英倫金融「現貨黃金早評」：鷹派言論抵消疲弱非農影響，黃金價格大漲後漲幅收窄

英倫金融：美國上月非農業就業職位增長是七個月來最慢，不過失業率就維持不變。看淡經濟前景，企業招聘趨向審慎，上月非農業就業職位按月增加16萬份，少過市場預期的大約20萬份，增幅是七個月來最小。低油價拖累能源企業盈利，導致礦業公司削減約8000個職位，零售業亦有職位流失。不過在三月大量削減職位的製造業，上月則新增4000個職位。失業率則維持在百分之5的水準，主要由於部分美國人離開就業市場。就業參與率則跌至百分之62.8，不過平均時薪則按月升百分之0.3。就業資料未如理想，令市場憂慮美國經濟活動疲弱，開始波及勞工市場。有分析指出，現時勞工市場復蘇的進度仍未能夠推動通脹率，達至聯儲局定下的目標。不過亦有分析認為，若平均時薪持續上升，將有助推高通脹率。美國就業資料令市場對加息預期降溫。美國公佈就業資料後，接受《路透》調查的國庫債券初級交易商，大多數都認為聯儲局下月不會加息，預期到9月才會加息。略多過半數交易商預期到12月會再加息，其餘則認為到時利率維持不變。另外，大多數交易商認為聯儲局不會在2018年前，縮減資產負債表規模。美國就業資料差過預期，美元曾經受影響。不過紐約聯邦儲備銀行行長杜德利表示，今年加息兩次是合理預期。部分投資者認為，美國加息可能會快過原先預期。美元受支持，兌歐元與日圓收復大部分失地。美元兌其他主要貨幣則上升。目前美聯儲如市場預期維持利率政策不變，四月決議聲明透露偏鷹派信號，但並未給出更多關於加息前景的線索，而最新非農及通脹等經濟資料表現慘澹，令市場認為聯儲加息步伐或會進一步放緩，美元遭遇拋售潮，但在跌破92水準後出現強勢反彈。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年6月加息機會為9%，而9月加息機會為34%，12月見51%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數急跌探底後收回跌幅，繼續逼近94水準，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率先抑後揚，金銀料沖高遇阻。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元震盪回落，金銀相應穩步上揚。短線銀行間掛單在1270-1280區間好倉存在一定支持，而1290-1300區間則面臨較強淡倉壓力，聯儲四月決議維持利率不變，最新非農就業資料表現不佳，但聯儲三號人物杜德利發表偏鷹派言論，多空博弈下金價寬幅震盪。技術上，4小時MA均線金叉發散，日圖則呈U型震盪回升，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，四月決議聲明透露偏鷹派的信號，但最新非農及通脹等經濟資料表現欠佳，市場認為聯儲難以兌現年內升息兩次的預期，六月加息機會下降，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1530以英國4月Halifax季調後房價指數月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2200以美國4月就業市場狀況指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1292適量淡倉，目標1287,1282
　B)上破1292適量好倉，目標1297,1304
　C)跌穿1282適量淡倉，目標1275,1269
　D)首觸1269適量好倉，目標1275,1282
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國4月失業率低於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
4) 2030以美國4月季調後非農就業人口低於預期適量好倉，波幅逾10~12美元****
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1282適量淡倉，目標1277,1272
　B)上破1282適量好倉，目標1290,1297
　C)跌穿1272適量淡倉，目標1263,1258
　D)首觸1258適量好倉，目標1263,1272
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1270做多，看1282，突破追1290 (亞市晚段，準確捕捉6美元波幅)
3. 觸底回1282做多，看1290，突破追 1297 (美市早段，準確捕13美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1900美元(回報率: 190%)
【環球市況焦點及分析】
上週五市場聚焦美國四月非農就業報告，結果就業人數低於預期，失業率維持5%，但薪資增速則符合預期，隨後美聯儲三號人物杜德利接受採訪時發表偏鷹派的言論，指美聯儲不會過分看重四月的非農報告，而是繼續觀望五月的資料表現，預期加息兩次仍是合理的，美元一度受疲軟的非農資料打壓，但隨後則受鷹派言論支持探底回升，延續反彈態勢，繼續逼近94水準，而金銀則沖高後漲幅收窄。原油方面，加拿大的油氣生產仍然受到大火災情的影響而陷入停滯，貝克休斯的資料顯示美國石油產量繼續下滑，油價震盪交投後錄得小幅攀升。本周重要資料不多，既受非農報告低於預期的打壓，但又獲聯儲重要官員的鷹派言論支持，後續美元的多空演繹值得關注，此外亦可留意中國信貸及通脹資料、英國脫歐輿論取向。資料方面，在美國JOLTs就業資料預計偏弱，零售資料則探底回升，密歇根大學消費者信心指數亦料較上期走弱。在歐洲，歐元區第一季度GDP增長預期有環比0.6%的表現，德國工業生產轉弱，英國則轉強。英國央行例會，利率應該不變，言語預期鴿派，通脹預測則可能在預測期尾部突破2%的政策目標。在亞太區，中國CPI進一步回升，銀行信貸和M2增長均料轉弱。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：鷹派言論抵消疲弱非農影響，金價大漲後漲幅收窄。1)首個即市策略，升穿1290可適量造多，看1295,1297，突破追1304,1308。2)反之，跌破1282，目標1277,1272，突破可追1268,1263。3)最後一個策略，目前美聯儲四月例會維持利率不變，決議聲明語調審慎，而最新通脹資料表現不佳，聯儲官員鷹鴿分歧，加息前景撲簌迷離，金銀區間震盪，以1258-1271區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格向好，不過本星期仍然下跌。紐約期油以每桶44.66美元收市，升34美仙。倫敦期油收市報45.37美元，升36美仙。紐約期油本星期跌百分之2.7，是上月初來首次下跌的一星期。倫敦期油本星期升百分之6左右，是四個月來最大跌幅。消息面上，加拿大石油生產繼續受當地山火所影響。美國運作鑽油平臺減少，加上尼日利亞有石油設施受襲擊，油價受支持。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，市場憧憬各產油國在杜哈會議能夠達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度發生轉變，杜哈凍產談判最終無果而終，未能達成任何實質性意義的凍產協議，隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降，市場仍預期供應過剩的基本面有改善跡象，但凍產協議落空，產油國增產衝動仍存，市場份額爭奪戰或再度爆發，總體庫存仍處於高位亦是利淡因素。