英倫金融「現貨黃金早評」：耶倫講話指引美元方向，黃金價格弱勢震盪變局在即

英倫金融：美國聯儲局主席耶倫在聯儲局年會發表演說前，再有兩名局內官員表態支持短期內加息。市場注視聯儲局主席耶倫星期五在年會的演說會否就加息時機帶來啟示。不過，再有局內官員發表「鷹派」言論，支持儘快加息。今年在議息會議有決策權的坎薩斯城聯儲銀行行長喬治出席年會期間，接受《彭博》訪問，指美國接近全民就業，通脹亦升至接近聯儲局百分之2的目標，是時候加息，繼續利率正常化過程，但長期來說，息率毋須較現水準升很多。達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭也指，就業市場不斷改善，短期內加息的條件正在增加，更強調外界不應視下周公佈的八月就業資料為九月聯儲局會否加息的指標，因為單單一份就業報告不會主導局內官員的想法。但法巴認為，耶倫不會在下周就業資料公佈前就明確表態是否支持九月加息，相信她只會指出，市場開始反映加息機會上升，同時可能提出經濟前景向好的預期。德銀則認為，耶倫對經濟看法會溫和正面，保留九月加息作選項，但會強調加息步伐非常緩慢，息率長期水準會較以往低。不過花旗調查約350名對沖基金及機構投資者，顯示約三分二人都認為耶倫會暗示十二月才加息，其後加息步伐亦相當慢，令美元難以顯著升值。
目前美聯儲七月議息紀要相對偏向鴿派，最新非農及房產資料強勁但通脹低迷，聯儲二三把手相繼發表鷹派言論，市場期待8月26日耶倫出席JacksonHole年會時的演講給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為24%，12月加息機會為56%，2017年3月見64%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數維持區間震盪，94.5水準附近有支撐，但逢高受制于95水準附近壓力，金銀或維持盤整。美國十年期債收益率震盪微跌，金銀料呈區間盤整。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1310-1320區間好倉存在一定支持，而1330-1340區間則面臨較強淡倉壓力，美聯儲再有兩位官員發表偏鷹派言論，市場緊張等待耶倫講話指引方向。技術上，4小時MA均線震盪上揚，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，七月議息紀要釋放鴿派信號，最新非農及房產資料表現強勁但通脹前景黯淡，聯儲二三把手相繼發表鷹派言論，八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時的演說或將給出更多線索，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次或者不加息，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0730以日本7月全國核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1400以德國9月Gfk消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1445以法國第二季度GDP季率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1630以英國第二季度GDP年率修正值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2030以美國第二季度實際GDP年化季率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
8) 2030以美國第二季度核心PCE物價指數年化季率低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
9) 2200以美國8月密歇根大學消費者信心指數終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1327適量淡倉，目標1322,1318
　B)上破1327適量好倉，目標1336,1345
　C)跌穿1318適量淡倉，目標1311,1300
　D)首觸1300適量好倉，目標1311,1318
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1600以德國8月IFO商業景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1800以英國8月CBI零售銷售差值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國8月20日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2030以美國7月耐用品訂單月率初值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1330適量淡倉，目標1325,1320
　B)上破1330適量好倉，目標1336,1345
　C)跌穿1320適量淡倉，目標1311,1305
　D)首觸1305適量好倉，目標1311,1320
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1320做多，看1330，突破追1336 (亞市早段，準確捕捉4美元波幅)
2. 1330做空，看1320，突破追1311 (美市早段，準確捕捉6美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1000美元(回報率: 100%)
【環球市況焦點及分析】
耶倫在傑克遜霍爾全球央行年會的重磅講話前夕，美國公佈耐用品訂單及初請失業金人數等資料表現良好，且又有兩位美聯儲官員發表鷹派言論，其中包括擁有投票權的堪薩斯聯儲主席喬治，使市場對耶倫的講話取向增添了更多的期待，不過交投仍然相當謹慎，美元指數維持在94.5到95區間內窄幅震盪，金銀則維持低位盤整，觸及近期新低後有回升。原油方面，油價收漲，霍爾木茲海峽硝煙再起，美伊關係漸趨緊張，若波斯灣局勢進一步惡化，或對當地的石油運輸產生干擾，沙特油長發表言論稱不認為油市需要重大干預，沙特態度似乎有微妙變化，或使九月底的會議再生變數。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，需警惕多殺多導致油價從高位急速回落的風險。本周市場焦點在美聯儲主席耶倫在8月26日傑克遜霍爾全球央行年會上的重磅講話，若參照去年的經驗，耶倫很可能會在此次演說中給出今年餘下時間里加息前景的重要線索，而其字裡行間所透露出的鷹鴿傾向，相信亦會促使聯儲內部眾多分歧矛盾的意見加速統一。資料方面，在美國，預計二季度GDP、核心PCE物價指數、密歇根大學消費者信心指數均料向好。在歐洲，預計德國Gfk持平，法國GDP零增長，英國GDP向下修正。在亞太區，日本CPI維持跌勢，繼續受通縮風險困擾。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：耶倫講話指引美元方向，金價弱勢震盪變局在即。1)首個即市策略，升穿1327可適量造多，看1330,1336，突破追1345,1357。2)反之，跌破1318，目標1311,1305，突破可追1300,1287。3)最後一個策略，目前美聯儲七月議息紀要偏鴿派，最新非農強勁但通脹低迷，聯儲二三把手相繼給出鷹派表態，市場靜待耶倫重磅講話，金銀寬幅震盪，以1350-1367區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，國際油價升超過百分之1。美國及伊拉克關係轉趨緊張，加上憧憬美元匯價將會下跌，都利好油價。有美國戰艦在國際水域航行期間，遭多艘伊朗船隻逼近，美方發射照明彈和發出號角聲警告。憂慮兩國關係轉趨緊張，刺激油價上升。此外，憧憬聯儲局主席耶倫星期五發表講話後美元匯價將會下跌，亦利好油價。不過，沙特能源部長接受《路透》訪問時表示無需大規模干預油市，則令油價在收市前升幅稍為收窄。紐約期油以每桶47.33美元收市，升56美仙，升幅百分之1.2。倫敦期油收市報49.67美元，升62美仙，升幅百分之1.3。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，油價震盪回升，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，呈軋空式上漲，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，反抽似乎亦難改轉向跌勢的跡象，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，需警惕多殺多導致油價從高位大幅回落的風險。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.42,44.39，阻力看48.33,50.53。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市連跌兩個交易日，道鐘斯工業平均指數及標準普爾五百指數都創三星期收市低位。 道鐘斯工業平均指數跌33點，報18448點。標準普爾五百指數跌2點，報2172點。 在美國聯儲局主席耶倫到年會發表演說前，越來越多官員表態支持加息，擔心收緊貨幣政策，加上醫療保健股和消費股有沽壓，都拖累大市向下。 道指和標普五百指數都創三星期收市新低。但加息預期升溫，憧憬銀行息差有望擴闊，利好銀行股表現。 道指早段曾逼近18500點，但其後掉頭下跌，收市跌33點，報18448點，是本月初以來收市低位。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美國最新經濟資料表現理想，令加息預期進一步升溫。《彭博》資料顯示，在美國利率期貨市場，投資者預測聯儲局下月加息的可能性增加至三成二，12月加息的可能性更提升至五成七。 市場正觀望聯儲局主席耶倫星期五發表的講話。目前市場意見較分歧，部分認為耶倫會傳遞「鷹派」訊號，為九月加息鋪路。亦有分析認為耶倫會貫徹以往的「鴿派」立場，不會暗示加息時間。 歐元兌美元隔晚一度重返接近1.3水準。美元兌日圓則靠穩在100以上水準。英鎊兌美元則跌穿1.32水準。技術上，美元指數維持區間震盪，94.5水準附近有支撐，但逢高受制于95水準附近壓力。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲七月議息紀要相對偏向鴿派，最新非農及房產資料強勁但通脹低迷，聯儲二三把手相繼發表鷹派言論，市場期待8月26日耶倫出席JacksonHole年會時的演講給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期因最新非農表現強勁而一度急跌，隨後維持在1330-1358區間寬幅震盪，但現已跌破區間下沿，似有進一步向下尋求支撐的跡象，若美國經濟資料持續向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注前期低位1311附近支撐，若失守則進一步看向1300整數位元。不過，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，歐洲局勢難言穩定，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，若美聯儲顧慮全球經濟環境的脆弱性，則預計不會貿然收緊政策，金價先前兩次探底1311均未破並大舉反彈，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出階段性反彈，上方壓力位看前期高點1345及1358附近，若能突破則看向八月初的高點1367附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（8月25日）黃金持倉量較前一交易日相比下降57,256.28盎司，為956.58777噸或30,755,253.28盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（8月25日）白銀持倉量較前一交易日相比下降59.08噸，為11,100.66噸或356,894,478.60盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.57, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.71, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(8月26日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本7月全國核心CPI年率，中，-0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，德國9月Gfk消費者信心指數，中，10，10，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1445，法國第二季度GDP季率初值，中，0，0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國第二季度GDP年率修正值，中，2.2%，2.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國第二季度實際GDP年化季率，高，1.2%，2.5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國第二季度核心PCE物價指數年化季率，高，1.7%，1.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國8月密歇根大學消費者信心指數終值，高，90.4，91.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
----，美聯儲主席耶倫在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話****
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