英倫金融「現貨黃金早評」：耶倫講話溫和偏鷹，美元誘空後暴漲倫敦金價格過山車

英倫金融：美國聯儲局主辦的央行年會結束，主席耶倫指短期內加息機會上升，又指若果再有經濟衰退危機，可能購買國債以外的資產。聯儲局主席耶倫上週五出席央行年會時指，短期內加息可能性增加。同場的副主席費希爾更指，耶倫的說法代表如果經濟持續理想，九月和今年底前可能各加息一次。今年在議息會議有決策權的裡夫蘭聯儲銀行行長梅斯特也同意，九月需要重點考慮是否加息。另一位有決策權的聖路易聯儲銀行行長布拉德，以及被外界視為對貨幣政策取態，屬「中間派」的亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特都認為，若果短期多項經濟資料都理想會支援加息一次，但則不支持今年加息兩次。除了今年是否加息，年會另一重點是討論在低息環境下，一旦再出現經濟衰退危機，央行應該如何應對。耶倫認為可以繼續使用08年金融海嘯後推出的措施，包括購買國債和按揭證券壓低長期利率，有需要時甚至可以購買更多不同種類的資產，同時重新承諾長時間維持低息。但對於歐洲和日本央行已經實施的負利率，耶倫完全沒有提及。《華爾街日報》報導，部分聯儲局官員認為，負利率會變相懲罰一眾存戶，現階段應該保持距離，先觀察其他地方實施的效果，與會的日本央行行長黑田東彥和歐洲央行執委科爾，雖然捍衛負利率的效用，認為有助鼓勵更長期的借貸需求，實施至今也沒有大問題，其中科爾更指如果政府沒有推行結構改革，歐洲央行可能要加碼寬鬆，但對再擴大負利率，他也抱審慎態度。
目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，副主席費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為33%，12月加息機會為59%，2017年3月見64%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數大起大落劇烈震盪後飆漲，強勢站上95.5水準，金銀呈過山車走勢，急漲後回吐所有漲幅。美國十年期債收益率急跌後大幅上揚，金銀料逢高受壓。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1310-1320區間好倉存在一定支持，而1330-1340區間則面臨較強淡倉壓力，耶倫講話稱加息理由增強，費希爾解讀耶倫講話稱不排除九月加息，加息預期顯著升溫。技術上，4小時MA均線震盪下滑，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，最新房產資料表現強勁但通脹前景黯淡，耶倫講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持加快貨幣政策正常化，市場期待最新非農資料提供加息路徑的指引，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次或者不加息，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國7月個人收入月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 2030以美國7月個人支出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 2030以美國7月核心PCE物價指數年率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2230以美國8月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1325適量淡倉，目標1320,1316
　B)上破1325適量好倉，目標1330,1336
　C)跌穿1316適量淡倉，目標1311,1305
　D)首觸1305適量好倉，目標1311,1316
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0730以日本7月全國核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1400以德國9月Gfk消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1445以法國第二季度GDP季率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1630以英國第二季度GDP年率修正值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2030以美國第二季度實際GDP年化季率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
8) 2030以美國第二季度核心PCE物價指數年化季率低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
9) 2200以美國8月密歇根大學消費者信心指數終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1327適量淡倉，目標1322,1318
　B)上破1327適量好倉，目標1336,1345
　C)跌穿1318適量淡倉，目標1311,1300
　D)首觸1300適量好倉，目標1311,1318
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
3. 觸底回1327做多，看1336，突破追 1345 (美市早段，準確捕捉14美元波幅)
2. 1327做空，看1318，突破追1311 (美市晚段，準確捕捉9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2300美元(回報率: 230%)
【環球市況焦點及分析】
上週五美聯儲主席耶倫在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話吸引了全球投資者的目光，雖然耶倫對具體的加息時點一如既往地施展太極，但提及“加息理由增強”，在溫和的語調裡似乎透露了偏向鷹派的暗示，但亦重申由資料決定加息的路徑，此外，副主席費希爾領銜其餘聯儲官員各抒己見，普遍支持年內升息，甚至不排除九月份採取行動的可能性，美元指數短暫急墜後出現飆漲，強勢站上95.5水準，金銀同樣經歷過山車行情，一度急升隨後盡數回吐漲幅。原油方面，油價震盪後小幅收高，耶倫講話引發美元大幅波動，隨著加息預期升溫，美元走強施壓油價，有消息稱葉門發射的導彈擊中沙特的產油設施，而貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數在八連增後陷入停滯，均支持油價回升。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在週五發佈的美國8月非農就業資料，周初預計市場會繼續對耶倫溫和偏鷹的講話進行解讀，不過至少可以判斷美聯儲現時較普遍地支援年內至少加息一次，既然加息立場相對明確，那麼8月非農資料的重要性顯然上升，目前市場預期非農人數增加約20萬，時薪環比增長約0.2%，失業率維持在4.9%附近。資料方面，在美國，預計個人收入增加，個人支出及核心PCE物價指數輕微走低，房價上揚，成屋簽約銷售增加，諮商會消費信心略跌，ADP走強而初請持平，Markit及ISM製造業PMI均料向好，貿易帳逆差收窄，非農相對強勁，工廠訂單止跌回升，耐用品訂單向上修正。在歐洲，預計歐元區經濟景氣及消費者信心指數變化不大，核心CPI及製造業PMI持平，PPI則繼續下滑。在亞太區，預計日本零售銷售跌幅收窄，中國製造業PMI持穩或略跌，服務業則向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：耶倫講話溫和偏鷹，美元誘空後暴漲金價過山車。1)首個即市策略，升穿1325可適量造多，看1330,1336，突破追1342,1345。2)反之，跌破1316，目標1311,1305，突破可追1300,1296。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，金銀震盪走弱，以1350-1367區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，國際油價反復靠穩。紐約期油以每桶47.64美元收市，升31美仙。倫敦期油收市報49.92美元，升25美仙，升幅百分之0.5。油市表現反復。有報導指，葉門軍方向沙特南部發射導彈，擊中沙特阿美當地的能源設施，刺激油價一度升百分之2，倫敦期油一度重上50美元一桶水準。聯儲局主席耶倫指美國加息可能性增加的言論則一度拖累油價下跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國受武裝動亂等因素困擾，中東局勢緊張硝煙漸濃，或使部分供應受影響，但伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，油價震盪回升，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，呈軋空式上漲，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，反抽似乎亦難改轉向跌勢的跡象，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.42,44.39，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展，道指及標普五百指數都連跌第三個交易日，跌至超過三星期低位。納指則微升，終止過去兩個交易日跌勢。 道鐘斯工業平均指數收市報18395點，跌53點。標準普爾五百指數報2169點，跌3點。 市場期待已久的聯儲局主席耶倫發表的講話，並無明確指出加息時間，只是指加息機會增加，投資者就加息時間展開角力，令美股表現波動。 標普五百指數連跌三個交易日收市跌3點，報2169點，跌至超過三星期低位。 道指早段曾經造好，道指一度重上18500點水準，但其後走勢轉弱，收市跌53點，報18395點，同樣是連跌三個交易日，以超過三星期低位收市。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價上升。 聯儲局主席耶倫指當地加息可能性增強，加上聯儲局副主席費希爾補充，聯儲局仍在今年加息的軌道上為美元匯價構成支持。 此外，雖然美國第二季經濟增長被向下修訂，但當中消費者支出向上修訂，企業投資亦較初值有改善，都利好美元匯價。 反映美元兌一籃子貨幣匯價的美匯指數重上95水準，是超過一星期以來首次。 歐元兌美元跌穿1.12水準，一度跌至超過一星期低位。美元兌日圓更重上兩星期高位，一度升至挨近102水準。美元兌瑞士法郎曾經逼近0.98水準，升至超過兩星期新高。技術上，美元指數大起大落後出現飆漲，強勢站上95.5水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，副主席費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期維持在1330-1358區間寬幅震盪，但因加息預期不斷升溫，現已跌破該區間下沿，在1318附近震盪靠穩，若美國經濟資料持續向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注前期低位1311附近支撐，若失守則進一步看向1300整數位元。不過，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，現時義大利銀行業壞賬危機亦正在發酵，歐洲局勢難言穩定，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，美聯儲促使貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，金價先前兩次探底1311均未破並大舉反彈，耶倫在央行年會上的講話引發金價過山車行情，但沖高回落後仍勉強守住1318附近的支撐，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出階段性反彈，上方壓力位看前期高點1342及1358附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（8月26日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為956.58777噸或30,755,253.28盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（8月28日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,100.66噸或356,894,478.60盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(8月29日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國7月個人收入月率，高，0.2%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國7月個人支出月率，高，0.4%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國7月核心PCE物價指數年率，高，1.6%，1.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國8月達拉斯聯儲商業活動指數，高，-1.3，-3.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週二(8月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0750，日本7月零售銷售年率，中，-1.4%，-0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月經濟景氣指數，中，104.6，104.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月消費者信心指數終值，中，-8.5，-8.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2000，德國8月CPI年率初值，中，0.4%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2100，美國6月S&P/CS20座大城市房價指數年率，高，5.24%，5.10%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國8月諮商會消費者信心指數，高，97.3，97.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國8月26日當周API原油庫存，高，446.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(8月31日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國7月實際零售銷售月率，中，-0.1%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，英國7月Nationwide房價指數年率，中，5.2%，4.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月核心CPI年率初值，中，0.9%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2015，美國8月ADP就業人數（萬），高，17.9，17.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，加拿大第二季度GDP年率，中，2.4%，-1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國7月成屋簽約銷售指數月率，高，0.2%，0.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國8月26日當周EIA原油庫存，高，250.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(9月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國8月製造業PMI，中，49.9，49.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0945，中國8月財新製造業PMI終值，中，50.6，50.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區8月製造業PMI終值，中，51.8，51.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月製造業PMI，中，48.2，49.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月27日當周初請失業金人數（萬），高，26.1，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國第二季度非農生產力終值，高，-0.5%，-0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2145，美國8月Markit製造業PMI終值，高，52.1，52.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國8月ISM製造業PMI，高，52.6，52.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(9月2日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區7月PPI月率，中，0.7%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國7月貿易帳（億美元），高，-445，-430，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月季調後非農就業人口（萬），高，25.5，18.5，1.2美元，1.0美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國8月失業率，高，4.9%，4.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2200，美國7月工廠訂單月率，高，-1.5%，2.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國7月耐用品訂單月率修正值，高，-4.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL​