倫敦銀
日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀支撐位： 14.80,14.60,14.40 阻力位：15.00,15.20,15.40
1、短線以14.60為止損在14.80支持上方做多，目標15.00,15.20；
2、突破14.60做空，目標14.52,14.40，止損14.80；
3、中線以14.40為止損在14.60上方做多，目標15.00,15.40。
【走勢回顧】
美國成屋待完成銷售意外下跌。受暴風雪影響，一月成屋待完成銷售指數跌百分之2.5，至106，是一年以來新低，經濟師原先估計升百分之0.5。美國中西部企業活動意外收縮。二月芝加哥採購經理指數急跌至47.6，跌穿50的盛衰分界線，亦遠差過市場預期的53，顯示美國中西部企業活動由擴張變成收縮。人民銀行於中港股巿收巿後，突然宣佈將存款準備金率調低0.5個百分點。有分析認為人行於短期內仍有機會進一步減息。內地經濟前景繼續成為投資者的憂慮，為了派「定心丸」，人民銀行在「兩會」舉行之前突然出招。人行在官方網頁宣佈決定由三月一日開始，普遍將金融機構的存款準備金率調低0.5個百分點，至百分之十七。人行指，降准是為了保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側結構性改革營造合適的貨幣金融環境。有內地基金人士認為人行現階段降准，不排除有救巿成分，估計人行今次近乎「一刀切」降准，可以釋放高達7000億元人民幣的流動性。從當前經濟資料來看，美國明顯亦受到全球經濟放緩的影響，美聯儲利率政策如預期維持不變，加息預期不斷降溫，金銀在2016年上半年的反彈空間仍然值得期待。倫敦銀上交易日（2月29日）開盤14.73美元/盎司，盤中最高14.91美元/盎司，最低14.61美元/盎司；日收盤14.88美元/盎司，收下影中陽線。今日亞盤時段，銀價小幅上揚。
【基本面分析】
昨日金價保持震盪上揚，重心相對抬高，若按英倫分析策略逢低做多，應可取得逾一倍的回報，而油價則先抑後揚，但仍受制于上方壓力位。當日美國經濟資料表現欠佳，但低迷的歐元區通脹仍市場預期歐洲央行將加大寬鬆，美元寬幅震盪後仍維持站在98水準上方，金價延續區間震盪的狀態，銀價回抽整理箱體下沿。原油方面，中國央行意外降准改善市場風險偏好情緒，沙特亦表示正在努力推進凍產計畫的落實，油價小幅回升，再度嘗試衝擊上方阻力，在油價未突破關鍵阻力位前預計區間寬幅震盪仍是常態。本周市場焦點無疑是美國非農就業資料，在市場對聯儲政策的判斷不斷變化之時，這組資料的影響力不言而喻，對比上期為15萬附近，此次資料預計回升至18.5萬左右，時薪增長環比0.2%，同比2.6%，如果屬實則市場氣氛會更多地靠向聯儲今年下半年加息。此外，美國的ISM製造業和服務業PMI料同步下挫，聯儲公佈褐皮書或彰顯對美國經濟信心。在歐洲，預期歐盟製造業PMI應全面走弱，服務業PMI相對降幅較少，英國製造業及服務業PMI同樣疲弱，按揭批准數字則有所改善。在亞太區，日本失業率持平，中國製造業PMI難有起色，但有可能下滑趨勢放緩。目前美聯儲如市場預期啟動加息週期，美聯儲議息紀要中規中矩，雖然認為經濟增長存在風險，但未來政策走向仍取決於資料表現，一月非農就業資料欠佳，市場對於美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認為聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會為8%，而6月加息機會為30%，12月見49%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數寬幅震盪後仍站在98水準上方，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率震盪下滑，金銀或逢低受支援。全球最大的白銀ETF持倉新年以來幾度大幅減倉而增持次數寥寥，或暗示資金對白銀後市信心不足。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收下影中陽線，有跌破整理箱體後嘗試回抽箱體下沿的跡象，若能回到前期整理箱體內有望穩定資金做多的信心，美元指數寬幅震盪後仍站在98水準上方，銀價或逢高受壓。需要注意的是，由於白銀避險作用較黃金弱，向上步伐要比黃金艱難，若工業需求預期受影響，會使白銀更容易形成寬幅震盪的走勢。此外白銀ETF幾度大幅減倉或顯示多頭對後市信心不足，值得警惕。從長期形態來看，銀價尚未擺脫熊市趨勢，而從4小時圖來看，銀價盤整後出現大陰線破位，目前嘗試回抽前期整理箱體下沿，但若無利好消息幫助其回到前期整理箱體內部，則不排除下探前期U型穀底附近尋求支撐。聯儲三月議息會議在即，若美國經濟資料不盡如人意，銀價有望借美元弱勢的機會反彈，反之，則需警惕掉頭下挫。消息面多空交織，美聯儲已在去年年底開啟加息週期，一月非農就業資料欠佳，聯儲紀要強調未來政策走向取決於經濟資料表現，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲採取持續緊縮的激進貨幣政策的概率非常小，美元回落有助於金銀向好，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢低做多或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週二(3月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國2月官方製造業PMI，中，49.4，49.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1130，澳大利亞2月基準利率，中，2%，2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國2月製造業PMI，中，52.9，51.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2145，美國2月Markit製造業PMI終值，高，52.4，52.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國2月ISM製造業PMI，高，48.2，48.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月營建支出月率，高，0.1%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0530，美國2月22日當周API原油庫存，高，710，325，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
想免費學習英倫分析師課程，或是免費報名喊單平臺，或是瞭解更多黃金、白銀、外匯、原油、滬深300股指行情，不妨登陸llg9999.com英倫官網或是致電客服4000761167進行諮詢。
英倫金融高級分析師何子亮