英倫金融「現貨黃金早評」：歐銀決議維持利率不變，美元探底回升倫敦金價格受挫

英倫金融：歐洲央行維持利率及量寬規模不變，並重申有需要時會擴大寬鬆措施。歐洲央行一如預期維持利率不變。指標利率維持在0厘的紀錄低位元，每月800億歐元的買債規模亦保持不變。 歐洲央行行長德拉吉表示：「歐元區的經濟復蘇，將會被受壓的外國需求所拖累，部分由於英國公投「脫歐」所帶來的不確性。而結構性改革步伐緩慢亦拖慢復蘇。歐元區經濟仍然面臨下行風險。」德拉吉又預計，在一段較長時間內，指標利率將保持在目前或者更低水準，而買債計畫會一直持續至明年3月，如果有必要將會延長期限。不過強調，目前不需要進一步刺激經濟。他又認為，目前為止經濟雖然存在不確定性，但預料經濟增長將會維持溫和，而通脹將會逐步上升。美國上星期首次申領失業救濟人數，出乎預期減少。有25.9萬人，較對上一個星期減少4千，跌至7月中以來最低水準。市場原先估計會升至26.5萬人。持續申領人數就減少7千，至214.4萬人。
目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為21%，12月加息機會為57%，2017年3月見63%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數觸底反彈，幾度測試95水準但未能站穩，金銀或跌勢減緩。美國十年期債收益率震盪上揚，金銀料逢高受壓。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1320-1330區間好倉存在一定支持，而1340-1350區間則面臨較強淡倉壓力，歐銀決議維持政策不變，油價走高引發通脹擔憂。技術上，4小時MA均線探底回升，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，最新通脹表現溫和而非農相對疲軟，九月加息預期降溫，耶倫講話略偏鷹派，聯儲官員普遍支持加快貨幣政策正常化，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0930以中國8月CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2200以美國7月批發銷售月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1342適量淡倉，目標1336,1332
　B)上破1342適量好倉，目標1350,1358
　C)跌穿1332適量淡倉，目標1325,1318
　D)首觸1318適量好倉，目標1325,1332
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本第二季度實際GDP年化季率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1945以歐洲央行9月基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
5) 2030以美國9月3日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1350適量淡倉，目標1345,1341
　B)上破1350適量好倉，目標1358,1367
　C)跌穿1341適量淡倉，目標1336,1330
　D)首觸1330適量好倉，目標1336,1341
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1341做多，看1350，突破追1357 (亞市時段，準確捕捉7美元波幅)
2. 1350做空，看1341，突破追1336 (美市早段，準確捕捉12美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1900美元(回報率: 190%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在最新的歐銀利率決議，而維持政策不變的結果令市場略感失望，在一定程度上支撐了歐元，但隨後美國初請資料表現良好，原油價格大漲引發市場對通脹的擔憂，年內加息預期升溫，美元指數急跌後走高，但幾度測試95關口卻未能站穩，逢高受壓明顯，金銀小幅沖高後震盪回落。原油方面，油價暴漲逾4%，中國8月進口原油較去年同期急升近25%，達到歷年第二高的進口量，另有消息稱部分中國沿海的戰略儲油設施完工， EIA原油庫存資料與API呼應，均同向大幅下降，此次EIA原油庫存減少為1999年1月以來最大周度降幅，分析認為墨西哥灣的熱帶風暴Hermine影響了當地的石油生產及進口。庫存的大幅減少及美國產量受颶風影響下滑，有望在短期內支撐油價。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，墨西哥灣颶風雖短期內影響生產，但設施尚未遭遇大規模破壞，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在歐洲央行利率決議，結果維持政策不變，鴿派程度低於市場預期。澳洲聯儲領銜本周議息潮，繼上次決議降息後此次碰上聯儲主席更迭的過渡期，如預期採取靜觀其變的態度，加拿大央行亦按兵不動。此外，美聯儲官員對8月非農資料的解讀言論值得關注，褐皮書顯示美國經濟溫和擴張。資料方面，在美國，預計批發銷售變化不大。在歐洲，預計法國工業生產止跌。在亞太區，預計中國CPI走低而PPI跌幅繼續收窄。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：歐銀決議維持利率不變，美元探底回升金價受挫。1)首個即市策略，升穿1342可適量造多，看1345,1353，突破追1358,1363。2)反之，跌破1332，目標1330,1325，突破可追1318,1311。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，金銀區間震盪，以1358-1375區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格每桶升超過兩美元，升幅超過百分之4。內地上月原油進口按年升近兩成半，油價早段受支持，而美國原油庫存出乎預期大幅減少，則進一步刺激油價大幅反彈。紐約期油連續第四個交易日上升，以每桶47.62美元收市，升2.12美元，升幅近百分之4.7，是4月份來最大升幅。倫敦期油曾經升至50美元水準，是兩星期來首次，收市報49.99美元，升2.01美元，升幅近百分之4.2。美國能源部公佈上星期原油庫存減少1451萬多桶，是1999年來減得最多。汽油庫存減幅亦大過預期，蒸餾油庫存則增加。另外，《路透》引述消息報導，沙烏地阿拉伯上月石油產量跌至平均每日1,063萬桶。不過消息又表示本月首七天，俄羅斯平均每日石油產量升至接近1100萬桶。石油輸出國組織國家與俄羅斯及其他產油國，本月26至28日會在阿爾及利亞舉行非正式會議，討論油市問題。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量受墨西哥灣颶風影響短暫下降，但預計將逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，近期美國石油生產受墨西哥灣颶風影響，原油庫存大幅下降，有望短期內為油價提供逢低支撐。
沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看45.78,43.85，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市下挫，受蘋果公司股價疲弱拖累，科技股由歷史高位回落，藍籌股亦連續第二日下跌。 道鐘斯工業平均指數跌46點，報18479點。標準普爾五百指數跌4點，報2181點。 蘋果公司推出新款智慧手機，但市場認為沒有驚喜。蘋果股價下挫，大市受影響。 美股三大指數都下跌，但油價急升，石油股受追捧，協助大市收復部分失地。標普五百指數仍然連跌兩個交易日。 道指亦兩連跌，但全日變化不大，高低波幅只有約60點，收報18479點，跌46點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格普遍向好，兌日圓升至102水準。 油價急升，加重美國通貨膨脹壓力，加息預期亦升溫。美元受支持，兌歐元由兩星期來低位回升。 較早時歐洲中央銀行會議，並無決定進一步放寬貨幣政策，歐元曾經受支持。技術上，美元指數急跌後走高，但幾度測試95關口卻未能站穩，逢高受壓明顯。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期維持在1330-1358區間寬幅震盪，因年內加息預期升溫而向下破位，最低曾探至1302附近，隨後因九月加息幾近無望而強勁反彈，但對通脹的擔憂遏制了反彈勢頭，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，十二月加息的可能性並未被排除，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注前期低位元1330及重要整數1300附近支撐。另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而八月非農資料表現黯淡，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1358及1367附近，若相繼突破，則有望測試年內高點1375附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（9月8日）黃金持倉量較前一交易日相比下降38,165.32盎司，為950.62377噸或30,563,504.82盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（9月8日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,281.84噸或362,719,664.70盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(9月9日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國8月CPI年率，中，1.8%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國7月批發銷售月率，高，1.9%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL
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