英倫金融「白銀交易日評」：加息線索缺失美元跌落神壇，現貨白銀價格震盪盤整

倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：16.91,17.12,17.31支撐位：16.53,16.35,16.13
1、短線在16.53支撐上方做多，止損16.33，目標16.91 17.12；
2、向下突破16.35可適量做空，止損16.55，目標16.13, 16.00；
3、中線在16.35支撐上方做多，止損16.15，目標16.91, 17.31。
【走勢回顧】
美國聯邦儲備局多名官員普遍同意，候任總統特朗普的政策有助推動經濟增長，但是否需要因而更快加息，就意見分歧。今年在議息會議有決策權的達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭表示，特朗普減稅和檢討監管制度，有助改善生產力和經濟增長，但亦關注現任總統奧巴馬推動的醫療改革一旦被廢除，對消費開支等造成多大衝擊。另一位有決策權的費城聯儲銀行行長哈克，支援今年加息三次，但希望看到更多經濟資料才決定下次加息的時機，亦應該待國會有望通過相關法案，才在議息時考慮特朗普政策的潛在效果。值得留意的是，兩人都提及今年可能需要開始討論是否縮減聯儲局資產負債表的規模，但哈克提議，待聯邦基金利率加至1厘後，再考慮有關做法。同樣有決策權的芝加哥聯儲銀行行長埃文斯認為，特朗普的刺激政策有助未來兩年經濟明顯加快增長，屆時可能需要進一步加息。下月將離任的亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特亦同意，如果日後通脹過快升溫，可能要更快加息，預防通脹升得太高。但聖路易聯儲銀行行長布拉德認為，減稅、增加開支等政策，對經濟的效果可能要明年才顯現，毋須過早討論是否調整貨幣政策。《華爾街日報》調查顯示，經濟師普遍同意今年會加息三次，但對下次加息時機有分歧，不論是預計三月或六月，加息的受訪者數目都不逾半。倫敦銀上交易日（1月12日）開盤16.76美元/盎司，盤中最高16.94美元/盎司，最低16.72美元/盎司；日收盤16.79美元/盎司，收上影小陽線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
先前特朗普的記者會首秀令不少投資者大失所望，而耶倫出席市政廳舉辦的教育界活動，其演講同樣避免直接談及貨幣政策，不過在回答提問時則有提到當前經濟表現良好，市場未能從兩位重磅人物的言論裡得到明確指引，接下來將觀察最新的零售資料。美元指數探底一度跌破101水準，不過隨後震盪回升，至101.5水準附近靠穩，金銀高位盤整，金價一度站上千二關口但未能站穩，隨後有所回撤。
原油方面，油價延續反彈，站上53美元，沙特、伊拉克等多國表態正在落實減產承諾，而中國原油需求預估上調，同樣利好油價。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點，首先值得留意的是美國非農就業報告的後續影響，其次，奧巴馬發表告別演說並正式卸任，而特朗普正式上臺後的“三把火”，市場將拭目以待，臨近週末，最新的美國零售資料將壓軸亮相。
資料方面，在美國，預計零售銷售小幅回暖，PPI持穩，密歇根大學消費者信心大致持平。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政存在不確定性，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為19%，6月加息機會為67%，9月見82%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數探底一度跌破101水準，不過隨後震盪回升，至101.5水準附近靠穩，金銀高位盤整，黃金價格一度站上千二關口但未能站穩，隨後有所回撤。美國十年期債收益率探底回升，金銀料沖高遇阻。全球最大的白銀ETF持倉仍然間歇出現多次減持，特朗普記者會首秀令市場失望，但其履新後的政策變化仍然需要密切關注。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收上影小陽線，美元指數探底一度跌破101水準，不過隨後震盪回升，至101.5水準附近靠穩，油價延續反彈，站上53美元，沙特、伊拉克等多國表態正在落實減產承諾，而中國原油需求預估上調，同樣利好油價。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期曾下探至17美元附近，美國總統大選成為意外插曲，特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，銀價間歇出現跳水式的急跌，一浪比一浪低，假期前後空頭回補推動反彈，現銀價向上逼近17美元關口。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲2016年十二月決議如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢低做多或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週五(1月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，美國12月零售銷售月率，高，0.1%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2130，美國12月PPI月率，高，1.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月密歇根大學消費者信心指數初值，高，98.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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