，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大11月零售銷售月率，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
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英倫金融高級分析師艾倫