英倫金融「現貨黃金早評」：非農公佈在即美元退避三舍，金價先行嘗試突破

英倫金融：美國服務業擴張放慢，申領失業救濟人數亦上升，不過工廠訂單反彈。 反映服務業發展的供應管理協會非製造業活動指數上月輕微跌至53.4，是兩年來最低，但仍然好過市場預期的53.2。期內就業分項指數跌至49.7，是兩年來首次跌至50以下。勞工市場方面上星期首次申領人數升6千，達到27萬8千，市場原先預期跌至27萬1千。持續申領失業救濟人數意外升3千。上星期首次申領人數是連續第52個星期低30萬，顯示勞工市場仍然健康。另外，工廠訂單連跌兩個月後1月份回升，升幅百分之1.6，是去年6月來最大。美國星期五會公佈就業資料，市場預期上月非農業職位增加19萬份。另外，巴西經濟衰退加深可能會是有紀錄來最嚴重。去年第4季國內生產總值按年收縮百分之5.9。全年收縮百分之3.8，符合市場預期，是25年來最差，亦是20國集團中去年表現最差的成員國。目前美聯儲如市場預期啟動加息週期，美聯儲議息紀要中規中矩，雖然認為經濟增長存在風險，但未來政策走向仍取決於資料表現，一月非農就業資料欠佳，市場對於美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認為聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會為2%，而6月加息機會為33%，12月見63%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數大幅回落跌破98水準，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率震盪回落，金銀或逢低有支援。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀則區間盤整。短線銀行間掛單在1240-1250區間好倉存在一定支持，而1260-1270區間則有較強淡倉壓力，金價嘗試突破向上，但能否大幅拓展上漲空間需看非農就業資料的考驗。技術上，4小時MA均線形成金叉發散，日圖則呈U型回升後回踩再起態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但全球經濟放緩股市下跌或激發資金避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2130以美國2月季調後非農就業人口低於預期適量好倉，波幅逾10~12美元****
4) 2130以美國2月失業率高於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1253適量好倉，目標1260,1268
　B)上破1268適量好倉，目標1275,1280
　C)跌穿1253適量淡倉，目標1248,1240
　D)首觸1240適量好倉，目標1248,1253
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1800以歐元區1月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2130以美國3月1日當周初請失業金人數高於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 2300以美國1月工廠訂單月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2300以美國1月耐用品訂單月率終值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 2300以美國2月ISM非製造業PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1227適量好倉，目標1235,1243
　B)上破1245適量好倉，目標1248,1253
　C)跌穿1225適量淡倉，目標1216,1211
　D)首觸1211適量好倉，目標1216,1225
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1235做多，看1245，突破追1253 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
3. 觸底回1245做多，看1253，突破追 1260 (美市早段，準確捕捉15美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2200美元(回報率: 220%)
【環球市況焦點及分析】
昨日金價漲勢淩厲，衝擊年內新高，若按英倫分析策略逢低做多，應可取得逾一倍的回報，非農資料公佈在即，金價或面臨大幅波動，機會不可錯過；而油價先揚後抑，維持高位橫盤震盪狀態。當日美國資料總體欠佳，非農前夕投資者普遍選擇減持美元多倉，使得美元大幅回落跌破98水準，金銀則受支持向好。原油方面，油價漲勢似乎開始顯露疲態，市場炒作焦點放在產油國會議以及汽油需求的增長上，供需失衡格局是否確實扭轉尚待觀察。本周市場焦點無疑是美國非農就業資料，在市場對聯儲政策的判斷不斷變化之時，這組資料的影響力不言而喻，對比上期為15萬附近，此次資料預計回升至18.5萬左右，時薪增長環比0.2%，同比2.6%，如果屬實則市場氣氛會更多地靠向聯儲今年下半年加息。此外，失業率或保持5%左右，貿易帳理應延續逆差。在歐洲，預期義大利四季度GDP持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：非農公佈在即美元退避三舍，金價先行嘗試突破。1)首個即市策略，升穿1263可適量造多，看1268,1272，突破追1277,1280。2)反之，跌破1253，目標1248,1245，突破可追1240,1236。3)最後一個策略，目前美國整體經濟資料好壞不一，聯儲一月紀要顯示政策前景由通脹、薪資、就業增長等資料決定，市場普遍預期聯儲將偏向鴿派，金銀區間盤整，以1215-1225區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格個別發展。美國原油期貨交貨點庫存增加，紐約期油受影響，結束過去三日上升。以每桶34.57美元收市，跌9美仙；倫敦期油則連續第四日上升，收市報37.07美元，升14美仙。消息面上，尼日利亞能源部長稱，部分OPEC成員國計畫與其他產油國於3月20日前後在俄羅斯就凍產進行進一步的磋商，他預計此次磋商將在油市掀起軒然大波。一位OPEC海灣成員國代表表示，會議時間或地點尚未敲定，不過，海灣國家傾向於在4月上半月舉行，地點最好在杜哈或其他海灣城市。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位元後炒作消息的投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，目前部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，避免油價走勢進一步惡化，油價自低位震盪反彈，但凍產協議能否有效執行存疑，伊朗增產變數仍在，凍產而非減產能否扭轉供應過剩局面仍有待觀察，多方博弈下油價料維持區間寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看33.57,30.55，阻力看35.30,38.38。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【紐約股市】紐約股市連續第三日上升，受石油股與銀行股帶動；標準普爾五百指數升至接近兩個月來高位。道鐘斯工業平均指數升44點，報16943點；標普五百指數升6點，報1993點。國際油價回落，美國服務業擴張亦放慢，加上首次申領失業救濟人數上升，美股受影響。 健康護理股與科技股有沽盤。不過石油股跟隨油價回穩，銀行股亦造好，支持大市反彈。三項主要指數都是連續第三日上升。分析指大市連續第二日在尾段擴大升幅，反映投資者對大市信心增強。 反映投資者恐慌情緒的波動指數跌逾百分之2；標普500指數過去7個交易日中，有5日造好。道指上午反復下挫，跌近79點後轉升，以接近全日最高收市，全日波幅近124點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美匯指數曾經跌至接近一星期來最低。美國服務業就業指數下跌，市場擔心星期五公佈的就業資料會差過預期，影響加息時間。美元受影響，歐元兌美元曾經升至接近一星期來高位。美元兌日圓則上落不大。技術上，美元指數大幅回落跌破98水準，市場靜待即將公佈的非農就業資料。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖似有嘗試金叉的跡象，長期下跌趨勢未扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美國一月非農就業資料欠佳，聯儲紀要指出經濟增長面臨風險但強調未來政策走向仍取決於經濟資料表現，三月加息幾無可能，預料美國經濟放緩而聯儲加息步伐停滯仍是市場主流觀點，但GDP、核心PCE物價指數、個人收支等資料表現良好為政策前景增添變數。從日線來看，金價均線呈現多頭排列，中線仍然是多頭市場主導的格局不變，技術上有走出類似上漲三角形的形態，非農前夕刷新年內高點嘗試突破三角形整理，但未能站穩1263上方，若非農資料低於預期，有望助金價順利向上突破壓力位1270附近，並將打開更大的上漲空間。不過，亦不排除非農好於預期而提振加息機會，從而打壓金價回落，下方關注1240附近的支撐，進一步支撐位於1222及1211前期低點附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀則陷入區間盤整。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週四（3月3日）黃金持倉量較前一交易日相比增加152,971.33盎司，為793.33190噸或25,506,413.85盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（3月2日）白銀持倉量較前一交易日相比增加2,731,938.00盎司，為9,777.39噸或314,350,448.20盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破98.71, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(3月4日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，美國2月季調後非農就業人口，高，15.1，19，1.2美元，0.8美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2130，美國2月失業率，高，4.9%，5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
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英倫金融高級分析師WL