英倫金融「現貨黃金早評」：耶倫放鴿餘威猶存，避險消退金價承受拋壓

英倫金融：美國3月私人企業就業職位，略好過市場預期。增加20萬份，當中服務業占19.1 萬份。調查機構表示，由於消費開支持續增長，加上樓價復蘇，支持勞動力穩步上升。至於上月新增職位由21.4萬人，向下修訂至20.5萬人。同時預計，失業率會維持在百分之4.9。歐元區3月經濟景氣指數差過市場預期。歐盟執委會公佈，歐元區3月經濟景氣指數是103，差過市場預期的103.8。至於消費者信心指數是負9.7，符合預期。而3月企業景氣指數是0.11，工業景氣指數也一如預期，是負4.2。有聯儲局官員表示，聯儲局的加息幅度可能會小過預期。芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯，在接受《CNBC》訪問時表示，全球政策走向不一，而且風險亦較去年年底高，認為寬鬆的政策仍然是合適。不期望聯儲局太快加息，預期今年只會加息兩次。他預計美國今年的經濟增長會有百分之2至2.5。而通脹率也會升至百分之2的目標水準。目前美聯儲如市場預期維持利率政策不變，三月決議聲明及耶倫講話透露鴿派信號，強調全球經濟和金融市場動盪對美國經濟構成的風險，加息宜謹慎緩施，點陣圖顯示聯儲2016年加息次數或為兩次。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年4月加息機會為7%，而6月加息機會為21%，12月見60%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數跌破95水準，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率先揚後抑，金銀料呈區間盤整。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀相應區間整理。短線銀行間掛單在1210-1220區間好倉存在一定支持，而1230-1240區間則有較強淡倉壓力，耶倫鴿派言論施壓美元走低，但避險情緒消退促使金市多頭獲利了結。技術上，4小時MA均線出現金叉，日圖則呈U型回升後區間震盪態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但考慮到全球經濟放緩風險，聯儲在上半年加息的概率較低，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國第四季度GDP年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區3月核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國3月26日當周初請失業金人數高於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2145以美國3月芝加哥PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1220適量好倉，目標1225,1231
　B)上破1231適量好倉，目標1237,1243
　C)跌穿1220適量淡倉，目標1215,1211
　D)首觸1211適量好倉，目標1220,1225
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1700以歐元區3月經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2000以德國3月CPI月率初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2015以美國3月ADP就業人數高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1231適量好倉，目標1240,1245
　B)上破1245適量好倉，目標1250,1258
　C)跌穿1231適量淡倉，目標1225,1220
　D)首觸1220適量好倉，目標1225,1231
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1243做空，看1237，突破追1231 (亞市晚段，準確捕捉11美元波幅)
4. 觸頂回1237做空，看1231，突破追1223 (美市早段，準確捕捉15美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2700美元(回報率: 270%)
【環球市況焦點及分析】
在週五非農資料公佈前，市場繼續炒作耶倫放出的鴿派言論，美元承壓走低，但ADP資料好於預期限制了其跌幅擴大，金銀則受股市回升避險消退的影響，回吐週二以來大部分的漲幅。原油方面，EIA庫存增幅遜於預期，但總量連續第七周創記錄新高仍令市場感到壓力，因兩伊供應增加使得OPEC總產量上揚的報告再給油價補上一刀，油價沖高回落，抵消了股市上揚的利好。本周可謂超級周，美聯儲主席耶倫週二發表公開講話，重申鴿派基調，強調海外經濟環境、通脹以及油價等因素的風險，加息宜謹慎緩施，分析認為四月加息幾無可能，至週五，中國3月PMI資料及美國3月非農就業報告將壓軸登場。資料方面，美國非農就業人口不排除再度逞強，但需注意薪資增速仍有可能成為瑕疵，失業率保持低位的懸念不大，製造業PMI及密歇根大學消費者信心有望小幅走強。在歐洲，歐元區通脹資料及PMI有機會回穩，而英國四季度GDP則有走低的危險。在亞太區，中國製造業PMI或繼續有築底跡象。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：耶倫放鴿餘威猶存，避險消退金價承受拋壓。1)首個即市策略，升穿1231可適量造多，看1237,1240，突破追1245,1250。2)反之，跌破1220，目標1215,1211，突破可追1208,1200。3)最後一個策略，目前美聯儲三月議息維持利率不變，耶倫講話重申鴿派基調，強調全球經濟風險因素及通脹的不確定性，加息宜謹慎，重磅非農將近，金銀區間震盪，以1191-1200區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格先升後回。美國煉油廠使用率上升，油價受支持。不過美元匯價跌幅收窄，影響油價由高位回落。紐約期油曾經升百分之4.1，以每桶38.32美元收市，升4美仙。倫敦期油曾經升至40美元水準，收市報39.26美元，升12美仙。消息面上，美國能源部公佈上星期原油庫存增加近230萬桶，少過市場預期，汽油與蒸餾油庫存則減少。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，美國汽油需求亦出現復蘇跡象，油價自低位震盪反彈，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，不過在產油國談判會議結果公佈前，預計油價仍會得到反復的炒作。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看37.21,36.00，阻力看40.77,41.90。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市進一步上升，繼續受加息預期降溫所支持。道鐘斯工業平均指數連續第四個交易日上升，與標準普爾五百指數，都是連續第二日創今年來收市新高。收市道指升83點，報17716點。標準普爾五百指數升8點，報2063點。 美國聯邦儲備局主席耶倫上日表示，加息要審慎行事。市場認為下月不會加息，美股繼續受支持。道指連升第四個交易日，連同標普五百指數，收市再創今年以來新高。金融股與科技股表現較好，帶動大市升勢。 道指以全日低位開出，隨即升至1萬7700點水準，最多升過157點，創三個半月新高。不過之後升幅收窄，收市升幅收窄至百分之0.5左右。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美匯指數曾經跌至12日來低位。 美國私營企業職位多過市場預期，雖然利好美元。不過聯邦儲備局主席耶倫加息言論溫和，美元連續第二日受影響。 歐元兌美元升至1.13水準，貼近七星期來高位。油價向好，澳洲元受支持，兌美元曾經升至接近九個月來高位。技術上，美元指數跌破95水準後稍為回穩。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖形成金叉，長期下跌趨勢未完全扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美聯儲如市場預期維持利率政策不變，三月決議聲明及耶倫講話透露鴿派信號，強調全球經濟和金融市場動盪對美國經濟構成的風險，加息宜謹慎緩施，點陣圖顯示聯儲2016年加息次數或為兩次，預料聯儲加息步伐放緩仍是市場主流觀點，但若資料顯示美國經濟韌性較強將為政策前景增添變數。從日線來看，耶倫講話釋放鴿派信號的利好影響短暫，加息放緩股市回升打壓避險情緒，金價重返前期整理平臺，技術形態上仍然受到下降趨勢線的壓制，整體看金價或仍處於大箱體震盪的狀態，若接下來的重磅非農資料支援耶倫觀點，金價有機會向上突破趨勢線的壓制，上方壓力位看1244及1263附近。短線不排除再度回踩，下方關注近期低點1208及1200整數關口附近支撐，若相繼失守，則後市轉空。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週三（3月30日）黃金持倉量較前一交易日相比下降38,231.65盎司，為819.28235噸或26,340,746.98盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週二（3月29日）白銀持倉量較前一交易日相比增加618,562.10盎司，為10,276.27噸或330,389,817.30盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破96.22, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.37, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週四(3月31日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國第四季度GDP年率終值，中，1.9%，1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區3月核心CPI年率，中，0.8%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月26日當周初請失業金人數，高，26.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
2145，美國3月芝加哥PMI，高，47.6，50.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(4月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國3月官方製造業PMI，中，49，49.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區3月製造業PMI終值，中，50.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月季調後非農就業人口，高，24.2，20.8，1.0美元，0.8美元，10-12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國3月失業率，高，4.9%，4.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2145，美國3月Markit製造業PMI終值，高，51.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月ISM製造業PMI終值，高，49.5，50.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值，高，90，90.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月一年期通脹率預期，高，2.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國2月營建支出月率，高，1.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL