英倫金融「現貨黃金早評」：零售銷售及工業產出表現不佳，現貨黃金價格觸及兩周低位

英倫金融：英國一如預期維持利率不變。英倫銀行一致通過維持指標利率在0.25厘的紀錄低位元不變。同時維持買債規模在4350億英鎊，及繼續購買100億英鎊的企業債券。英倫銀行指，雖然英國公投「脫歐」對經濟的衝擊少過預期，不過今年稍後時間仍有可能減息。同時將第三季經濟增長預測上調至百分之0.3。美國上月零售銷售差過市場預期，按月跌百分之0.3。主要受到汽車銷售疲弱所拖累，市場原先估計只會跌百分之0.1。扣除汽車、汽油、建材及食品服務的核心銷售則跌百分之0.1，同樣差過市場預期。美國上月生產物價較預期低。反映上游生產成本的生產物價指數按月及按年都無增長，市場估計兩者都會升百分之0.1。扣除食物及能源的核心指數按月升百分之0.1，符合預期。美國上月工業生產跌幅較預期大。8月份工業生產扭轉7月的升勢，按月跌百分之0.4，跌幅較預期大0.1個百分點，主要由於公用事業生產大幅減少。
目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為12%，12月加息機會為46%，2017年3月見54%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數震盪偏弱，一度貼近95水準，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率起伏不定，金銀料呈區間盤整。現貨黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1300-1310區間好倉存在一定支持，而1320-1330區間則面臨較強淡倉壓力，英銀決議如預期維持政策不變，美國零售銷售、工業生產、PPI資料均表現不佳。技術上，4小時MA均線震盪下滑，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，最新非農表現不佳，九月加息可能性低，耶倫講話略偏鷹派，聯儲官員普遍支持加快貨幣政策正常化，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國8月未季調CPI年率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
4) 2200以美國9月密歇根大學消費者信心指數初值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1320適量淡倉，目標1316,1311
　B)上破1320適量好倉，目標1328,1332
　C)跌穿1311適量淡倉，目標1306,1302
　D)首觸1302適量好倉，目標1306,1311
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國8月季調後零售銷售月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區8月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1900以英國央行9月基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以美國8月零售銷售月率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
7) 2030以美國9月10日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 2030以美國8月PPI月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
9) 2115以美國8月工業產出月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1330適量淡倉，目標1325,1320
　B)上破1330適量好倉，目標1336,1342
　C)跌穿1320適量淡倉，目標1313,1306
　D)首觸1306適量好倉，目標1313,1320
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1330做空，看1320，突破追1313 (亞市早段，準確捕捉6美元波幅)
2. 1330做空，看1320，突破追1313 (美市早段，準確捕捉15美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2100美元(回報率: 210%)
【環球市況焦點及分析】
昨日的市場焦點在英國央行利率決議及美國公佈的一系列經濟資料上，結果英國央行如預期維持政策不變，市場波瀾不驚，而美國資料整體疲弱，零售銷售為今年3月以來首次收縮，工業產出跌幅超出預期，部分受產能利用率下跌拖累，PPI零增長，表明當前美國經濟仍然缺少通脹壓力，分析認為美聯儲在9月升息的必要性進一步被削弱，但未改變12月加息前景，美元指數震盪走弱，一度貼近95水準，金銀則反彈乏力維持低位震盪。原油方面，原油價格嘗試止跌回穩，受管道中斷問題影響，汽油期貨價格急升，帶動原油價格回暖，多頭試圖重整旗鼓。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在英洲央行利率決議，由於退歐進程緩慢且經濟資料有止跌回穩的跡象，而歐洲央行按兵不動，英國央行如預期採取維穩策略，維持政策不變。資料方面，在美國，預計CPI持穩，密歇根大學消費者信心向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：零售銷售及工業產出表現不佳，金價觸及兩周低位。1)首個即市策略，升穿1320可適量造多，看1325,1328，突破追1332,1340。2)反之，跌破1311，目標1306,1300，突破可追1294,1291。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，金銀寬幅震盪，以1345-1358區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格反彈，倫敦期油升超過百分之1。美國一條將汽油由墨西哥灣沿岸運到東部地區的油管延期重開，導致汽油期貨價格升百分之5.1，是5月份來最大升幅，加上美股回升，油價受支持，連續兩日急跌後反彈。紐約期油以每桶43.91美元收市，升33美仙，升幅近百分之0.8。倫敦期油收市報46.59美元，升74美仙，升幅百分之1.6。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量受墨西哥灣颶風影響短暫下降，但預計將逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，近期庫存變化幅度較大，其消息動向或刺激油價的劇烈波動。
沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看43.00,41.11，阻力看46.52,47.77。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市升百分之1左右，受惠於加息預期降溫。道鐘斯工業平均指數曾經升超過200點，收市升177點，報18212點。標準普爾五百指數升21點，報2147點。 美國零售銷售與工業生產下跌，差過市場預期，及油價上升都令加息預期降溫，美股受支持。蘋果公司股價繼續上升亦是利好因素。 道指與標普五百指數都由兩個月來低位反彈，結束過去兩日下跌。反映投資者恐慌情緒的波動指數跌一成。 道指30只成份股全數上升，早段跌19點後反彈，下午中段最多升215點，收市與標普五百指數升幅都是收窄至接近百分之1。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格普遍下跌，兌日圓曾經跌至102邊緣。 日本中央銀行下星期舉行貨幣政策會議。市場懷疑會否進一步推出刺激經濟措施，日圓受支持。 美元兌其他主要貨幣亦有獲利回吐，而商品貨幣匯價回升亦令美元受壓。技術上，美元指數美元指數震盪偏軟，一度貼近95水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，最低曾探至1302附近，隨後因非農不佳，九月加息幾近無望而強勁反彈，但對通脹的擔憂遏制了反彈勢頭，從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，似有重心下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，十二月加息的可能性並未被排除，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1300附近支撐。
另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，隨後金價未曾跌破1300整數字，顯示該點位元支撐力度較強，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而八月非農資料表現黯淡，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1342及1358附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（9月15日）黃金持倉量較前一交易日相比下降104,946.30盎司，為932.22490噸或29,971,962.69盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（9月15日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,272.98噸或362,434,741.70盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(9月16日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國8月未季調CPI年率，高，0.8%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月密歇根大學消費者信心指數初值，高，89.8，90.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL
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