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看42.51,40.81，阻力看46.78,48.36。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市先跌後反彈，市場對加息預期降溫。道鐘斯工業平均指數連續第二日上升，收市升79點，報17740點。標準普爾五百指數升6點，報2057點。 美國就業職位增長放慢，並差過預期。市場憂慮經濟前景轉差，美股早段受影響。不過市場亦認為，就業資料有助聯邦儲備局緩步加息，加上石油股跟隨油價向好，大市反彈。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價先跌後反彈，美匯指數連升第四日。 美國就業資料差過預期，美元曾經受影響。不過紐約聯邦儲備銀行行長杜德利表示，今年加息兩次是合理預期。部分投資者認為，美國加息可能會快過原先預期。美元受支持，兌歐元與日圓收復大部分失地。美元兌其他主要貨幣則上升。技術上，美元指數一度受非農報告表現不佳影響而急跌，但隨後受鷹派言論支持而反彈，繼續逼近94水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖形成金叉，長期下跌趨勢未完全扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美聯儲維持利率政策不變，四月決議聲明透露偏鷹派的信號，但並未給出更多關於加息前景的線索，最新非農及通脹等經濟資料表現慘澹，令市場認為聯儲加息步伐或會進一步放緩，美元遭遇拋售向下破位，但在跌破92水準後出現空頭回補，加上多位聯儲官員發表偏鷹派言論，推動美元超跌反彈。聯儲官員間鷹鴿分歧加劇，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價先前強勢突破箱體，短線受美元走強影響回落尋找支撐，若消息面出現利好因素，有望結束回檔重拾漲勢，上方壓力位看前期高點1304附近。但美元近期自低位大幅反彈，大有V型反轉的勢頭，若反轉確立則金價或繼續往下尋找支撐，下方關注前期箱體上沿1270及前期低點1237附近支撐。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週五（5月6日）黃金持倉量較前一交易日相比增加152,866.18盎司，為834.19435噸或26,820,182.40盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週六（5月7日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,454.50噸或336,119,816.40盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破95.20, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破91.92, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(5月9日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1530，英國4月Halifax季調後房價指數月率，中，2.6%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國4月就業市場狀況指數（LMCI），高，-2.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週二(5月10日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國4月CPI年率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國4月PPI年率，中，-4.3%，-3.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國3月商品貿易帳（億英鎊），中，-119.64，-114.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，美國4月NFIB小型企業信心指數，高，92.6，93.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月批發銷售月率，高，-0.2%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國5月6日當周API原油庫存，高，126.5，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(5月11日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國3月工業產出月率，中，-0.3%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2230，美國5月6日當周EIA原油庫存，高，278.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(5月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區3月工業產出月率，中，-0.8%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國5月央行基準利率，中，0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月進口物價指數月率，高，0.2%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國5月7日當周初請失業金人數，高，25.7，27，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
週五(5月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國第一季度季調後GDP季率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，德國4月CPI年率終值，中，0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區第一季度季調後GDP季率初值，中，0.6%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月PPI月率，高，-0.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國4月零售銷售月率，高，-0.3%，0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值，高，89，89.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月商業庫存月率，高，-0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL