英倫金融「現貨黃金早評」：鷹派言論頻發聯儲傾向漸顯，美元逞強黃金交易價格疲弱

英倫金融：美國聯邦儲備局有官員表示，推遲加息所面臨的風險會越來越大，可能適宜逐步收緊貨幣政策。波士頓聯邦儲備銀行行長羅森葛籣表示，美國經濟已經好轉，預計未來兩個季度，經濟增長可能會超越百分之二，而溫和的工資增長亦符合就業市場趨緊的走勢。聯邦基金利率如果長時間維持不變，經濟就可能有過熱的風險，明年就業市場亦可能遠超「充份就業」水準。達拉斯聯邦儲備銀行行長柯普朗就認為，過去幾個月支持加息的理據增加，而市場亦得到足夠提示，聯儲局正尋求加息機會。聯儲局預定本月20至21日舉行貨幣政策會議，而聯儲局理事布雷納德下星期一會發表演說，是聯儲局議息會議前公開發表言論的最後一個官員。對於貨幣政策，布雷納德是最「鴿派」官員之一，連她對經濟看法如果亦傾向樂觀，或認為風險已經降低，就會顯示聯儲局官員可能就加息問題達成共識。
目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為24%，12月加息機會為59%，2017年3月見67%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數延續回升勢頭，一度站上95.5水準隨後稍為回落，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率震盪上揚，金銀料逢高受壓。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1310-1320區間好倉存在一定支持，而1330-1340區間則面臨較強淡倉壓力，鴿派官員發表鷹派言論，引發市場對政策收緊的擔憂。技術上，4小時MA均線探底回升，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，最新非農表現不佳，九月加息可能性低，耶倫講話略偏鷹派，聯儲官員普遍支持加快貨幣政策正常化，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本7月核心機械訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1335適量淡倉，目標1330,1325
　B)上破1335適量好倉，目標1342,1349
　C)跌穿1325適量淡倉，目標1318,1311
　D)首觸1311適量好倉，目標1318,1325
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0930以中國8月CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2200以美國7月批發銷售月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1342適量淡倉，目標1336,1332
　B)上破1342適量好倉，目標1350,1358
　C)跌穿1332適量淡倉，目標1325,1318
　D)首觸1318適量好倉，目標1325,1332
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1342做空，看1332，突破追1325 (亞市晚段，準確捕捉8美元波幅)
2. 1342做空，看1332，突破追1325 (美市早段，準確捕捉10美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1800美元(回報率: 180%)
【環球市況焦點及分析】
上週五市場焦點在美聯儲官員們在靜默期前的表態，結果鴿派票委羅森葛籣發表支持漸進加息的鷹派言論，卡普蘭同樣支持加息，而塔魯洛的言論則相對中性，市場揣測聯儲內部鷹派或已佔據上風，美元指數延續回升態勢，最高曾站上95.5水準隨後遇阻回落，金銀受壓震盪下滑。原油方面，原油價格大跌約4%，回吐大部分因庫存驟降所刺激的漲幅，交易商指出墨西哥灣的颶風影響是導致庫存驟降的主要原因，但當地設施未受到大幅破壞，預計當地的原油進口及生產將在短時間內恢復，此外貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數量增加，在過去11周內有10周增加，是2011年以來最長增長勢頭。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在英洲央行利率決議，由於退歐進程緩慢且經濟資料有止跌回穩的跡象，而歐洲央行按兵不動，預計英國央行此次維穩的概率亦相當大。被視為聯儲最鴿派官員之一的布雷納德在週一的講話，以及相繼發佈的OPEC及IEA的月報，投資者亦可稍作關注。資料方面，在美國，預計進出口物價指數微跌，初請變化不大，CPI持穩而PPI止跌，零售銷售略增，工業生產表現不佳，密歇根大學消費者信心向好。在歐洲，預計歐元區工業產出轉跌，CPI持平，德國CPI持穩，ZEW經濟景氣差強人意，英國CPI及PPI微漲，零售物價持穩，失業率變化不大，零售銷售略降，英國央行料維持政策不變。在亞太區，預計中國社會消費品零售總額趨穩，規模以上工業增加值及城鎮固定資產投資略增，日本工業產出維持頹勢，新西蘭GDP向好而澳洲失業率持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：鷹派言論頻發聯儲傾向漸顯，美元逞強金價疲弱。1)首個即市策略，升穿1335可適量造多，看1342,1345，突破追1350,1353。2)反之，跌破1325，目標1318,1315，突破可追1311,1306。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，金銀區間震盪，以1353-1367區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格每桶跌近兩美元，跌幅近百分之4，是超過一個月來最差表現。美國上星期原油庫存雖然大減，不過市場認為只是短暫現象，油價上日急升後回跌。紐約期油終止過去四個交易日上升，以每桶45.88美元收市，跌1.74美元，跌幅近百分之3.7。倫敦期油收市報美48.01元，跌1.98美元，跌幅近百分之4。總結本星期油價仍然升百分之3左右，是三星期來首次按周上升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量受墨西哥灣颶風影響短暫下降，但預計將逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，近期庫存變化幅度較大，其消息動向或刺激油價的劇烈波動。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.55,43.00，阻力看46.52,48.45。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市跌超過百分之2，是兩個多月來最差表現。道鐘斯工業平均指數跌近400點，收市跌394點，報18085點。標準普爾五百指數跌53點，報2127點。 北韓進行核試，加上聯邦儲備局有官員支持加息，美股受影響，開市後逐步下跌，公用股與電訊股表現較差。 三項主要指數都是以全日最低收市，跌超過百分之2，是6月下旬來最大單日跌幅。反映投資者恐慌情緒的波動指數升近4成，至兩個月來最高。 道指以全日最高開出，30只成份股全數下跌，尾段指數跌幅擴大，收市跌百分之2.1，標普五百指數跌近百分之2.5。