英倫金融「現貨黃金早評」：美元走低跌速放緩，黃金價格或維持箱體震盪

英倫金融：美國聯邦儲備局有官員認為，應該採取漸進加息步伐。紐約聯邦儲備銀行行長杜德利指出，全球經濟前景轉淡，可能會為美國帶來風險及不確定性。不過美國經濟仍然然較日本和歐洲強勁。他認為聯儲局應採取，謹慎而漸進的加息步伐。國際貨幣基金組織表示，考慮到經濟增長與通貨膨脹展望的風險，基金組織支援一些中央銀行採用負利率。採用負利率的中央銀行，目前有歐洲央行，日本、瑞典、丹麥、瑞士與匈牙利等六家央行。基金組織研究報告表示採用名義負利率的經驗雖然有限，不過初步認為負利率整體有助提供貨幣政策進一步刺激及較寬鬆金融狀況，對需求與物價穩定都有支持。到目前為止，證據顯示負利率鼓勵投資者撤離低風險政府債券，並降低企業借款成本。不過基金組織提出警告，負利率如果維持太久，現金結算就會興起，從而削弱政策；較長期來說，負利率亦可能會影響到人壽保險商、退休基金與儲蓄，亦可能會鼓勵投資者承擔過大風險，形成金融泡沫。基金組織與世界銀行，本星期會舉行春季會議，之前會發表經濟展望報告。外界預期基金組織會進一步調低全球經濟增長預測，而在1月份，組織已經將今明兩年全球經濟增長預測，分別下調至百分之3.4與3.6。目前美聯儲如市場預期維持利率政策不變，三月決議聲明及耶倫講話透露鴿派信號，強調全球經濟和金融市場動盪對美國經濟構成的風險，加息宜謹慎緩施，點陣圖顯示聯儲2016年加息次數或為兩次。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年4月加息機會為4%，而6月加息機會為22%，12月見59%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數震盪走低逼近94水準，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率小幅上揚，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅波動，金銀相應箱體震盪。短線銀行間掛單在1230-1240區間好倉存在一定支持，而1250-1260區間則面臨較強淡倉壓力，杜德利跟隨耶倫鴿派觀點，認為應採取漸進加息步伐。技術上，4小時MA均線出現死叉，日圖則呈U型回升後稍為震盪回落態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，耶倫講話重申鴿派基調，但個別聯儲官員發表鷹派言論暗示聯儲內部分歧加大，最新非農資料顯示美國經濟增長存在較強韌性，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0930以中國3月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 0930以中國3月PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1250適量淡倉，目標1245,1240
　B)上破1250適量好倉，目標1253,1260
　C)跌穿1240適量淡倉，目標1237,1231
　D)首觸1231適量好倉，目標1237,1244
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國2月工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1630以英國2月商品貿易帳低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1244適量淡倉，目標1237,1231
　B)上破1245適量好倉，目標1253,1260
　C)跌穿1231適量淡倉，目標1223,1216
　D)首觸1216適量好倉，目標1223,1231
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1244做空，看1234，突破追1227 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
2. 1234做多，看1244，突破追1250 (美市早段，準確捕捉9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
上週五美聯儲三號人物杜德利追隨耶倫鴿派觀點，進一步加強市場對美聯儲短期內不會加息的預期，聯儲官員鷹鴿派別分化但整體而言鴿派仍占上風，美元震盪走低逼近94整數關口，金銀則探底回升。原油方面，杜哈會議即將召開，俄羅斯表態凍結產量外還有其他選項，提振市場對產油國達成一致協定的信心，資金炒作凍產預期如火如荼，油價大漲。本周市場焦點在多國先後公佈的通脹資料，預料將在一定程度上影響對未來貨幣政策前景的展望，而中國第一季度GDP資料亦受關注，若顯示中國經濟企穩，有望促使市場風險偏好情緒回暖。在美國，預計零售資料差過市場預期，密歇根大學消費者信心指數則可能回升。在歐洲，歐元區工業生產在上月大升之後會有回落，通貨膨脹或有明顯提升，英國CPI亦料有回升。英國央行和加拿大央行在利率決議方面應該都會採取按兵不動的策略。在亞太區，中國的銀行新增貸款可能弱過市場預期，CPI受食品價格上漲影響繼續升溫，出口或顯著轉強。澳大利亞就業資料料有好轉。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美元走低跌速放緩，金價或維持箱體震盪。1)首個即市策略，升穿1250可適量造多，看1253,1260，突破追1266,1271。2)反之，跌破1240，目標1237,1229，突破可追1225,1220。3)最後一個策略，目前美聯儲維持利率不變，聯儲官員鷹鴿存分歧，就業表現良好而通脹受關注，四月加息幾無可能，但六月加息概率仍存，金銀承壓震盪，以1260-1271區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格升超過百分之6，是兩個月來最大升幅。紐約期油以每桶39.72美元收市，升2.46美元，升幅百分之6.6。倫敦期油曾經升至42美元水準，收市報41.94美元，升2.51美元，升幅近百分之6.4。紐約與倫敦期油，本星期都是升百分之8左右，是五星期來最大升幅。消息面上，美國運作鑽油平臺減少，加上有油管關閉，俄羅斯亦表示原油生產減少，油價受支持。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度似乎較上月發生轉變，凍產會議變數大增，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，協議成一紙空文亦是風險。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看36.69,35.25，阻力看40.77,41.90。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市靠穩，主要是受石油股支持。道鐘斯工業平均指數，曾經升超過100點，收市升35點，報17576點。標準普爾五百指數升5點，報2047點。 國際油價急升，加上聯邦儲備局主席耶倫表示，美國經濟穩健，紐約股市受支持。石油股受追捧，帶動各類股份普遍造好。不過健康護理股有沽盤，影響科技股升幅收窄。 道指早段升近153點後回落，尾段曾經倒跌13點，收市前重拾升軌。美股下星期進入業績期，市場預期標普五百指數公司，首季盈利跌百分之7.6。投資者取態審慎，大市交投平淡。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】日圓匯價維持強勢，兌美元連續第六個交易日上升。 日本財務大臣麻生太郎，雖然就外匯表現提出警告。不過市場認為，日本暫時不會干預匯市。日圓承接近日升勢，美元兌日圓創17個月來新低，跌至108邊緣。 美元兌其他主要貨幣亦下跌，歐元兌美元升至1.14左右。技術上，美元指數震盪走低逼近94水準，跌速有所減緩但仍顯弱勢。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖形成金叉，長期下跌趨勢未完全扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美聯儲維持利率政策不變，三月決議聲明及耶倫講話透露鴿派信號，強調加息宜謹慎緩施，點陣圖顯示聯儲2016年加息次數或為兩次。最新非農資料顯示美國經濟增長存在較強韌性，聯儲三月會議紀要亦反映官員間鷹鴿分歧加劇，未來市場將密切關注通脹資料表現，四月加息幾無可能，但六月加息的概率猶存。從日線來看，技術形態上金價突破下降趨勢線的壓制，短線出現走強跡象，目前嘗試測試箱體上沿壓力，上方壓力位看前期高點1260及1271附近。但在大箱體震盪的格局下，不排除沖高遇阻再度回落，下方關注前期低點1229及1223附近支撐，更重要的支撐位於1216及1208附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週五（4月8日）黃金持倉量較前一交易日相比下降57,341.82盎司，為817.81279噸或26,293499.08盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週六（4月9日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,455.48噸或336,151,476.30盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破96.22, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.37, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(4月11日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國3月CPI年率，中，2.3%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國3月PPI年率，中，-4.9%，-4.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
週二(4月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國3月CPI年率終值，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國3月CPI年率，中，0.3%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月進口物價指數月率，高，--0.3%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國4月8日當周API原油庫存，高，-431.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(4月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區2月工業產出月率，中，2.1%，-0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月零售銷售月率，高，-0.1%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國3月PPI月率，高，-0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，加拿大4月央行基準利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2230，美國4月8日當周EIA原油庫存，高，-493.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(4月14日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區3月CPI年率終值，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國4月央行基準利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月季調後CPI月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國4月9日當周初請失業金人數，高，26.7，27.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
週五(4月15日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1000，中國3月城鎮固定資產投資年率，中，10.2%，10.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國3月規模以上工業增加值年率，中，5.9%，6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國第一季度GDP年率，中，6.8%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區2月季調後貿易帳（億歐元），中，212，215，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2115，美國3月工業產出月率，高，-0.5%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國4月密歇根大學消費者信心指數初值，高，91，92，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL