英倫金融「現貨黃金早評」：避險情緒降溫，金價承壓震蕩

英倫金融：經濟師預期美國今年會加息3次，而經濟衰退機會不大。聯邦儲備局上月加息後，根據《路透》調查，經濟師認為今年會加息3次，到年底聯邦基金利率目標會升至1至1.25厘。今年經濟預期平均會有百分之2.5增長。未來12個月，經濟會有一成半機會陷入衰退。經濟師又預期個人消費開支核心通貨膨脹，今年平均會有百分之1.6，明年預期升至百分之1.8。目前美聯儲如市場預期啟動加息週期，美聯儲議息紀要偏向鴿派強調緩慢加息，市場對於美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認為聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會為43%，而4月加息機會為49%，6月見63%，若加息機會上升短線利淡金銀。美元匯價指數小幅攀升，在99水平附近盤整，金銀短線或逢高受壓。美國十年期債收益率震蕩上揚，金銀料衝高乏力。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震蕩，金銀則逢低受避險買盤支持。短線銀行間掛單在1060-1070區間好倉存在支持，而1080-1090區間則有較強淡倉壓力，強勢美元造成的壓力角力避險情緒的支持。技術上，4小時MA均線形成死叉發散，日圖則呈區間震盪態勢，週圖長期下行趨勢仍然持續，築底還需耐心等待。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但全球經濟放緩股市下跌或激發資金避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 2030以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2130以美國1月紐約聯儲製造業指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
4) 2130以美國12月零售銷售月率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
5) 2130以美國12月PPI年率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2215以美國12月工業產出月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 2300以美國1月密歇根大學消費者信心指數初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1071適量好倉，目標1077,1083
　B)上破1085適量好倉，目標1088,1092
　C)跌穿1070適量淡倉，目標1063,1058
　D)首觸1058適量好倉，目標1063,1070
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1615以德國2015年GDP年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2000以英國1月央行基準利率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2130以美國1月9日當週初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1088適量好倉，目標1092,1098
　B)上破1100適量好倉，目標1108,1113
　C)跌穿1088適量淡倉，目標1083,1075
　D)首觸1075適量好倉，目標1080,1088
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫后短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1095做空，看1088，突破追1080 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
4. 觸頂回1088做空，看1080，突破追1074 (美市早段，準確捕捉14美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2100美元(回報率: 210%)
【環球市況焦點及分析】
昨日中國股市企穩反彈，且美國企業財報表現良好，市場風險偏好情緒有所好轉，美元小幅攀升，金銀受打壓回吐前一日的漲幅。由於週末和下週一美國假日，市場出現一波空頭回補行情，油價站穩30美元上方。本週焦點在於基金的全球資金配置，尤其在上週美國和中國事件之後的新趨勢。而數據方面，在美國，零售和密歇根大學消費信心指數均應該反映聖誕假期的零售強勢。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢后，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：避險情緒降溫，金價承壓震蕩。1)首個即市策略，升穿1083可適量造多，看1088,1092，突破追1098,1100。2)反之，跌破1075，目標1071,1067，突破可追1063,1058。3)最後一個策略，目前美聯儲已開啟加息週期，加息後續影響將逐步體現，股市下挫及短期事件激發避險情緒，金銀區間震蕩，以1058-1070區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格由接近12年來低位反彈，升超過百分之2。油價連續多日下跌後回升，主要是受補倉盤與美股回升所支持。紐約期油以每桶31.2美元收市，升72美仙，升幅近百分之2.4。倫敦期油收市報31.03美元，亦是升72美仙，升幅亦是近百分之2.4。消息面上，美國表示伊朗符合核協議條件，外界預期對伊朗的制裁最早下星期一會撤銷。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協議促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟數據有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，目前油價在接近12年低位附近盤整。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看30.00,28.00，阻力看33.20,35.35。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，较高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單较有利。
【紐約股市】 紐約股市升超過百分之1。道瓊斯工業平均指數曾經升超過300點，收市升227點，報16379點。標準普爾五百指數升31點，報1921點。美股上日急跌後，科技股早段仍然受壓，帶動大市下跌。不過油價反彈，摩根大通季度業績亦好過預期。石油股與金融股受追捧，帶動大市回升。三項主要指數都是曾經升超過百分之2。標普五百指數重上1900點水平。能源股升百分之4.5。道指早段跌76點後急劇反彈，下午中段最多升近331點，收市升幅收窄。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價上升，兌歐元和日圓都靠穩。美股造好和油價回升，美元受支持，避險貨幣日圓和歐元則下跌。外界普遍預期油價仍有下跌空間，加元受影響，兌美元跌至03年以來低位。市場揣測加拿大最早下星期減息。技術上，美元指數小幅攀升，在99水平附近盤整。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，週圖呈一浪低予一浪，均線持續空頭排列，長期下跌趨勢仍未扭轉，但跌勢趨緩有築底跡象。目前市場高度關注股市風險，強勢美元走強造成的壓力角力避險情緒的支持，金價衝高回落。金價仍在布林線中軌上方運行，多頭沒有完全失去掌控，且下方有20日、30日均線支撐，上方壓力看5日均線1092及整數關口1100，上週高點1113則是強壓力所在，短線金價仍有下行風險，支撐位看布林線中軌1075附近，若失守則看向1058附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震蕩，金銀則逢低受避險買盤支持。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回調分析：


陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週四（1月14日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，为654.05675吨或21,028,578.61盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（1月14日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，为9,840.17吨或316,368,944.90盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破99.89, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破97.21, 中, 3美元, 美元乏力回調則金價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠
【今日與本週重要數據及關注事項】
週五(1月15日)
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區11月未季調貿易帳，中，241，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國1月紐約聯儲製造業指數，高，-4.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國12月零售銷售月率，高，0.2%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***
2130，美國12月PPI年率，高，0.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2215，美國12月工業產出月率，高，-0.6%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月密歇根大學消費者信心指數初值，高，92.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

英倫金融投資管理部