兩項指數都是連續第三日下跌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格普遍上升，受加息展望支持。 美國聯邦儲備局有官員表示可能需要逐步加息，市場認為本月加息機會增加。美元受支持，加上德國出口錄得接近一年來最大跌幅，歐元兌美元在1.12水準偏軟。澳洲元與新西蘭元亦疲弱，受利差交易拆倉所影響。技術上，美元指數延續回升態勢，最高曾站上95.5水準隨後遇阻回落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，最低曾探至1302附近，隨後因非農不佳，九月加息幾近無望而強勁反彈，但對通脹的擔憂遏制了反彈勢頭，從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，似有重心下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，十二月加息的可能性並未被排除，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1300附近支撐。另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，隨後金價未曾跌破1300整數字，顯示該點位元支撐力度較強，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而八月非農資料表現黯淡，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1353及1358附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（9月9日）黃金持倉量較前一交易日相比下降343,483.89盎司，為939.94031噸或30,220,020.93盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（9月11日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,281.84噸或362,719,664.70盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(9月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0750，日本7月核心機械訂單月率，中，8.3%，-3.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
週二(9月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1000，中國8月社會消費品零售總額年率，中，10.2%，10.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國1-8月城鎮固定資產投資年率，中，8.1%，7.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國8月規模以上工業增加值年率，中，6.0%，6.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，德國8月CPI年率終值，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月零售物價指數年率，中，1.9%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月未季調核心輸出PPI年率，中，1%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月CPI年率，中，0.6%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，德國9月ZEW經濟景氣指數，中，0.5，2.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區9月ZEW經濟景氣指數，中，4.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，美國8月NFIB小型企業信心指數，高，94.6，94.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國9月9日當周API原油庫存，高，-1208.5，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(9月14日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1230，日本7月工業產出年率終值，中，-3.8%，-3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月失業率，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
1700，歐元區7月工業產出年率，中，0.4%，-0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月進口物價指數月率，高，0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國9月9日當周EIA原油庫存，高，-1451.3，90.5，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(9月15日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國8月季調後零售銷售月率，中，1.4%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月CPI年率終值，中，0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國央行9月基準利率，中，0.25%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
2030，美國8月零售銷售月率，高，0%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國9月10日當周初請失業金人數（萬），高，25.9，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月PPI月率，高，-0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2115，美國8月工業產出月率，高，0.7%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(9月16日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國8月未季調CPI年率，高，0.8%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月密歇根大學消費者信心指數初值，高，89.8，90.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL
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