英倫金融「現貨黃金早評」：進口物價下滑抑制通脹回升，美元偏軟倫敦金價格回穩

英倫金融：美國聯邦儲備局前主席格林斯潘認為當地經濟朝滯脹發展，即需求疲弱及通貨膨脹上升。現年90歲的格林斯潘表示美國經濟政治體系並非處於穩定的平衡，希望可以找到出路。他再度擔憂社會福利與醫療開支增加，會排擠私人投資，導致經濟增長放慢。美國上月進出口物價都差過市場預期。8月進口物價按月跌百分之0.2，跌幅較預期多。至於出口物價就較7月跌百分之0.8。市場原先預期升百分之0.1。美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美日兩國貨幣政策去向受注視。美國加息展望不明朗，美元受影響，兌歐元與商品貨幣都扭轉上日升勢。市場懷疑日本中央銀行下星期會議會否進一步放寬貨幣政策，美元兌日圓亦受影響，由一個多星期來高位回落。美國星期四會公佈零售銷售資料，可能會對經濟發展提供線索。
目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為15%，12月加息機會為48%，2017年3月見56%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數小幅走弱，跌破95.5水準，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率震盪後小幅回落，金銀料逢低受支持。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1310-1320區間好倉存在一定支持，而1330-1340區間則面臨較強淡倉壓力，進口物價指數下跌，通脹狀況受抑制，或削弱聯儲短時間內升息的必要性。技術上，4小時MA均線震盪下滑，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，最新非農表現不佳，九月加息可能性低，耶倫講話略偏鷹派，聯儲官員普遍支持加快貨幣政策正常化，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國8月季調後零售銷售月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區8月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1900以英國央行9月基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以美國8月零售銷售月率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
7) 2030以美國9月10日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 2030以美國8月PPI月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
9) 2115以美國8月工業產出月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1330適量淡倉，目標1325,1320
　B)上破1330適量好倉，目標1336,1342
　C)跌穿1320適量淡倉，目標1313,1306
　D)首觸1306適量好倉，目標1313,1320
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1230以日本7月工業產出年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1630以英國8月失業率低於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1700以歐元區7月工業產出年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以美國8月進口物價指數月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1325適量淡倉，目標1320,1316
　B)上破1325適量好倉，目標1330,1336
　C)跌穿1316適量淡倉，目標1311,1306
　D)首觸1306適量好倉，目標1311,1316
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1316做多，看1325，突破追1332 (亞市時段，準確捕捉8美元波幅)
2. 1325做空，看1316，突破追1309 (美市早段，準確捕捉5美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1300美元(回報率: 130%)
【環球市況焦點及分析】
今天是中國傳統節日中秋節，祝節日快樂！昨晚受庫存資料影響，油價急跌約3%，若根據英倫分析策略堅持逢高沽空原油，預計可收穫逾一倍回報的中秋節紅包。在美聯儲決議前的靜默期，市場交投相對謹慎，8月進口物價指數月率錄得六個月以來首次下跌，表明通脹狀況受到抑制，通脹若保持低迷，將削弱美聯儲在9月升息的必要性，美元指數小幅走弱，回落到95.5水準下方，金銀築底回穩。原油方面，原油價格積重難返繼續表現疲軟，EIA原油庫存意外減少，但精煉油庫存錄得1月以來最大周增幅，並使精煉油庫存升至六年同期高位，而汽油庫存增幅亦略高於預期，使市場擔憂旺季結束後需求狀況將惡化。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在英洲央行利率決議，由於退歐進程緩慢且經濟資料有止跌回穩的跡象，而歐洲央行按兵不動，預計英國央行此次維穩的概率亦相當大。資料方面，在美國，預計初請變化不大，CPI持穩而PPI止跌，零售銷售略增，工業生產表現不佳，密歇根大學消費者信心向好。在歐洲，預計歐元區CPI持平，英國零售銷售略降，英國央行料維持政策不變。在亞太區，預計新西蘭GDP向好而澳洲失業率持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：進口物價下滑抑制通脹回升，美元偏軟金價築底回穩。1)首個即市策略，升穿1330可適量造多，看1336,1342，突破追1345,1350。2)反之，跌破1320，目標1316,1311，突破可追1306,1300。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，金銀寬幅震盪，以1345-1358區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第二日跌近百分之3，紐約期油跌至接近兩星期來最低。美國上星期原油庫存雖然減少，不過市場認為只是短暫情況，加上汽油與蒸餾油庫存增加，油價受影響。紐約期油以每桶43.58美元收市，是本月1日來最低收市價，跌1.32美元，跌幅百分之2.9。倫敦期油收市報45.85美元，跌1.25美元，跌幅近百分之2.7。美國能源部公佈上星期原油庫存減少近56萬桶，市場感到意外，不過汽油與蒸餾油庫存都增加，其中蒸餾油庫存增幅是1月份來最大。石油輸出國組織國家與俄羅斯及其他產油國，本月較後時會舉行非正式會議。高盛商品業務全球主管表示，雙方如果達成協議會是好事，但不會對油價有支持。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量受墨西哥灣颶風影響短暫下降，但預計將逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，近期庫存變化幅度較大，其消息動向或刺激油價的劇烈波動。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看43.00,41.11，阻力看46.51,47.77。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展。科技股造好，但藍籌股連續第二日下跌，創兩個月來收市新低。道鐘斯工業平均指數，曾經跌穿18000點，收市跌31點，報18034點。標準普爾五百指數跌1點，報2125點。 蘋果公司股價連續第三日上升，至今年來最高。科技股受支持，帶動美股早段向好。但投資者繼續評估美國聯邦儲備局下周會否加息及石油股跟隨油價下跌，都影響大市由高位回落。 道指與標普五百指數都是連續第二日下跌，再創逾兩個月收市低位。道指早段曾升至18100點水準，但其後反復下跌，一度跌穿18000點，創逾兩個月低位，尾市跌幅縮窄，收報18034點，跌31點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格普遍下跌，美日兩國貨幣政策去向受注視。 美國加息展望不明朗，美元受影響，兌歐元與商品貨幣都扭轉上日升勢。 市場懷疑日本中央銀行下星期會議會否進一步放寬貨幣政策，美元兌日圓亦受影響，由一個多星期來高位回落。 美國星期四會公佈零售銷售資料，可能會對經濟發展提供線索。技術上，美元指數小幅回軟，跌破95.5水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，最低曾探至1302附近，隨後因非農不佳，九月加息幾近無望而強勁反彈，但對通脹的擔憂遏制了反彈勢頭，從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，似有重心下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，十二月加息的可能性並未被排除，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1300附近支撐。另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，隨後金價未曾跌破1300整數字，顯示該點位元支撐力度較強，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而八月非農資料表現黯淡，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1342及1358附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週三（9月14日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為935.48907噸或30,076,908.99盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（9月14日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,272.98噸或362,434,741.70盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週四(9月15日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國8月季調後零售銷售月率，中，1.4%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月CPI年率終值，中，0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國央行9月基準利率，中，0.25%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
2030，美國8月零售銷售月率，高，0%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國9月10日當周初請失業金人數（萬），高，25.9，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月PPI月率，高，-0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2115，美國8月工業產出月率，高，0.7%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(9月16日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國8月未季調CPI年率，高，0.8%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月密歇根大學消費者信心指數初值，高，89.8，90.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL