英倫金融「現貨黃金早評」：鴿轉鷹耶倫講話一錘定音，加息預期重壓倫敦金價格下行

英倫金融：美國向上修訂上季經濟增長資料，但仍略差於市場預期。由於住宅建築、企業庫存及貿易表現都較初值好，美國第一季國內生產總值，由初值的增長百分之0.5，向上修訂至增長百分之0.8。美國聯儲局主席耶倫表示，如果經濟一如預期加速增長，聯儲局應該在未來幾個月加息。近期接連有美國聯邦儲備局官員，發表「鷹派」講話，指美國不排除最快在六月或七月加息。市場關注聯儲局主席耶倫的取態，她在哈佛大學出席一個研討會時指，當地就業市場及經濟正繼續改善，經濟增長看來正在加快，相信聯儲局應該在未來幾個月內加息。耶倫表示：「經濟正繼續改善，我們看見今年首季增長疲弱，去年尾的增長亦相對較弱，從不同資料可見增長似乎正在加快。如果情況持續，勞動市場繼續改善，而我認為這些會發生，我們會繼續監察未來資料及評估前景的風險。一如我以往曾經表示，我認為聯儲局逐步及審慎調升隔夜利率，並可能在未來數月作出這行動是合適的。」不過耶倫補充，當地薪酬增長未見有太大改善，就業市場仍有閒置，產出增長明顯遲緩，生產率增長亦非常緩慢，通脹仍然低於目標水準。她指出，油價跌勢及美元升勢目前大致穩定下來，預料通脹未來幾年能夠重回百分之2的目標水準。她又說，關注可能帶來另一次危機的新興市場狀況，同時關注系統性風險及金融穩定，正竭盡所能阻止再度發生金融危機。目前美聯儲四月議息紀要釋放鷹派信號，多位元聯儲官員發表偏鷹派言論，指市場或低估了聯儲維持貨幣政策正常化的決心，耶倫講話壓軸登場並一錘定音，一改以往鴿派基調，而是指出只要經濟增長符合預期，未來數月內加息會是合適的，夏季加息概率大幅上揚，市場靜待最新的非農及通脹資料，美元在跌破92水準後出現V型反轉，在加息概率不斷上揚的帶動下逐漸逼近96水準。市場對美聯儲加息路徑意見趨於一致，從CME監察可見2016年6月加息機會為28%，而7月加息機會為61%，12月見80%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數震盪上行，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率小幅上揚，金銀料沖高遇阻。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元探底回升，金銀承壓下行。短線銀行間掛單在1200-1210區間好倉存在一定支持，而1220-1230區間則面臨較強淡倉壓力，夏季加息概率的大幅上揚令金價受到打壓。技術上，4小時MA均線向下發散，日圖則呈區間震盪，周圖長期下行趨勢仍未扭轉，但有望逐漸築底。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，四月議息紀要為夏季再次啟動加息鋪路，確認聯儲重心已向鷹派傾斜，耶倫放話只要經濟增長支持就會在夏季再度加息，市場靜待最新的非農及通脹資料，加息預期不斷升溫，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1445以法國第一季度GDP年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區5月消費者信心指數終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2000以德國5月CPI年率初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1216適量淡倉，目標1211,1205
　B)上破1216適量好倉，目標1223,1230
　C)跌穿1205適量淡倉，目標1200,1191
　D)首觸1191適量好倉，目標1200,1205
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0730以日本4月全國核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以美國第一季度實際GDP年化季率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
5) 2200以美國5月密歇根大學消費者信心指數終值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1227適量淡倉，目標1223,1216
　B)上破1227適量好倉，目標1230,1237
　C)跌穿1216適量淡倉，目標1209,1205
　D)首觸1205適量好倉，目標1209,1216
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1227做空，看1216，突破追1211 (亞市晚段，準確捕捉6美元波幅)
4. 觸頂回1216做空，看1211，突破追1205 (美市晚段，準確捕捉9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1500美元(回報率: 150%)
【環球市況焦點及分析】
上週五市場焦點全部集中在美聯儲主席耶倫的公開講話上。耶倫此次演講是自三月以來首次的公開講話，也是繼多位票委發表偏鷹言論以來由聯儲主席作出壓軸表態，作用可謂是一錘定音。耶倫一改以往的鴿派基調，強調只要增長符合預期，未來幾個月內加息可能是適宜的，市場意識到夏季加息的概率正在大幅上揚，美元順勢飆升至兩個月以來高位，金價則承壓創逾三個月以來新低，銀價則保持低位震盪。原油方面，在衝擊50整數關口遇挫後，油價維持在該關口下方震盪交投，貝克休斯鑽井數量再度下滑為油價提供支撐，但在六月初的歐佩克會議結果公佈前，多空雙方均保持謹慎不敢輕舉妄動。本周可謂超級周，歐銀決議、非農資料、歐佩克大會連袂登場，金融市場或將掀起驚濤駭浪。重中之重當屬美國五月非農就業資料，六月議息會議在即，此次資料對市場的影響很可能超過往時，預計會在15.5萬附近，失業率維持在5%，時薪增長與上期持平，為0.3%，若資料表現差於預期，市場會傾向認為聯儲在六月仍繼續等待。美國其他資料，PCE與核心PCE預計為0.3%和0.2%（同比則為1.1%和1.6%），若通脹低迷將有助於推遲加息的實際時點。褐皮書或顯示經濟整體增長勢頭良好。個人收入料持平，個人消費支出則有所加速，ISM製造業PMI預計略降。在歐洲，預期歐盟經濟信心指數持平，HICP速報顯示通縮狀況有改善，失業率應有好轉，零售數字亦不會差。英國的PMI和按揭批核均有下降。推測週四的歐銀會議上，德拉吉會重申觀望立場，而歐洲央行或有針對希臘債務的“創新措施”出臺。在亞太區，日本的失業率估計不變，居民實質消費稍有改善。中國的PMI預料與上月持平。此外，預計週四舉行的歐佩克大會仍然難以達成一致的產量協議，不排除會放出小幅度增產的信號。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：鴿轉鷹耶倫講話一錘定音，加息預期重壓金價下行。1)首個即市策略，升穿1216可適量造多，看1223,1227，突破追1234,1237。2)反之，跌破1205，目標1200,1195，突破可追1191,1185。3)最後一個策略，目前美聯儲四月議息紀要傾向鷹派，耶倫壓軸講話支持加息，市場密切關注非農及通脹資料，夏季加息概率大幅上揚，金銀承壓震盪，以1263-1244區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日國際油價連續第二日下跌。市場擔心油價貼近50美元一桶，會激發產品國增產，投資者趁近日油價升至七個高位鎖定利潤，加上美元匯價上升，都令油價受壓。紐約期油收市跌15美仙，每桶報49.33美元。倫敦期油收市就報49.32美元，跌27美仙。總結一個星期，紐約期油升約百分之3；倫敦期油則升百分之1。消息面上，貝克休斯資料顯示美國活躍鑽井平臺數量再度下滑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，市場曾憧憬各產油國在杜哈會議能夠達成一致合作，但沙特對產油國合作的態度發生轉變，杜哈凍產談判最終無果而終，隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，供應過剩的基本面出現改善跡象，但凍產協議落空，產油國增產衝動仍存，6月初的OPEC會議恐難樂觀。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看48.66,46.74，阻力看50.20,52.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市上升，標普500指數及納斯達克指數，都以超過五星期高位收市，道指則升至超過兩星期高位。道鐘斯工業平均指數升44點，報17873點。標準普爾五百指數升8點，報2099點。 紐約股市造好，美國聯儲局主席耶倫指未來幾個月內，加息可能是合適。分析指，市場對當地經濟擺脫困境重回正軌投下信任一票，為大市構成支持。標普500指數以超過五星期高位收市，收市升8點。 道指開市後逐步造好，雖然耶倫發表講話後，市場曾經憂慮加息會收緊股市流動資金，令指數由升轉跌。但尾段又重拾升勢，並以全日高位17873點收市，升44點，是超過兩星期的收市新高。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價上升，反映美元兌一籃子貨幣的美匯指數觸及兩個月高位。 受美國聯儲局主席耶倫指，未來幾個月可能加息的言論刺激，美匯指數一度升至95.7的水準，是3月29日以來最高。 歐元兌美元跌至大約兩個半月低位，一度跌至1.11的邊緣，美元兌日圓就曾經升上110.4水準，但仍低於上週五觸及110.59的三星期高位。技術上，美元指數震盪上行，逐漸向上逼近96水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖形成死叉，長期下跌趨勢未完全扭轉，但有嘗試築底的積極信號。目前美聯儲四月議息紀要釋放鷹派信號，多位元聯儲官員發表偏鷹派言論，指市場或低估了聯儲維持貨幣政策正常化的決心，耶倫講話壓軸登場並一錘定音，一改以往鴿派基調，而是指出只要經濟增長符合預期，未來數月內加息會是合適的，夏季加息概率大幅上揚，市場靜待最新的非農及通脹資料，美元在跌破92水準後出現V型反轉，在加息概率不斷上揚的帶動下逐漸逼近96水準。美聯儲官員整體重心向鷹派傾斜，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價近期跌幅較大，部分技術指標顯示超跌跡象，若消息面出現利好因素，有望借勢反彈，上方壓力位看前期高點1234及1244附近。但聯儲議息紀要釋放鷹派信號，加息預期升溫，多位票委及耶倫講話稱只要經濟增長允許就會在夏季啟動再次的加息，金價低位震盪後不排除進一步滑落，下方關注重要整數1200及前期低位元1191附近支撐。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週五（5月27日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為868.66194噸或27,928,349.89盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週六（5月28日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,442.66噸或335,739,274.60盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破96.81, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破91.92, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(5月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
美國陣亡將士紀念日假期
1445，法國第一季度GDP年率初值，中，1.3%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區5月消費者信心指數終值，中，-7，-7，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2000，德國5月CPI年率初值，中，-0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
週二(5月31日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區5月核心CPI年率，中，0.7%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大第一季度GDP年率，中，0.8%，2.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月個人支出月率，高，0.1%，0.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國4月核心PCE物價指數年率，高，1.6%，1.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2100，美國3月S&P/CS 20座大城市房價指數年率，高，5.38%，5.06%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2145，美國5月芝加哥PMI，高，50.4，50.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國5月諮商會消費者信心指數，高，94.2，96.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國5月達拉斯聯儲商業活動指數，高，-13.9，-8，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週三(6月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國5月官方製造業PMI，中，50.1，50.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，澳大利亞第一季度GDP年率，中，3.0%，2.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區5月製造業PMI終值，中，51.5，51.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國5月製造業PMI，中，49.2，49.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2145，美國5月Markit製造業PMI終值，高，50.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國5月ISM製造業PMI，高，50.8，50.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國4月營建支出月率，高，0.3%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0400，美國5月27日當周API原油庫存，高，-514，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(6月2日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區4月PPI月率，中，0.3%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1945，歐洲央行5月基準利率，中，0.00%，0.00%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
2015，美國5月ADP就業人數（萬），高，15.6，17.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國5月28日當周初請失業金人數（萬），高，26.8，26.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
2300，美國5月27日當周EIA原油庫存，高，-442.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週五(6月3日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1600，歐元區5月服務業PMI終值，中，53.1，53.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區4月零售銷售月率，中，2.1%，2.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國5月季調後非農就業人口（萬），高，16.0，16.0，1.2美元，0.8美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國5月失業率，高，5.0%，4.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2200，美國5月ISM非製造業PMI，高，55.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國4月工廠訂單月率，高，1.5%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL